Кейс 33 СТРУКТУРА ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ В РОССИИ
Источник: Данные Федеральной службы государственной статистики.
Доля наличности в общей денежной массе в странах с развитыми рыночными отношениями не велика. Так, в США она составляет, в среднем, 6—7%, в Великобритании доля МО в М2 не превышает 6%, во Франции — 8%, в Японии — 8%\'.
В таблице приводятся данные, характеризующие структуру денежной массы России (на начало года, млрд руб., до 1998 г. — трлн руб.). В России денежная масса (в национальном определении) рассчитывается как денежный агрегат М2 и включает следующие компоненты: наличные деньги в обращении и безналичные средства (средства на различных счетах до востребования и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте Российской Федерации) (табл. 1).Таблица 1
| Денежный агрегат | 1995 г. | 1996 г. | 1997 г. | 1998 г. | 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. |
| М2 (денежная масса) | 97,8 | 220,8 | 295,2 | 384,5 | 448,3 | 704,7 | 1154,3 | 1612,6 | 2134,5 | 3212,7 | 4363,3 |
| МО (наличные деньги) | 36,5 | 80,8 | 103,8 | 130,4 | 187,8 | 266,6 | 418,9 | 583,8 | 763,2 | 1147,0 | 1534,8 |
1 Гальперин В. М., Гребенников П. И., Леусский А. И., ТарасевичЛ. С. Макроэкономика: учеб. СПб., 1997. С. 100.
Источники: Россия в цифрах, 2002: Крат. стат. сб. М.: Госкомстат России, 2002.
С. 295. Россия в цифрах, 2005: Крат. стат. сб. М.: Росстат, 2005. С. 320.
Вопрос
Рассчитайте долю наличных денег в общей денежной массе России.
Проинтерпретируйте полученные результаты.
- Что можно сказать об уровне развития финансового рынка и финансовых инструментов, способных служить средством сохранения ценности в условиях высокой инфляции?
- Насколько высока степень доверия населения банковскому сектору?
- Почему высокая доля наличных денег в денежной массе страны позволяет косвенным образом получить оценку масштабов теневой экономики? С чем это связано?
Ответ
Таблица 2
| 1995 г. | 1996 г. | 1997 г. | 1998 г. | 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | |
| Доля МО в М2,% | 36,6 | 35,1 | 33,9 | 41,9 | 37,8 | 36,3 | 36,2 | 35,8 | 35,7 | 35,7 | 35,2 |
Данные, характеризующие долю наличных денег, представлены в табл. 2. При расчете доли МО в М2 необходимо учесть, что статистические данные, приводимые Федеральной службой государственной статистики, включают в себя информацию о величине денежных агрегатов МО и М2 на начало года. Поэтому, чтобы рассчитать, например, долю МО в М2 за 1995 г., следует воспользоваться значениями МО и М2 на начало 1996 г.:
-^-100% = 36,6%.
220,8
В отличие от стран с развитыми экономиками рыночного типа в России доля наличных денег в денежной массе очень велика: в рассматриваемый период этот показатель колебался в пределах 35—42%. С одной стороны, это объясняется неразвитостью финансового рынка, на котором домашним хозяйствам предлагается очень узкий спектр финансовых инструментов, способных в условиях инфляционной экономики служить средством сохранения ценности, с другой стороны, недоверием населения финансовым посредникам. Так, в кризисном 1998 г., в условиях дестабилизации финансового сектора в России, доля наличных денег в М2 была максимальна — почти 42%. Кроме этого, высокая доля наличных денег в денежной массе страны может быть обусловлена значительными масштабами теневой экономики. На этом показателе основан один из методов косвенной оценки масштабов теневой экономики: чем выше доля наличных денег в денежной массе, тем больше возможностей у частных агентов оплачивать нелегальные сделки и получать неучтенные доходы. Причина, по которой люди и фирмы, занимающиеся незаконной деятельностью (уклонением от налогов, производством контрафактной продукции, контрабандой и т. д.), предпочитают наличность, состоит в том, что в отличие от банковских депозитов наличные деньги обеспечивают анонимность их владельцам. Сделки, оплачиваемые наличностью, государству значительно сложнее контролировать по сравнению со сделками, которые оплачиваются в безналичной форме через банковскую систему.