Административная и дипломатическая поддержка

Итак, прямые зарубежные инвестиции представляют собой приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии — резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями). Их главной причиной является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль и диверсифицировать риск. Международное передвижение капитала приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Государство оказывает поддержку прямым зарубежным инвестициям через предоставление государственных гарантий инвесторам, страхование, исключение двойного налогообложения, урегулирование инвестиционных споров по дипломатическим и административным каналам.

Национальный уровень определен действиями правительства той или иной страны в отношении координации движения финансовых ресурсов.

При этом глубина государственного регулирования зависит от формы миграции капитала. Вывоз ссудного капитала и портфельные инвестиции практически не ограничиваются в своем перемещении между странами.

В отношении иностранных инвестиций функций правительства состоят в том, что

оно:

определяет целесообразность введения запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций на территории страны;

вводит меры по контролю за деятельностью иностранных инвесторов в стране;

утверждает перечень приоритетных инвестиционных объектов;

разрабатывает и обеспечивает реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций;

осуществляет контроль за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений с иностранными инвесторами реализации крупномасштабных инвестиционных проекта

контролирует подготовку и заключение международных договоров в стране о поощрении и взаимной защите инвестиций.

Явление бегства капиталов особенно актуально для развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Следует различать понятия «вывоз капитала» и «бегство капитала». Вывоз капитала связан с его экспортом и увеличением за счет репатриации прибылей национального дохода вывозящие страны. Бегство капитала к подрыву национальных интересов, так как поденные в этом случае прибыли не возвращаются в страну. Кроме того, большая часть капитала, «утекающего» за границу, имеет криминальное происхождение, т.е. является одной из форм отмывания денег. В значительной мере бегству такого капитала способствует развитие оффшорных зон.

Предотвращение бегства капиталов из страны, как и привлечение иностранных инвестиций в страну, в значительной степени зависит от состояния внутреннего инвестиционного климата Речь идет о совокупности элементов институциональной среды необходимых для стимулирования инвестиционного процесса. Эта среда должна обеспечивать предсказуемость условий инвестирования, эффективность реализации контрактов, страхование от инфляции, лояльное налогообложение и т.д.

Одним из главных направлений формирования указание среды является создание гарантий сохранности инвестиций стабильности условий их осуществления.

Применительно к России перечень прав иностранных инвесторов определен в Законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», принятом 9 июля 1999 г. Перечень включает права на:

возмещение убытков;

компенсацию при национализации и ликвидации имущества инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями;

обеспечение надлежащего разрешения спора в связи с осуществлением инвестиционной и предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации;

использование на территории России и перевод за ее пределы доходов, прибылей и других правомерно полученных денежных сумм;

гарантии от неблагоприятного изменения законодательства.

Для борьбы с недобросовестными инвесторами используется национальное законодательство принимающей страны. Иностранные инвесторы призваны соблюдать законы той страны, куда вывозится капитал. Прежде всего, это антимонопольные законы, призванные защищать национальных потребителей и производителей от недобросовестной иностранной конкуренции. Межгосударственное регулирование финансовых потоков определяется международными правилами и органами.

Важным практическим документом по регулированию иностранных капиталовложений является разработанный в рамках Организации Азиатско- тихоакеанского сотрудничества (1994г.) «Добровольный кодекс» прямых инвестиций. В этом «Кодексе» заключены следующие принципы:

в отношении стран-доноров должна проводиться политика дискриминации;

следует предоставлять национальный инвестиционный режим для иностранных инвесторов в принимающей стране;

инвестиционные стимулы не должны исключать ослабление требований к области здравоохранения, безопасности и охраны окружающей среды;

требования, регулирующие инвестиции, ограничивающие рост торговли и капиталовложений, следует минимизировать;

экспроприация инвестиций должна быть запрещена, кроме как в общественных целях и на недискриминационной основе в соответствии с национальными законами и принципами международного права при условии выплаты достаточной и эффективной компенсации;

в принимающей стране следует создать условия для обеспечения регистрации и конвертируемости иностранных инвестиций;

должны быть устранены барьеры при вывозе капитала;

иностранные инвесторы наравне с национальными инвесторами должны соблюдать законы, административные правила и положения страны- реципиента;

должно быть обеспечено разрешение на выезд и временное пребывание ключевого иностранного персонала на территории принимающей страны в связи с реализацией инвестиционного проекта;

необходимо правовое обеспечение разрешения споров путем консультаций и переговоров сторонами либо через арбитраж и т.д.

Все эти принципы направлены на стимулирование рыночной составляющей мирового инвестиционного процесса.

В настоящее время проблема регулирования мирового финансового рынка состоит в том, что мировая финансовая система стала практически неуправляема. Международные финансовые организации не в состоянии обеспечить предсказуемость и надежность состояния финансовых потоков, что увеличивает вероятность возникновения мировых финансовых кризисов. В связи с этим возникла необходимость создания новых наднациональных организаций или придания уже имеющимся дополнительных функций, связанных с усилением координации процессов на мировом финансовом рынке. В этом направлении предлагается распределение полномочий между государственными и надгосударственными органами.

Основная задача правительств должна состоять в сборе и предоставлении международным организациям предельно четкой и достоверной информации о состоянии национальных экономик. Для этого следует ввести единые для всех стран стандарты

бюджетной отчетности о состоянии валютных резервов центральных банков, платежных балансов и т.д.

Основной задачей единого международного финансового органа должно стать обеспечение контроля и прогноза состояния всей мировой финансовой системы на основе анализа данных, предоставленных правительствами отдельных стран. В рамках решения этой задачи предлагается расширить функции Международного валютного фонда, повысив его ответственность за состояние мировой финансовой системы, расширив полномочия по надзору за странами-членами, разработав принципы их поведения.

На ежегодном собрании правления МВФ и Всемирного банка в 1997 г, было признано необходимым вменить в обязанности МВФ контроль за взвешенностью национальных мер по либерализации трансграничных капиталов и предотвращению опасных перекосов в этой области. Для выполнения этих функций предложено увеличить квоты государств — членов МВФна45% .

В каких бы формах ни происходила миграция мирового капитала, можно выделить две тенденции его развития:

растущая интернационализация, взаимопроникновение и глобализация рынков капиталов;

ослабление роли рыночного механизма в распределении финансовых ресурсов между странами вследствие усиления государственного и межгосударственного регулирования мировой финансовой сферы.

Соотношение именно этих двух тенденций будет определять ближайшие перспективы функционирования мирового рынка капиталов.