Абсолютный и относительный ППС.
Представляя собой абсолютную форму ППС, оно может иметь место (силу) только, если торговые и финансовые рынки совершенны, если одни и те же товары производятся в одних и тех же пропорциях.
Это, конечно, нереалистичные предположения, игнорирующие факты рыночных изъянов, трансакционные затраты, дифференциацию товаров и ограничения в международной торговле (такие как квоты, пошлины и др.).Сравнительный, или относительный, ППС, как правило, используемый в настоящее время, имеет меньше ограничений по сравнению с абсолютной формой ППС. Он учитывает, что по сравнению с периодом, когда обменные курсы были сбалансированы, могли появиться изменения в соотношении внутренних и зарубежных цен, а также в обменном курсе.
Введем обозначения:
S0(RUR/EUR) - равновесный обменный курс евро в базовом периоде;
Рросс(0) и Ргерм(0) - уровни цен в базовом периоде соответственно в России и Германии.
Тогда S0 (RUR/EUR) = Рросс (0)
герм
В период t получим соответственно:
Ргерм (0)
Р (t)
росс
Р (t)
герм
St (RUR/EUR) =
герм
Разделив St на S0, получим выражение относительного паритета покупательной способности:
St (RUR/EUR) = Рросс W/Рросс (0) S0 (RUR/EUR) = Ргерм «/Ргерм (0).
Полученное равенство обычно записывается в показателях уровней инфляции:
Р (t) Р (t)
росс герм
= 1 + и = 1 + iT
Р (0) росс и Р (0) "\' ^герм;
росс герм
где Іросс, Ігєрм - уровни инфляции соответственно в России и Германии. В окончательном варианте выражение для относительного ППС будет иметь вид:
St (RUR/EUR) = 1 + i росс S0(RUR/EUR) = 1 + і герм .
Пример 10.3.
Предположим, что в начале 2004 г. курс евро составлял 30,5 рубля при прогнозируемых темпах инфляции в России на уровне 20%, а в Германии - 4% в год. Тогда в соответствии с теорией ППС прогнозный курс евро составит
S2004 = (1 + 0,2) 30,5 (1 + 0,04)\'
S2004 = 35,2 руб.
Относительный ППС может быть представлен также как процентное изменение в обменном курсе за анализируемый период.
Вычтем для этого единицу из обеих частей выражения для расчета ППС:
St (RUR/EUR) _ 1 = 1 + i росс л
s0(rur/eur) _ " 1+іГерм _ \'
St (RUR/EUR) - S0 (RUR/EUR) = і росс -1 герм S0 (RUR/EUR) = 1 +1 герм \'
Из этого, наиболее часто используемого представления относительного ППС, следует, что когда уровни инфляции низки, процентное изменение в обменном курсе валют может быть приблизительно рассчитано как разница в уровнях инфляции в двух странах:
1 росс 1 герм\'
St (RUR/EUR) - S0 (RUR/EUR)
S0 (RUR/EUR)