<<
>>

7.4. Установление равновесия и последствия изменения спроса и предложения

Равновесие на рынке денег имеет место в точке пересечения кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает равенство количества денег, которое хозяйствующие агенты хотят сохранить в своих портфелях активов, количеству денег, предлагаемых НБУ при осуществлении текущей денежно-кредитной политики.

заимодействие спроса и предложения

Количество денег в обращении М, ден. ед.

Рис. 9. Взаимодействие спроса и предложения

Рис. 9 иллюстрирует взаимодействие спроса и предложения на финансовом рынке и определяет положение их равновесия применительно к денежной массе, находящейся в обращении, и номинальной норме процента.

Вертикальная кривая предложения денег свидетельствует о том, что правительство (НБУ) предпринимает все необходимые меры для поддержания неизменного состояния денежной массы на уровне 200 ден. ед. независимо от изменения номинальной нормы процента. Из графика видно, что люди будут иметь на руках точно 200 ден. ед. лишь при процентной ставке, равной 10. При более низкой норме процента люди будут стараться увеличить количество денег в своих портфелях, тем самым толкая цены на ценные бумаги вниз, а норму процента — вверх, достигая, таким образом, равновесия. При более высокой процентной ставке люди будут стремиться уменьшить количество денег, находящихся в их портфелях, покупая ценные бумаги, тем самым толкая цены на ценные бумаги вверх, а норму процента — вниз, опять пытаясь достичь равновесия. Таким образом, никакая другая норма процента в этих условиях не может создать равновесие в спросе и предложении на рынке денег.

На рис. 10 показаны последствия изменений в предложении денег. Первоначально рынок денег находится в равновесии Е1 при М = = 250 ден. ед. и норме процента, равной 8. При уменьшении количества денег, находящихся в обращении, до 160 ден.

ед. кривая предложения сдвинется от MS1 до MS2. В результате истощения резервов банковской системы банки оказываются не в состоянии обеспечить предложение денег в первоначальном количестве, равном 250 ден. ед. при норме процента равной 8.

Последствия изменения в предложении денег

Количество денег в обращении М, ден. ед.

Рис. 10. Последствия изменения в предложении денег

Во избежание грядущего дефицита резервов банки должны привести в соответствие свои балансовые отчеты. Некоторые из них увеличат резервы путем продажи принадлежащих им ценных бумаг, понижая таким образом рыночную цену. Другие банки могут увеличить свои резервы путем отзыва ссуд до востребования. Такие мероприятия ужесточают условия получения кредита на рынке ссуд и способствуют росту процентных ставок. Кроме того, некоторые банки могут попытаться увеличить свои резервы путем взятия ссуд у других банков. Однако в условиях общей для всей банковской системы нехватки резервов это подтолкнет вверх процентную ставку при совершении подобных операций. Поэтому реакция банковской системы на уменьшение резервов приведет к росту процентных ставок на всех без исключения рынках кредитов.

По мере роста процентных ставок хозяйствующие агенты в свою очередь будут приспосабливаться к новым условиям.

Столкнувшись с увеличением альтернативной стоимости хранения денег, они начнут обмен денег на иные активы, приносящие все более высокий доход. Такие изменения соответствуют движению вверх влево вдоль кривой спроса на деньги. Когда номинальная норма процента достигает отметки 12,5 %, количество денег, которое в конечном итоге хозяйствующие агенты предпочтут хранить, совпадет с количеством денег, предлагаемым банковской системой. Таким образом, экономическая система достигнет нового равновесия в точке Е2.

Увеличение предложения денег направляет рассмотренные процессы в противоположную сторону. Проводимая Национальным банком скупка ценных бумаг сдвигает кривую предложения денег. Пытаясь максимально задействовать вновь поступившие резервы, банки начинают покупать ценные бумаги и облегчают условия предоставления кредитов.

Уменьшаются процентные ставки, что увеличивает количество денег, находящихся в портфелях активов фирм и домашних хозяйств. Таким образом, рынок денег движется вправо и вниз по кривой спроса на деньги к новому положению равновесия.

Последствия изменения в спросе на деньги

Количество денег в обращении М, ден. ед.

Рис. ll. Последствия изменения в спросе на деньги

Предположим (рис. 11), что некоторые обстоятельства (например, увеличение номинального национального дохода) увеличивают величину спроса на деньги с MDX до MD2. Это приведет к тому, что при исходной норме процента, равной 10, люди захотят держать больше денег в своих портфелях активов (300 ден. ед) несмотря на то, что банковская система в состоянии предложить лишь 200 ден. ед. Поэтому предпринимается попытка приобрести больше денег, продавая ценные бумаги и спрашивая ссуды. Эти действия приводят к повышению номинальной нормы процента до 15, что обеспечивает соответствие количества денег, находящихся в обращении (200 ден. ед.), количеству денег, хранящихся в портфелях активов хозяйствующих агентов, в полном соответствии с их желаниями. Рынок денег достигает нового положения равновесия (точка Е2).

Уменьшение спроса на деньги запускает рассмотренные процессы в противоположную сторону. Предположим, что кривая спроса сдвинулась влево вниз с MD2 на MDy из первоначального положения равновесия E2. В данном случае доля денег в портфеле активов хозяйствующих агентов была бы больше, чем это совпадало бы с их желаниями. Поэтому они начнут структурные изменения в своих портфелях активов либо используют деньги для погашения взятых ранее ссуд. Такие действия взвинтят цены на ценные бумаги и понизят норму ссудного процента, однако не смогут изменить количество находящихся в обращении денег, которое предлагает хозяйствующим агентам банковская система. Равновесие на рынке денег может быть достигнуто только тогда, когда процентные ставки упадут до уровня, обеспечивающего соответствие количества денег, находящихся в обращении, количеству денег, размещенных в портфелях активов хозяйствующих агентов.

Контрольные вопросы

  1. Дайте все определения рынка денег. Попробуйте из приведенных определений выбрать на ваш взгляд наиболее правильное и аргументируйте свой выбор.
  2. Объект и субъекты рынка денег.
  3. Какие факторы побуждают людей обладать деньгами?
  4. Различия в определении содержания факторов, обусловливающих параметры спроса на деньги.
  5. Граница предложения денег на макроэкономическом уровне.

Задача

Даны три модели рынка денег:

Спрос и предложение денег, ден. ед.              Инвестиции, ден. ед.

Модель 1. Спрос и предложение              Модель 2. Инвестиции

денег

Чистый национальный продукт (ЧИП), ден. ед.

Модель 3. Сбережения

На модели 1 представлена кривая спроса на деньги MD, объем предложения денег составляет 300 ден. ед. Изобразите кривую предложения денег. Определите равновесный уровень процентной ставки.

На модели 2 определите величину инвестиций при установленном равновесном уровне процентной ставки.

На модели 3 изобразите кривую инвестиций, используя расчетные данные модели 2, а затем определите равновесный объем чистого национального продукта. Объем предложения денег вырос до 400 ден. ед. Изобразите новую кривую предложения денег. Определите равновесный уровень процентной ставки, запланированный объем инвестиций и равновесный объем чистого национального продукта.

<< | >>
Источник: Иванов В. М.. Деньги и кредит: Курс лекций. — 3-е изд., испр. и доп. — К.: МАУП,2003. — 288 с.: ил.. 2003

Еще по теме 7.4. Установление равновесия и последствия изменения спроса и предложения:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -