1. Рефинансирование (учетная политика), учетная (дисконтная) и ломбардная политик
- Центробанк является кредитором в последней инстанции, т.е. предоставляет коммерческим банкам ссуды на основе переучета векселей (учетная ставка) и под залог векселей (ломбардная ставка).
Центробанк объявляет ставку рефинансирования, которая означает, под какой годовой процент он готов кредитовать коммерческие банки при недостатке у них собственных кредитных ресурсов. Ставка рефинансирования обозначает нижний процентный порог получения кредитов заемщиками. Коммерческие банки, заимствуя ресурсы Центробанка, выдают кредиты своим клиентам под более высокий ссудный процент, чтобы обеспечить процентную маржу.
Ставка рефинансирования должна быть выше темпов инфляции, иначе складывается отрицательная процентная политика Центробанка, которая может привести к исчерпанию ресурсов банковской системы. Банки, выдавая кредиты под ставку ниже, чем темпы инфляции, возвращают себе не возросшую сумму ссуженного капитала, а исчерпанную инфляцией.
При излишней денежной массе в экономике Центробанк повышает ставку рефинансирования, проводя политику «дорогих денег» что делает кредиты более дорогими. Количество предприятий, способных кредитоваться под более высокие проценты уменьшается, замедляются темпы роста ссудного капитала в экономике, денежной массы, инфляция уменьшается.
При снижении ставки рефинансирования (политика «дешевых денег») происходят обратные процессы.
Ставка рефинансирования должна снижаться по мере того, как уменьшаются темпы инфляции.