Международный валютный фонд (МВФ)
Международный валютный фонд — специализированное учреждение ООН, начал свою деятельность в марте 1947 г. Местопребывание штаб-квартиры фонда — Вашингтон.
Руководство МВФ осуществляется Советом управляющих, в состав которого входят по одному управляющему и одному заместителю управляющего от каждой страны — члена организации.
Административные функции и повседневное управление возложены на директора-распорядителя и совет исполнительных директоров. По традиции директор-распорядитель является гражданином одной из европейских стран.329 I
Цели создания МВФ представлены на рис. 22.1.
Рис. 22.1. Цели создания МВФ
Главная задача МВФ — регулирование валютно-расчетных отношений между государствами и оказание финансовой помощи странам (создание валютных резервов, из которых правительства стран — членов МВФ могут заимствовать средства) путем предоставления краткосрочных займов в иностранной валюте при возникновении валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов, поддержании валютных паритетов. Фактически за МВФ закреплялась роль институциональной основы международной валютной системы.
С начала своего функционирования МВФ претерпел значительные изменения, что нашло отражение в двух поправках к уставу фонда. Первая из них, принятая в 1969 г., касалась введения (в дополнение к существующим резервам) международных кредитных денег.
Их выпускает МВФ в целях использования в безналичных расчетах государств — членов МВФ через их центральные банки путем записей на специальных счетах. СДР были введены в качестве замены твердым конвертируемым валютам. Таким образом, в международный оборот введены такие деньги, запас которых можно было пополнять сознательно по мере необходимости.
СДР предназначены для урегулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов МВФ. Их появление явилось следствием проблемы международной ликвидности — возможности стран бесперебойно погашать международные денежные обязательства с помощью взаимоприемлемых платежных средств. Первоначальная стоимость единицы СДР определена в валютах так называемой стандартной корзины из пяти главных валют (доллар, западногерманская марка, французский франк, японская иена, фунт стерлингов). Она была получена делением золотого содержания СДР на золотое содержание доллара и равнялась 1,20 635 доллара. Это, однако, не означало гарантий обмена СДР на золото. Члены фонда имеют право получать СДР и использовать их в операциях и сделках между собой, с уполномоченными институциональными держателями и с самим МВФ. Стоимость СДР определяется ежедневно на основе стоимости стандартной корзины. Состав корзины валют для определения стоимости СДР пересматривается каждые пять лет. Однако гораздо большее значение имела вторая поправка 1978 г., которая оформила долгосрочные изменения в политике, деятельности и даже организационной структуре фонда. В соответствии с положениями первоначального устава каждый член МВФ принимал на себя обязательства сотрудничать с фондом в поддержании стабильности валютных курсов и предотвращении конкурентных девальваций. Стоимость валют выражалась в золоте. Государства-члены, намеренные изменить стоимость своих валют, должны были предварительно проконсультироваться с МВФ. В 1978 г. официальная привязка валютных курсов к золоту была отменена, снято и требование об обязательных консультациях по поводу изменения валютных курсов. В результате страны получили свободу выбора собственного валютного режима. Они могли установить режим свободного или управляемого плавающего курса национальной валюты, привязать курс этой валюты к какой-либо другой валюте или корзине валют, заключать соглашения о сотрудничестве в валютной сфере с другими странами и т.д. Тем не менее МВФ сохранил за собой право вмешиваться в валютную политику стран-членов в целях пресечения манипулирования валютными курсами ради достижения конкурентных преимуществ.Функции МВФ представлены на рис. 22.2.
Рис. 22.2. Функции МВФ
Средства МВФ формируются из взносов участников в соответствии с устанавливаемой фондом для каждой страны квотой, которая определяется экономическим потенциалом страны и ее ролью в мировой экономике и международной торговле, а также из рыночных заимствований. Для первых членов МВФ взнос, подлежащий уплате золотом, составлял 25% квоты или 10% чистых официальных золотых и долларовых резервов страны по состоянию на 12 сентября 1946 г. (меньшую из этих сумм). Размер членских взносов стран, вступивших в МВФ после 1948 г., определялся индивидуально. В 1978 г., после того как золото перестало играть какую-либо
331 I
роль в операциях МВФ, фонд начал постепенно избавляться от золота. В настоящее время 25% взносов стран-членов платятся СДР или в свободно конвертируемой валюте, остальные 75% — по-прежнему в национальных валютах. Взнос, подлежащий уплате в национальной валюте, может быть сделан в форме беспроцентных облигаций государства-плательщика, которые МВФ при необходимости может истребовать наличными.
На долю России приходится 2,8% голосов, равные долям участия Китая и Саудовской Аравии. Южная Корея имеет квоту около 6%. Решающие позиции в МВФ занимают США, что дает им возможность использовать фонд в своих интересах.