г)              Лизинговый кредит

Лизинговый кредит - это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в аренду основных средств производства или товаров в длительное пользование; а так же финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества.

Лизинговая компания фактически кредитует арендатора, поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда». В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю,

при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендатором на весь срок договора, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование с целью производственного использования.

Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле.

Субъектами лизинга выступают лизингодатель, пользователь, производитель. Лизингодатель-арендатор - это субъект хозяйствования, являющийся собственником объекта лизинга и предоставляющий его в аренду. В качестве арендодателя может выступать специализированная лизинговая организация (фирма). Лизинговые организации могут быть дочерними фирмами коммерческих банков.

Пользователь (арендатор) - сторона, договаривающаяся с лизингодателем на аренду, которая наделяется правом владения, пользования и распоряжения объекта лизинга в пределах, установленных лизинговый договором. Пользователем (арендатором) могут быть все субъекты хозяйствования. В качестве производителя выступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей, это так называемые поставщики объектов сделки.

Лизингодатели, лизингополучатели, поставщики - это прямые субъекты лизинговой сделки. Косвенными участниками сделки могут быть банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.

Классификация лизинга осуществляется по различным признакам: составу участников; типу имущества; степени окупаемости арендуемого имущества; условиям амортизации; объему обслуживания; сектору рынка; типу финансирования и др. на практике может быть множество видов лизинговых сделок, устоявшихся моделей лизинговых контрактов.

При прямом лизинге собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). При косвенном лизинге передача имущества происходит через посредника (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель). При крупных, сложных сделках число участников может увеличиваться. При групповом лизинге при сдаче в аренду крупномасштабных объектов в роли лизингодателя выступает несколько компаний, в том числе могут быть фирмы-изготовители совместно с лизинговой компанией или банком. Генеральный лизинг дает право лизингополучателю дополнять список арендуемого оборудования без заключения дополнительных контрактов к основному.

В зависимости от особенности сдаваемого в лизинг объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества. Лизинг движимого имущества наиболее распространен. Он охватывает широкую номенклатуру объектов, среди них: транспортные средства; строительная техника; производственное оборудование, механизмы, приборы; средства телевизионной и дистанционной связи; средства вычислительной техники и обработки информации; лицензии, ноу- хау, компьютерные программы и др. объектами лизинга недвижимости выступают административные здания, крупные магазины, гаражи и пр.

Операции по аренде недвижимости являются более сложными в связи с довольно продолжительным сроком и большой суммой контракта. Сам принцип сделки может быть таким: приобретение лизинговой компанией объекта производственного назначения или участие в его строительстве для дальнейшей передачи в аренду предприятиям.

В лизинг может сдаваться имущество, уже бывшее в эксплуатации, но не по первоначальной, а по оценочной стоимости. Это выгодно как поставщику, так и пользователю. Поставщик получает доход от имущества еще годного, но простаивающего в настоящее время. Пользователя может привлечь относительно невысокая стоимость имущества.

При стандартном лизинге изготовитель оборудования (машин и др.) продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю. Между изготовителем и лизингополучателем нет правовых отношений по договору о лизинге.

Сущность операции возвратного лизинга состоит в том, что собственник имущества продает его лизинговой компании, а затем берет его в лизинг, т. е. Превращается в лизингополучателя.

С коммерческой точки зрения эта форма лизинга используется в тех случаях, когда собственник имущества испытывает нужду в средствах. Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатации. Высвобождаемые денежные средства можно использовать для новых капиталовложений. Выгодность указанной операции тем выше, чем доходы от новых инвестиций будут больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия (повышает ликвидность), поскольку они приводят к изменению собственника имущества.

Лизинг производителя (лизинг поставщика) - лизингодатель финансирует производителя, который выполняет две функции - продавца объекта лизинга и лизингополучателя с правом сублизинга. Продавец оборудования становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он находит и сдает им объект сделки в субаренду.

При возобновляемом лизинге происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования (машин, механизмов) на более совершенные образцы.

Оперативный лизинг - это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с потреблением и содержанием сдаваемого в аренду имущества, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового контракта. Характерными чертами оперативного лизинга являются:

• лизингодатель вынужден сдавать предмет лизинга во временное пользование несколько раз, обычно, разным пользователям, чтобы возместить все свои затраты по приобретению и содержанию предмета аренды;
• договор заключается на срок меньше срока физического износа оборудования;
• риск порчи, утери объекта, быстрого морального старения его лежит на лизингодателе;
• лизингодатель приобретает оборудование раньше, не зная конкретного лизингополучателя, объектом лизинга являются наиболее современные и популярные машины, оборудование;
• лизинговые компании обычно сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт. Арендодатель является инвестором, несёт риск капиталовложения, а арендатор лишь использует капиталовложения других.

Финансовый лизинг - это арендные отношения, предусматривающих в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации объекта лизинга (или большую его часть), дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Основные черты финансового лизинга:

• участие третьей стороны: производителя или поставщика объекта сделки, а иногда и банка;
• наличие более продолжительного периода лизингового соглашения, обычно близким к сроку службы объекта сделки;
• высокая стоимость объекта;
• невозможность, как правило, расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т. е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;
• обычно предусматривает обязательный выкуп объекта лизинга;
• арендатор несет риск капиталовложения.
  С правом использования к арендатору переходит опасность случайной гибели, потери, кражи, повреждения, разрушения, преждевременного износа.

«Чистый» лизинг предусматривает, что основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования и других предметов лизинга, ложатся на лизингополучателя. Он платит налоги, сборы, осуществляет страхование и несет все расходы, связанные с использованием оборудования. Лизингополучатель обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его и после окончания срока аренды оборудование должно быть в хорошем состоянии. Лизинг с полным обслуживанием предусматривает полный набор услуг, оказываемых лизингодателем: обслуживание имущества лизинга; исследования, предшествующие приобретению оборудования; поставка запчастей для предмета лизинга; консультации го эксплуатации и др.

Лизинг с частичным набором услуг предполагает, что на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию арендуемого имущества («мокрый лизинг»). Обычно такой лизинг используется в отношении высокоточного, новейшего оборудования, сложных машин и механизмов.

Имущество для лизинговой сделки может быть собственностью лизингодателя или специально купленное за счет его средств. Лизинг с привлечением средств предусматривает получение лизингодателем кредита на определенную сумму для приобретения предмета лизинга. Раздельный лизинг частично финансируется лизингодателем. Он используется при особо крупных и дорогостоящих сделках, охватывающих множество сторон. Лизингодатель, покупая объект лизинга, выплачивает из своих средств не всю, а только часть необходимой суммы, остальную берет в долг у кредиторов (банков). Сумма возмещается за счет лизинговых платежей непосредственно кредитором. Лизингодатель передает свои права по взысканию средств с лизингополучателей кредиторам в их пользу и оформляется залог по ссуде. В данной сделке основной риск по сделке несут кредиторы.

Внутренний лизинг - финансовая сделка, при которой субъекты лизинга находятся на территории одного государства.

Если лизинговая компания приобретает оборудование, машины у национальной фирмы-изготовителя, а затем предоставляет за границу иностранному пользователю (арендатору), то это экспортный лизинг. Импортный лизинг - финансовая сделка, при которой производитель находится на территории иностранного государства и берет объект в лизинг или с правом сублизинга. Международный транзитный лизинг - финансовая сделка, при которой все субъекты лизинга (производитель, лизингодатель и пользователь) находятся на территории разных государств.

Цель лизинга - содействие развитию научно-технического прогресса, расширению возможностей укрепления и развитию материально-технической базы предприятий, их технического перевооружения, расширению кооперации между отечественными и зарубежными предприятиями. Лизинг не вытесняет традиционные формы финансирования и кредитования основных фондов, а является их дополнением.

Лизинг как альтернативная форма кредитования усиливает конкуренцию между банками и лизинговыми компаниями, оказывает понижающее влияние на ссудный процент, что, в свою очередь, стимулирует приток капиталов в производственную сферу.

Для производителя (поставщика) лизинг способствует ускорению реализации продукции, доведения ее до потребителя, получения платежа. Для кредитора (лизинговой фирмы) лизинговые операции -источник получения доходов в виде арендного платежа, сумм, полученных от продажи арендатору арендуемого имущества и различного рода комиссионных вознаграждений за услуги. Лизингодатель обычно застрахован от риска, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в лизинг другому лицу или продать.

Для лизингополучателя лизинг дает ряд преимуществ по сравнению с обычными формами финансирования и кредитования:

• позволяет избегать потерь, связанных с моральным старением машин, оборудования, использовать в хозяйстве новейшие достижения научно-технического прогресса как отечественного, так и зарубежного; сохраняет (поддерживает) ликвидность баланса. Приобретение машин, оборудования и иного имущества за счёт банковского кредита ведет к росту обязательств арендатора (снижению ликвидности), что практически отсутствует при лизинге. Банковская ссуда, как правило, не покрывает полностью (а лишь определенную долю) все затраты на приобретение машин, оборудования и т. п. -лизинг может обеспечить 100-процентную стоимость сделки;
• возможно заключение договора лизинга и при финансовых неурядицах, так как размер платы за аренду относительно невелик по отношению к сумме всей лизинговой сделки. Платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;
• риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит обычно на собственнике, т.е. лизингодателе, обслуживание и ремонт оборудования (машин, механизмов) могут осуществляться также лизингодателем;
• лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство без накопления капитала предварительно, избегать замораживания капиталовложений;
• даёт возможность малым предприятиям использовать дорогостоящее оборудование;
• лизинговый платеж вносится после того, как оборудование установлено и достигло соответствующей производительности, получена прибыль, часть которой может использоваться для платежа.

Международный лизинг влияет на состояние платежного баланса. Арендные платежи, выплачиваемые иностранным лизинговым компаниям, увеличивают внешние расходы, а их поступления положительно влияют на платежный баланс. Приобретение имущества после окончания лизингового соглашения равносильно импорту. Своеобразие лизинга по сравнению с другими аренды состоит в объединении элементов инвестиционных, кредитных, торговых операций. По окончании действия контракта лизингополучатель может приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости. Лизингодатель может приобретать объект по просьбе и в интересах лизингополучателя. При расчете выплат по лизингу учитывается покупная цена оборудования, срок лизинга, остаточная стоимость, процентная ставка и т. д., при других видах аренды размер выплат в значительной степени зависит от рыночной конъюнктуры. Различия лизинга с прокатом (арендой) средств бытовой техники и инвентаря заключается в составе участников сделки, в объектах проката, стоимости объектов, сроках договора, в отсутствии при прокате возможности после окончания срока проката приобрести объект аренды пользователем.