Кредитный характер современной денежной эмиссии
Хозяйственная деятельность в национальной экономике представляет собой сложное переплетение многообразных производственных, инвестиционных и торговых процессов.
Установление определенной согласованности между этими процессами, их стабильное взаимодействие являются необходимым условием для поддержания непрерывности хозяйственного оборота, общественного воспроизводства в целом, закономерной предпосылкой устойчивого экономического роста накопления капитала, формирования и использования кредитных средств.Безусловно, в рыночных отношениях деньги постоянно присутствуют в хозяйственном обороте. Новые деньги в хозяйственный оборот поступают из банков, которые создают их в результате кредитных операций. Именно поэтому кредитный характер денежной эмиссии является одним из важнейших принципов организации денежной системы любого государства.
Выпуск денег — это поступление денег в оборот в результате передачи банками определенных сумм денег в наличной и безналичной формах юридическим и физическим лицам. Деньги регулярно поступают в современный хозяйственный оборот и изымаются из него в виде банкнот, разменной монеты и банковских депозитов.
Понятие «выпуск денег» более широкое, чем понятие «эмиссия денег». Выпуск денег может не сопровождаться увеличением количества денег в обороте. Связано это с тем, что безналичные деньги выпускаются в оборот в момент предоставления коммерческими банками ссуд своим клиентам. Наличные же деньги выпускаются в оборот в процессе осуществления коммерческими банками кассовых операций, когда они выдают наличные деньги своим клиентам из операционных касс. Однако одновременно существует и обратный про-
53 I
цесс сдачи наличных денег в кассы банков и безналичное погашение ранее выданных ссуд. Кроме того, нужно иметь в виду, что коммерческие банки оперируют как бы «вторичными деньгами», уже выпущенными центральным банком страны.
То есть практически количество денег в обороте не увеличивается.Под эмиссией денег понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.
Денежная эмиссия может быть бюджетной (казначейской) и кредитной (банковской).
Бюджетная эмиссия связана с выпуском в обращение (обычно казначейством) казначейских билетов и государственных ценных бумаг для финансирования дефицита государственного бюджета. Бюджетная эмиссия обусловлена не потребностями реального хозяйственного оборота, а величиной бюджетного дефицита, поэтому появляющиеся в обороте дополнительные денежные знаки приводят к обесцениванию всей денежной массы.
Кредитная эмиссия (эмиссия денег, осуществляемая банками) связана с поступлением в оборот кредитных денег, возникающих на основе кредитных отношений.
Очевидно, что аналогично выпуску денег в обращение выделяют эмиссию безналичных денег и эмиссию наличных денег, последняя собственно и называется эмиссией денег в обращение. Эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк, а безналичных — коммерческие банки.
Первична эмиссия безналичных денег: прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они отражаются в виде записей на счетах коммерческих банков.
Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что потребность коммерческих банков в наличных деньгах, определяющая размер эмиссии, зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых этими банками, а она постоянно меняется.
В Российской Федерации эмиссию наличных денег проводят Банк России и его расчетно-кассовые центры. Последние открываются в разных регионах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание расположенных в этих регионах коммерческих банков. Для осуществления эмиссии наличных денег в расчетно-кассовом центре (РКЦ) открываются резервные фонды и оборотные кассы.
В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска в обращение в случае увеличения потребности хозяйства региона в наличных деньгах.
Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении. Они являются резервом.В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, из нее постоянно выдаются наличные деньги. Коммерческие банки сдают в РКЦ излишки наличных денежных знаков или при необходимости получают подкрепление наличными деньгами. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении, поэтому считаются деньгами, находящимися в обращении.
Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения. При этом они переводятся из оборотной кассы РКЦ в ее резервный фонд.
И наоборот, если у коммерческих банков возрастает потребность в наличных деньгах, а поступления денег в их операционные кассы не соответствуют этим потребностям, то РКЦ вынужден увеличить выпуск наличных денег в обращение, переводит на основе разрешения управления Банка России наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу. Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией, хотя в целом по стране эмиссии наличных денег может и не происходить.
Если один РКЦ осуществляет эмиссию, то другой может в то же время изъять аналогичную сумму наличных денег, поэтому общая масса денег в обращении может и не измениться. Правление Банка России ежедневно составляет эмиссионный баланс, из которого можно узнать итог эмиссии и изъятия денежных средств по стране.
Деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, переводятся из резервных фондов в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы коммерческих банков, откуда выдаются клиентам этих банков — предприятиям или населению. При этом деньги списываются со счетов клиентов до востребования. Следовательно, наличные деньги трансформируются из безналичных денег, находящихся на депозитных счетах, и представляют собой составную часть денежной массы, созданной коммерческими банками в результате действия механизма банковского мультипликатора (рис.
4.1).Банк России утверждает лимит оборотной кассы своих территориальных учреждений. В пределах этого лимита руководитель территориального учреждения устанавливает лимит оборотной кас-
55 I
Рис. 4.1. Обращение наличных денег в хозяйстве
сы для каждого подчиненного РКЦ. При утверждении лимита территориальное учреждение Банка России исходит:
- из необходимости обеспечения своевременного удовлетворения потребностей клиентов в наличных деньгах;
- объема налично-денежного оборота.
Для выявления объема поступлений количества денег в кассы учреждений банков и их выдачи, а также эмиссионного результата в областях, краях, республиках и в целом по Российской Федерации составляется прогноз кассовых оборотов на квартал.
Прогнозные расчеты ожидаемой эмиссии денег используются расчетно-кассовыми центрами при составлении заявок на подкрепление оборотной кассы. Территориальные учреждения Банка России составляют прогнозы кассовых оборотов по области, краю, республике в зависимости от источников поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и по направлениям их выдач на предстоящий квартал с разбивкой по месяцам на основе оценки перспектив социально-экономического развития региона, а также отчетных данных о кассовых оборотах за предыдущие периоды.
Прогнозные расчеты эмиссии денег территориальные учреждения Банка России учитывают при составлении планов завозов наличных денег в резервные фонды РКЦ, а также при разработке мер по организации налично-денежного оборота.
Регулирование выпуска и изъятия денег из обращения, т.е. эмиссионное регулирование, означает следующее:
- определение эмиссионного результата как по отдельным регионам, так и в целом по стране (эмиссионный результат может быть с плюсом, когда производится выпуск денег в обращение, или с минусом, когда происходит изъятие денег из обращения);
- правильное документальное оформление всех эмиссионных операций.
Руководство эмиссионным регулированием осуществляет Департамент эмиссионно-кассовых операций Банка России[V].
В территориальных учреждениях Банка России создаются управления (отделы) эмиссионно-кассовых операций. Основными направлениями деятельности этих подразделений являются:- организация кассовой работы;
- учет эмиссионных операций;
- анализ и обеспечение платежного оборота денежной наличностью;
- вопросы технической укрепленности кассовых узлов;
- организация экспертизы денежных знаков;
- механизация кассовых операций.
Главной целью эмиссии безналичных денег является удовлетворение дополнительной потребности юридических лиц в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Такие кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые мобилизованы в виде собственного капитала, и средств, находящихся на депозитных счетах. Таким образом можно удовлетворить лишь обычную (текущую), а не дополнительную потребность в оборотных средствах. Очевидно, что дополнительная потребность может быть удовлетворена за счет дополнительных средств, поэтому необходим механизм эмиссии безналичных денег, создающий эти дополнительные средства.
Выпуск наличных денег в обращение складывается из нескольких этапов:
- составление прогноза потребности в наличной денежной массе для бесперебойного совершения расчетов;
- изготовление денежных знаков и их защита от подделок;
- организация резервных фондов денежной наличности;
- транспортировка денежной наличности в регионы;
- собственно выпуск денег в обращение.
При наличии в стране двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.