Корпоративные и коммерческие ценные бумаги
Другую крупную сферу заимствований после государства представляют корпоративные заемщики. Заимствования могут осуществляться как на короткий, так и на длительный срок. Сроки заимствования определяются как потребностями, так и возможностями компаний погасить вытекающие из долговых обязательств суммы.
Компания также может привлекать средства на неопределенный срок, выпуская акции. Здесь условия выплаты дивидендов определяются самой компанией, а также размерами и периодичностью получения прибылей. Компания-заемщик может предложить права собственности на часть капитала компании, обеспечив участие в прибыли в обмен на разделенную с уже имеющимися владельцами компании ответственность.К эмитентам корпоративных ценных бумаг в практике РФ относят АО, другие предприятия, банки, инвестиционные компании и фонды. Среди корпоративных выделяют долговые (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков) и долевые (акции) ценные бумаги.
103
Часть IIИнструменты и рынки е финансовом секторе экономики
В западной практике существует несколько вариантов обеспечения облигаций, формирующих также условия и приоритетность выплаты основной суммы долга и процентов но нему. К таковым относятся обеспеченные (ипотечные), с фиксированным долгосрочным залогом; облигации с обеспечением «плавающим залогом», в качестве которого выступают материальные и нематериальные активы, включая торговые марки, долгосрочные контракты или гарантии третьих лиц; необеспеченные облигации, выпускаемые под активы, позволяющие выполнить обязательства компании; конвертируемые необеспеченные облигации с правом обращения в акции. Особенностью вышеназванных облигаций является повышение риска кредитора по мере снижения рейтинга залоговых активов заемщика и как следствие - повышение процентных ставок по облигационным займам.