<<
>>

Формы и методы стабилизации денежного обращения

Основными формами стабилизации денежного обращения, зависящими от состояния инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиинфляционная политика.

Денежные реформы.

Они, проводились в условиях металлического денежного обращения — при серебряном или золотом стандарте, в том числе после Второй мировой войны, когда действовал золотодевизный или золотодолларовый стандарт.

После окончания войн и революций стабилизация денежного обращения как один из важнейших способов восстановления экономики проводилась при помощи следующих методов, нуллификации, реставрации (ревальвации), девальвации и деноминации,

Нуллификация означает объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты. Так, в Германии в результате послевоенной гиперинфляции 20-х гг. и значительного обесценения рейхсмарки введенная в обращение в 1924 г. новая марка обменивалась в соотношении 1:1 трлн старых рейхсмарок. Прежняя денежная единица была аннулирована.

Реставрация — восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. Например, после Первой мировой войны во время денежной реформы 1925-1928 гг. в Англии было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов. После Второй мировой войны реставрация, или ревальвация, проводилась путем повышения официального валютного курса к доллару, а затем Международный валютный фонд регистрировал повышение золотого содержания денежной единицы. Например, ФРГ провела в рамках Бреттон-Вудской валютной системы три ревальвации (в 1961, 1969 и 1971 тт.). Неоднократные ревальвации проводит ФРГ и в рамках Европейской валютной системы, где сохранился режим фиксированных валютных курсов.

Девальвация - снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны — официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания. Так, в результате двух девальваций доллара его золотое содержание было снижено в декабре 1971 г.

на 7,89%, а в феврале 1973 г. — на 10%. После введения «плавающих» валютных курсов в 1973 г. девальвация проводится лишь в группировке с регулируемыми валютными курсами — в Европейской валютной системе, на базе которой была создана Европейская валютная система.

Деноминация — метод «зачеркивания нулей», т. е. укрупнение масштаба цен. В частности, в Бразилии в 1988 г. была введена новая денежная единица нокрузадо, эквивалентная 1000 прежних обесцененных крузадо. В России в 1998 г. также проводится деноминация рубля в соотношении 1:1000 старых рублей.

Особенности денежных реформ в условиях «шоковой терапий». Методы «шоковой терапии» использовались во многих странах после Второй мировой войны, причем они сопровождались таким антиинфляционным средством, как денежная реформа, носившая конфискационный характер. С конца 1944 г. до середины 1952 г. в Европе были проведены 24 таких реформы. По методам проведения эти денежные реформы делятся на три типа:

• обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег. Например, в ноябре 1944 г. в Греции обмен производился в соотношении 1 новая драхма на 1 млрд старых;

• временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей; подобные реформы проводились во Франции (июнь 1945 г. и \'январь 1948 г.), Бельгии (октябрь 1944 г.), Австрии (июль и ноябрь 1945 г,) и других странах;

• сочетание первого и второго методов денежных реформ. Этот метод был использован в Западной Германии в июне 1948 г. при переходе от военно-государственной к рыночной экономике и получил название «шоковой терапии».

Методы «шоковой терапии» широко применялись в международной практике и в прошлом и в настоящем при переходе от государственной к рыночной экономике. При существенных отличиях отдельных ее вариантов все они заключают три основные идеи.

Первая идея — рыночные отношения являются единственным средством по излечению всех недостатков и бед государственной экономики.

Поэтому провозглашается необходимость как можно более быстрого перехода к рыночной экономике, несмотря на все трудности и социально-экономические издержки.

Вторая, центральная идея — широкое использование свободного ценообразования должно стимулировать создание рыночных структур и институтов, прежде всего системы независимых производителей и конкурентных рынков, составляющих базу рыночной экономики.

Третья идея — переход от государственной к рыночной экономике — неизбежно связана с заметным снижением жизненного уровня населения, главным образом в результате инфляции и безработицы.

Эффективность методов «шоковой терапии» в решающей степени зависит от того, насколько далека экономика той или иной страны в период ее огосударствления от рыночных структур, особенно, от системы независимых производителей. Только в условиях существования относительно подготовленных рыночных структур или их быстрого становления срабатывает симулирующая роль механизма ценообразования. Возникающий первоначально рост цен стимулирует увеличение производства товаров и услуг, быстро ликвидирующее дефициты. В результате параллельно идут процессы — насыщение рынков и относительная стабилизация цен. При чрезмерно разрушенных рыночных структурах рост цен не ведет к адекватной перестройке и развитию производства, а принимает характер длительной и высокой (вплоть до гиперразмеров) инфляции.

В данных случаях при «шоковой терапии» применяются дополнительные жесткие меры:

  • замораживание заработной платы;
  • проведение денежной реформы и т.д.

Все это заметно увеличивает социально-экономические издержки «шоковой терапии».

Приведем несколько конкретных примеров «шоковой терапии».

В Западной Германии денежная реформа (июнь 1948 г.) носила жестко конфискационный характер. Наличные деньги и вклады населения были обменены в соотношении 6,5 новых марок на 100 старых рейхсмарок. Часть вкладов сначала была заморожена, а затем примерно 70 % их аннулировано, но каждый житель получил единовременное пособие — 60 немецких марок.

В результате реформы был ликвидирован государственный долг и все активы государственного сектора, межбанковские требования в рейхсмарках. Таким образом, денежная реформа устранила основные причины дисбаланса в стране, в итоге был снят контроль над ценами и заработной платой, а быстро развившееся предпринимательство насытило рынок, что и остановило инфляцию.

«Шоковая терапия» успешно была проведена и в Японии в 1949—1950 гг. по инициативе американского посла в Японии, почему и получила название «линия Доджа». Переход на свободное ценообразование сочетался с такими жесткими антиинфляционными мерами, как ликвидация дефицита государственного бюджета, прекращение субсидий убыточным предприятиям, ужесточение условий кредитования, замораживание части вкладов и др. Важную роль в формировании рыночных структур сыграли проведение земельной реформы и разукрупнение монополистических гигантов.

«Шоковая терапия» использовалась также и в некоторых странах Восточной Европы, например, в Югославии и Польше. В Югославии с 1952 г. был взят курс на развитие самоуправляющейся экономики, или экономики «рыночного социализма». К концу 80-х гг. в стране обострился кризис этой системы, которая была ориентирована на максимизацию заработной платы и прибыли на одного работника. Подобная направленность значительно ослабила инвестиции, страну поразили экономический кризис, безработица, а также проводилось раздувание заработной платы коллективами, что привело к усилению инфляционных тенденций. Страну захватила гиперинфляция, которая в 1989 г. достигла четырехзначных цифр.

Правительство А.Марковича разработало и провело реформу по излечению экономики с помощью «шоковой терапии», направленной на обуздание гиперинфляции и расширение конкурентоспособности национальной экономики Первоначальные результаты были положительными: гиперинфляция прекратилась, национальная валюта стабилизировалась, а динар стал первой в Европе конвертируемой валютой. Однако с размораживанием заработной платы инфляция опять усилилась, возросла безработица, заметно снизился жизненный уровень населения.

Но самый страшный удар реформе нанес распад государственности.

Наиболее ярким примером «шоковой терапии» служит экономическая политика, проводимая в Польше с конца 1989 г., которая была основана на допуске свободного ценообразования при временном замораживании заработной платы. В итоге за короткий период к началу 1990 г. Польша избавилась от товарного дефицита, после восьмикратного роста цен произошло замедление темпов инфляции. Но обошлась она стране дорого: жизненный уровень населения снизился почти вдвое, а безработица осенью 1990 г. достигла 10%.

В советской истории в прошлом был также применен свой вариант «шоковой терапии» — при переходе от командно-директивной экономики периода «военного коммунизма» к экономике в условиях проведения новой экономической политики (нэп). Нэп на фоне послевоенной разрухи привел к быстрому оздоровлению жизни страны, к насыщению потребительскими товарами рынков. Однако он был связан с крайне жесткими экономическими мерами, потребовавшими серьезных жертв со стороны беднейших слоев городского населения.

Речь идет в первую очередь о денежной реформе 1922 — 1924 гг., целями которой были ликвидация дефицита государственного бюджета, прекращение инфляции и введение новой денежной единицы — червонца. К 1924 г. хозяйственные государственные расходы были резко сокращены, ограничен кредит. Дефицит госбюджета был сведен к минимуму, что позволило остановить печатный станок. Червонец стал полноценной денежной единицей на внутреннем рынке: розничные цены с 1 октября 1923 г. по 1 августа 1925 г. снизились на 20%, Однако решающим направлением реформы по сокращению государственных расходов было прекращение финансирования государственных предприятий, в результате чего в ряде отраслей закрылось до 1/3 предприятий. Это была настоящая «шоковая терапия», хотя данный термин тогда не употреблялся.

Применяемые в 90-е гг. в России методы «шоковой терапии» не могут быть безболезненными по ряду причин.

Во-первых, с конца 20-х гг.

в экономике нашей страны жестко и последовательно происходил отход от разрушенных рыночных структур.

Во-вторых, в итоге длительного исторического развития в бывшем СССР сложилась уникальная по своему характеру диспропорциональность в экономике: с одной стороны, шел бурный рост тяжелой промышленности, производящей средства производства, а с другой — наблюдался крайне замедленный рост, а то и просто стагнация отраслей, производящих предметы потребления. К таким отраслям относятся в первую очередь измотанное экспериментами сельское хозяйство, пищевая, легкая и другие отрасли промышленности. По данным статистики, доля отраслей группы А во всем промышленном производстве составляла в 1928 г. 39,596, в 1940 г. — 61, в 1960 г. — 72,5%.

В-третьих, около половины национального дохода бывшего СССР шло на накопление, в то же время как в ведущих развитых странах — 15—25%. Если взять за основу ВНП, то минимум половина входящей в него конечной продукции направлялась на производственные капиталовложения и вооружение (в ведущих странах Запада — максимум 25—30 % ).

В-четвертых, доля фонда потребления в ВНП бывшего СССР составляла не более 25—30% против 60—65% в развитых странах. Доля заработной платы в СССР была также беспрецедентно низка: она составляла 1/3 национального дохода против 2/3 в развитых капиталистических странах.

Таким образом, инфляция как превышение денежного спроса над предложением товаров и услуг давно проявилась в нашей экономике в виде возникновения дефицита по определенным товарным группам и постоянного роста розничных цен. Однако в условиях командно-административной экономики она носила подавленный характер.

И лишь с апреля 1991 г. инфляция стала набирать темпы, а со 2 января 1992 г., когда почти полностью был отменен контроль над ценами, она приобрела вид галопирующей инфляции, а на отдельные товары — гиперинфляции. Правда, в стране проводится индексация доходов населения, но очень туго и с большими опозданиями. Вместе с тем инфляция спроса тесно переплелась с инфляцией издержек, что носит опасный характер и угрожает тяжелыми социально-экономическими последствиями.

Следующие данные показывают развитие инфляционных процессов в России и результаты борьбы с ней в 90-е гг. (см. табл. 5.3.).

Основные показатели инфляция в России (1991—1996 it.)       Таблица 5.3

1991 г.

1992 г.

1993г.

1994г.

1995 г.

1996г.

ВВП, млрд руб.

1398,5

19006

171510

610993

1658933

2195512

Денежная масса,

Трлн руб

1

7,2

33,2

97,8

220,8

278,8

Доля денежной массы в ВВП, в проц.

70

37,9

19,4

16

13,3

15,3

Денежная эмиссия» млрд руб

173,5

1513

10904,8

23169,9

45575,9

29600

Среднемесячные темпы инфляции, в проц.

7

26

21

13,7

9

1,95

Источник- Российский статистический ежегодник, 1995 г.; Бюллетень банковской статистики; Россия в цифрах, 1995 г.; Социально-экономическое положение России в 1996 г., Госкомстат РФ.

Из таблицы видно, что либерализация цен в 1992 г. вызвала их бурный рост, а с конца 1994 г. исключительным макроэкономическим приоритетом становится борьба с инфляцией. Соответственно стали блокироваться источники внутреннего денежного предложения, но наиболее динамичным фактором увеличения предложения денег оказалась эмиссия рублевых депозитов в качестве эквивалента возрастающих активов в иностранной валюте. В отчете за 1995/1996 финансовый год Международный валютный фонд отмечал, что в России более медленное, чем предполагалось, сокращение инфляции явилось отчасти результатом более быстрого, по сравнению с ожидавшимся, ростом денежной базы благодаря воздействию существенного притока иностранной валюты. В 1996 г. в связи с возросшим спросом населения на наличную валюту и сокращением золотовалютных резервов развитие этого процесса приостановилось.

Антиинфляционная политика. Это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиинфляционной политики — дефляционная политика (или регулирование спроса) и политика доходов (или регулирование издержек). Кроме того, появилось новое направление — конкурентное стимулирование производства. Рассмотрим их подробнее.

Дефляционная политика — это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и т.д. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при ее проведении в 60—70-х гг. проявляли сдержанность или вовсе отказывались от нее.

В России чрезвычайно жесткая дефляционная политика привела к тому, что величина денежной массы (агрегат m2) по отношению к ВВП составляла по итогам 1995 г. всего лишь 13,5%, что намного ниже утвержденного Советом Безопасности РФ допустимого уровня (50%). Это также ниже значений коэффициента монетизации как в промышленно развитых государствах, так и в развивающихся странах.

Результатом столь непомерного сжатия денежного предложения вместо устойчивого, реального преодоления инфляции явились искусственное ее подавление с помощью задержек выплаты заработной платы и пенсий, всеобщий платежный кризис и стагнация производства.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко. В то же время опыт использования политики доходов в США при президенте Никсоне, в Великобритании при лейбористских правительствах, в Скандинавских странах свидетельствует об ограниченности ее результатов. Во-первых, замедление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары, а во-вторых, рост цен сдерживался лишь на определенное время, с отменой ограничений он снова ускорялся.

Варианты антиинфляционной политики выбирались в зависимости от приоритетов. Если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная политика, если же целью было стимулирование экономического роста, то предпочтение отдавалось политике доходов. В случае, когда целью было обуздание инфляции любой ценой, параллельно использовались оба ее метода.

С целью полной или частичной компенсации потерь населения от инфляции проводится полная или частичная индексация. Сначала данный метод применялся в конце 40-х — начале 50-х гг. при инфляции, вызванной переходом от военной экономики к нормальным рыночным условиям. Вновь индексация стала применяться в 70-е тт. в связи с развертыванием галопирующей инфляции. В большинстве ведущих промышленно развитых стран она распространялась на меньшую часть трудового населения (например, в США приблизительно на 10%). Исключением была Италия, профсоюзы которой добились введения в стране полной индексации.

Формы контролируемого роста цен проявляются, во-первых, в замораживании цен на определенные товары, а во-вторых, в сдерживании их уровня в определенных пределах. Подобный контроль сохранился во всех ведущих развитых странах. Так, в ФРГ он охватывает примерно половину розничного товарооборота, включая продовольствие.

Еще большее значение данный контроль имеет для развивающихся стран, где стабильный уровень розничных цен на потребительские товары поддерживается государственными субсидиями, что обеспечивает, хотя и низкий, но стабильный уровень жизни населения. Перевод этих товаров на свободно рыночную основу, как правило, сопровождается бурными социальными потрясениями.

В конце 70-х — начале 80-х гг. в промышленно развитых странах кейнсианские рецепты борьбы с инфляцией в борьбе с галопирующей инфляцией были заменены консервативными вариантами с применением дефляционных мер: более жесткого ограничения государственных расходов, особенно хозяйственных и социальных; сдерживания роста бумажно-денежной массы путем проведения политики таргетирования (цель, контрольная цифра) денежного обращения, т. е. жесткого сдерживания денежной массы в пределах установленных ориентиров.

Правда, в конкретных условиях происходило некоторое отступление от жесткого сдерживания, особенно при снижении социальных расходов. В качестве примера можно привести США, где не только не была достигнута сбалансированность федерального бюджета, но и произошел невиданный ранее рост дефицита (до 200 млрд долл.). Это явилось результатом снижения доходной части бюджета вследствие сокращения налогов и огромного роста военных расходов при президенте Р. Рейгане. Однако администрация США смогла перекрыть инфляционное воздействие дефицита федерального бюджета за счет денежного рынка (т.е. мобилизацией сбережений предприятий и населения и размещением на рынке своих долговых обязательств), а также путем взвинчивания процентных ставок и привлечения иностранного капитала.

Конкурентное стимулирование производства включает меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения налогов на корпорации, так и по косвенному стимулированию сбережений населения путем снижения подоходного налога.

Вместе с тем стали применяться меры, стимулирующие рыночную конкуренцию и снижающие ее воздействие на цены и спираль «заработная плата — цены». Например, в США администрация Р. Рейгана отказалась от государственной поддержки таких малоконкурентных отраслей, как черная металлургия, автомобилестроение, текстильная и обувная промышленность, что вызвало волну слияний крупных компаний. В результате резко возросшая конкуренция способствовала уменьшению инфляции до «ползучих» форм, а также ослаблению инфляционной спирали «заработная плата — цены».

<< | >>
Источник: Неизвестный. КЕЙС-ПАКЕТ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ» 2010. 2010

Еще по теме Формы и методы стабилизации денежного обращения:

  1. 17.1.4. Стабилизация форм и методов регулирования денежного и кредитного хозяйства
  2. 17.1.4. Стабилизация форм и методов регулирования денежного и кредитного хозяйства
  3. 5.3. Формы и методы стабилизации денежного обращения
  4. 17.1.4. Стабилизация форм и методов регулирования денежного и кредитного хозяйства
  5. Формы и методы стабилизации денежного обращения
  6. Антиинфляционная политика. Методы стабилизации денежного оборота
  7. Денежное обращение, денежные системы и опыт деноминации в Турецкой республике
  8. 1.3 Тесты по теме «Деньги. Денежное обращение»
  9. 1. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
  10. Направления стабилизации  денежной единицы. Денежные реформы
  11. ТЕМА №10. Инфляция и методы стабилизации денежного оборота
  12. Методы стабилизации денежного обращения
  13. Тема 2: Денежное обращение и денежная система
  14. 5. Денежные реформы: сущность, виды т методы проведения.
  15. ТЕМА №10. Инфляция и методы стабилизации денежного оборота
  16. Направления стабилизации денежной единицы. Денежные реформы
  17. Методы стабилизации денежного обращения
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -