Методы модельного валютного прогнозирования.
Основными методами валютного прогнозирования считаются модельные подходы к валютному прогнозированию, которые сводятся к фундаментальному и техническому анализу. В последующих двух главах они будут рассмотрены более подробно, но вначале необходимо дать общую их сравнительную характеристику.
Фундаментальный анализ предполагает всестороннее рассмотрение движения валют под воздействием макроэкономических факторов (показателей). Технический анализ по своей сути прямо противоположен фундаментальному подходу и основывается на экстраполяции прошлых тенденций рынка на будущее.
Школа фундаментального анализа рынка, в том числе валютного, возникла с развитием прикладной экономической науки. За основу она взяла знания о макроэкономической жизни общества и её влиянии на динамику цен конкретных товаров. Главной целью фундаментального анализа является определение истинной, справедливой цены исследуемого товара. Сравнивая полученную оценку с текущим состоянием рынка, фундаментальные аналитики делают вывод о том, переоценен или недооценен этот товар.
История технического анализа началась в Х?Х веке с Чарльза Доу (основателя знаменитого фондового индекса Доу-Джонса). Доу обосновал ряд базовых принципов для заключения биржевых сделок, которые стали основой современных методов технического анализа. Главный постулат технического анализа – «Всё в мире повторяется», что означает наличие у рынка «памяти»: будущее состояние рынка зависит от закономерностей его прошлого развития. Главной задачей технического анализа является исследование текущего состояния рынка – определение главенствующей тенденции, а также ключевых ценовых уровней.
Даже такое краткое сопоставление модельных методов валютного прогнозирования показывает, что у фундаментального и технического анализа принципиально разный подход к исследованию рынка. Фундаментальный анализ даёт возможность заглянуть в далёкое будущее, а технический анализ – только в самое ближайшее.
Фундаментальный анализ – это долгосрочное прогнозирование рынка, а технический анализ – краткосрочное прогнозирование.Каждый из этих методов имеет как преимущества, так и недостатки, поэтому только их сочетание позволяет получить более реальную картину рынка. Фундаментальный анализ – это интерпретация, оценка и прогноз динамики основных макроэкономических показателей и перспектив экономической политики в двух странах. Применительно к валютному рынку фундаментальный прогноз состоит в интерпретации обнаруженных взаимоотношений между макроэкономическими переменными и обменным курсом. Макроэкономические переменные принято называть фундаментальными факторами, или факторами фундаментального анализа.
Техническое валютное прогнозирование рассматривает будущие уровни валютных курсов в зависимости от их прошлой динамики, т.е. как функцию времени. Успех технического валютного прогнозирования зависит от обнаружения повторяющихся закономерностей динамики обменных курсов.
Итак, фундаментальный валютный анализ является наиболее эффективным для прогнозирования долгосрочных (более одного года) тенденций валютного рынка. Технический валютный анализ особенно результативен в краткосрочном периоде (от нескольких дней до трёх месяцев). Комбинирование обоих методов валютного прогнозирования позволяет получить наивысший эффект в среднесрочной перспективе (от трёх месяцев до одного года).