СПИСОК ОСНОВНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ и ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИ

1. А.Ю. Козлов, В.Ф. Шишков. Пакет анализа MX Excel в экономическо- статистических расчетах. - М., 2003.

2. А.Ю. Козлов, B.C. Мхитарян, В.Ф. Шишков. Статистические функции MX Excel в экономическо-статистических расчетах.

3. С.М. Лавренев. Excel, сборник примеров и задач. - М., 2003.

4. Blake D. Financial Market Analysis. - L., 1999.

5. Clarke R.G. Options and Futures: A Tutorial, 1992.

6. Elton E., Gruber М., Brown S., Goetzmann W. Modem Portfolio Theory and In­vestment Analysis. - Wiley, 2003.

7. Haugen R. Modem Investment Theory. Fifth ed. - Prentice Hall, 2001.

8. HullJ. Options, Futures and Other Derivatives. 6-th ed. - Prentice-Hall, 2006.

9. Kennedy M. Single Stock Futures: An Investor’s Guide. - Wiley, 2003.

10. Kolb R. Investments. - L.1986.

11. Luenberger D.G. Investment Science. - Oxford University Press, 1998.

12. Young P.L.,Sidey Ch. Single Stock Futures. A Trade’s Guide. - Wiley, 2003.

13. Ederington L.H. “The hedging performance of the new futures markets.”// The Journal of Finance, March 1979, Vol. 34.

14. Cecchetti S.G., Cumby R.E., Figlewski S. “Estimation of the optimal futures hedge.”// Review of Economics and Statistics, 1988, Vol. 7.

15. Terry E. “Minimum-variance futures hedging under alterative return specifica­tions”// The Journal of Futures Markets, 2005, Vol. 25.

16. Торговая система Quik.

17. Сайт: www.cbr.m

18. Сайт www.finam.ru/analysis/export/default.asp

19. Сайт www.micex.m

20. Сайт www.rts.ru

к

ПРИЛОЖЕНИЕ

Материалы фондовой биржи РТС

«Инструменты и технологии срочного рынка РТС».............. 121

Список основной литературы и источники информации........... 170

4 Если контракт заключается на несколько лет, то в расчетах будет использоваться сложный процент. Тогда формула (1.6) примет вид: F = S(l + r)", где п - срок действия контракта в годах.

6 Одним из первых данный подход предложил L.H.Ederington в статье“Т\'1іе hedging performance of the new futures markets.”// The Journal of Finance, March 1979, Vol. 34.

п

Объяснение понятий дисперсии, стандартного отклонения, корреляции и использования их в финансах см. в книгах А.Н.Еуренина Рынок ценных бумаг и производных финансовых инст­рументов”, М., 2002, параграфы 9 Л и 16.2.1 и “Управление портфелем ценных бумаг ’, М., 2008, параграф 1.2.

8 С0УДS,AF n°rrAS,AF •

10 Ibid.

11 Anderson R.W., Danthine J.P. “Cross hedging.”// Journal of Political Economy, 1981, Vol. 89; Ed- erington L. “The hedging performance of the new futures markets.”// Journal of Finance, 1979, Vol. 34; Johnson L.L. “The theory of hedging and speculation in commodity futures.”// Review of Eco­nomic Studies, 1960, Vol. 27.

13 Brooks C., Henry O.T., Persand G. “The effect of asymmetries on optimal hedge ratios.”// Journal of business, 2002, Vol. 75; Geppert J.M. “A statistical model for the relationship between futures contract hedging effectiveness and investment horizon.”// The Journal of Futures Markets, 1995, Vol. 15; Har­ris R.D.F., Shen J. “Robust estimation of the optimal hedge ratio.”// The Journal of Futures Markets, 2003, Vol. 23; Kroner K.F., Sultan J. “Time-varying distributions and dynamic hedging with foreign currency futures.”// Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1993, Vol. 19.

16 Terry Е. “Minimum-variance futures hedging under alterative return specifications”// The Journal of Futures Markets, 2005, Vol. 25, №6, pp. 550-551.

21 Ibid, p. 160.

Ederington L.H. “The hedging performance of the new futures markets.”// The Journal of Finance, March 1979, Vol. 34, p. 160.

24 Цитируется по Ederington L.H. “The hedging performance of the new futures markets.”// The Jour­nal of Finance, March 1979, Vol. 34, p. 160.

25 Ederington L.H. “The hedging performance of the new futures markets.”// The Journal of Finance, March 1979, Vol. 34, p.l60-161.

26 Cm. Jonson L.L. “The theory of hedging and speculation in commodity futures.” //Review of Eco­nomic Studies, 1960, Vol. 27, № 3; Stein J.L. “The simultaneous detennination of spot and futures prices.” //American Economic Review, 1961, Vol. LI, № 5

28 Ibid.

В примере использованы котировки с сайта http://www.finam.ru/analysis/export/default.asp

6 На практике между моментом расчета коэффициента хеджирования и заключением фьючерс­ных контрактов пройдет какое-то время. Скорее всего, фьючерсная котировка, используемая в расчете, и цена, по которой открываются фьючерсы, будет несколько отличаться. Однако это не должно существенно повлиять на цифру количества контрактов. В данной задаче для удобства вычислений мы полагаем, что фьючерсы покупаются по той же цене, которая использовалась при определении количества контрактов.

Более подробную информацию об индексе РТС можно получить на сайте www.rts.ru в разделе

“Индексы”.

8 Скальперскими операциями с опционами считаются сделки, результатом которых является:

• открытие и закрытие позиции в ходе одной торговой сессии,

• закрытие и открытие позиции в ходе одной торговой сессии,

• открытие или закрытие в ходе одной торговой сессии позиции на покупку опциона Put и на продажу опциона Call,

• открытие или закрытие в ходе одной торговой сессии позиции на покупку опциона Call и продажу опциона Put.