ГЛАВА 57. АУДИТ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Информация, предоставляемая эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг в целях защиты прав и интересов инвесторов, других участников рынка, должна быть достоверной.

Аудит - вид деятельности по сбору, оценке фактов функционирова­ния и экономического положения хозяйствующего субъекта или фак­тов, касающихся информации о таком функционировании, которую осуществляют компетентные независимые лица, дающие заключение о качественной стороне функционирования, положения или информа­ции в соответствии с определенными критериями. Иными словами, аудит это ревизия деятельности фирмы за определенный период времени в соответствии с установленными стандартами учета и от­четности и правилами ревизии.

Цель аудиторской проверки - установить правильность указанных в финансовой отчетности показателей и определить размеры при­были для выплаты соответствующих налогов и отчислений. Порядок ревизии устанавливается национальным законодательством или нор­мами проведения такой ревизии, а также положениями о Междуна­родной федерации аудиторов (МФА).

Аудиторская проверка в зависимости от целей может приобре­тать различный характер: ревизия исполнения и оперативная реви­зия; выборочная ревизия и программное планирование; ревизия ста­тей расходов и поступлений; ревизия статей баланса; внешняя и внутренняя ревизия; ревизия в условиях использования компьюте­ров; проверка систем контроля; программы компьютерной ревизии и т.п. Аудиторская проверка дает подтверждение правильности и точности составления бухгалтерской отчетности, адекватного отра­жения в ней финансового состояния фирмы, наличия эффективно­го контроля за ведением бухгалтерского учета и его анализа управ­ленческим персоналом. Проведение аудита компании предполагает выявление следующих вопросов:

- функционирование учетной системы клиента: правильность и своевременность отражения операций в первичном учете; четкость перенесения записей в Общий регистр (главная книга); наличие

подтверждающих документов; соответствующее общепринятым стан­дартам оформление и подготовка финансовой документации;

проверка действия компьютерной учетно-контрольной систе­мы; своевременность и качественность обнаружения ошибок и не­точностей, допущенных при учете и документальном оформлении операций; выявление слабых мест системы.

s Аудит в странах с развитой рыночной экономикой В США и западных странах аудиторскую проверку осуществляют внешние аудиторы - представители специализированных независи­мых аудиторских фирм, имеющие сертификат общественного бух- галтера-аудитора (Certified Public Accountant - CPA) и лицензию на ведение аудиторской деятельности. К аудитору предъявляются опре­деленные требования - он должен быть: независимым от руковод­ства аудируемой им компании; не заинтересованным в результатах ее деятельности; высокопрофессиональным специалистом. Аудито­ры, уполномоченные аудиторской фирмой, обязаны высказать ком­петентное, ответственное и независимое мнение или заключение о финансовом положении фирмы, определить правомерность (или установить неправомерность) совершенных ею операций, действий или деятельности, подтвердить правильность показателей, приво­димых в балансовом отчете, отчете о прибылях и убытках, расчетов и платежей, связанных с уплатой налогов. По результатам проведен­ной проверки аудитор, как правило, составляет заключение по од­ной из следующих форм:

Стандартное заключение (Standard Unqualified Report); Стандар­тное заключение с пояснениями (Unqualified Opinion with Additional Explanations); Отрицательное заключение (Adverse Opinion); Отказ от представления заключения (Disclaimer of Opinion); Нестандарт­ное заключение (Qualified Opinion). Аудиторское заключение пред­ставляется руководству фирмы для включения в годовой отчет, ут­верждаемый акционерами на общем собрании, и налоговым орга­нам страны для подтверждения достоверности и точности показате­лей, приводимых в финансовой отчетности. Аудиторское заключе­ние, помещаемое в годовом отчете, объемом не более одной стра­ницы, обычно содержит сообщение, что фирма прошла аудиторс­кую проверку, и ее отчетные финансовые показатели соответствуют фактическому состоянию дел. Заключение аудитора подтверждается аудиторским сертификатом или подписью аудитора, который несет юридическую ответственность за результаты проверки.

ветствии с общепринятыми учетными принципами.

В случае нарушения общеустановленных правил (фальсификация данных отчетности, раскрытие конфиденциальной информации) аудитор подвергается уголовному наказанию или штрафу в зависи­мости от степени нарушения закона и причиненных убытков как фирме, так и пользователям информации.

Во всем мире деятельность аудиторов регулируется законодатель­но. В соответствии с законами Европейского сообщества каждая ком­пания на своем ежегодном общем собрании акционеров должна назна­чить аудитора или аудиторов. Аудиторы должны представить акцио­нерам заключения по всем рассмотренным ими счетам, балансу, отчету о прибылях и убытках и по всем консолидированным счетам. В этом заключении должно содержаться мнение аудитора о правиль­ности составления перечисленных документов с точки зрения зако­на, а также должна быть дана точная картина состояния дел компа­нии и указан размер прибыли и убытка по состоянию на конец фи­нансового года. При подготовке заключения аудитор должен прове­сти проверку таким образом, чтобы иметь мнение о правильности ведения компанией бухгалтерского учета, соответствии баланса ком­пании и счета прибылей и убытков бухгалтерским записям. Причем, согласно действующим практически во всех странах законам, фирма сама должна декларировать свои доходы для исчисления и уплаты налогов государственным органам. За составление фальсифициро­ванных отчетов фирмы привлекаются к суду.

Аудиторская проверка предполагает выполнение не только конт­ролирующих функций, но и консультационную помощь по всем воп­росам ведения учета и отчетности, а также менеджмента.

Аудиторская проверка - это нормальный процесс, который ве­дется на протяжении всего отчетного года. В ходе проверки аудиторы выявляют текущие отклонения от запланированных показателей и оказывают руководству фирмы помощь в устранении недостатков.

В последние два десятилетия аудиторская деятельность преврати­лась в международную сферу услуг. Доходы от предоставления ауди­торских услуг в мировом масштабе только крупнейшими аудиторс­кими фирмами превышают 1500 млн. долл. в год. Аудиторские услуги как международная сфера услуг включают предоставление услуг ино­странным заказчикам, в том числе через широкую сеть заграничных дочерних предприятий и аудиторских контор, принадлежащих круп­нейшим аудиторским фирмам, сфера деятельности которых суще­ственно расширилась. Наряду с проведением проверок финансовой отчетности аудиторские фирмы оказывают консультационные услу­ги в области бухгалтерского учета, налогообложения, менеджмента,

маркетинга и по другим вопросам. Консультационные услуги ауди­торских фирм включают разработку рекомендаций по самому широ­кому кругу вопросов организации производственно-хозяйственной деятельности фирм.

s Виды услуг, предоставляемые аудиторскими организациями участникам рынка ценных бумаг:

- аудит и организация учета; консультирование по вопросам налогооб­ложения на внутреннем и внешних рынках; консультирование руковод­ства корпораций по вопросам финансового положения и кредитования; консультирование частных лиц - акционеров, потенциальных инвесто­ров о финансовом положении интересующих их фирм; услуги государ­ственным учреждениям и предприятиям, втом числе и по вопросам при­ватизации; услуги корпорациям и банкам по вопросам финансирования; услуги корпорациям по менеджменту, выработка стратегии управления финансами, внедрение информационных технологий и телекоммуника­ций, маркетинг, подбор и расстановка кадров, составление бизнес-пла­нов для представления банкам в связи с получением кредитов;

- услуги по оценке имущества и средств корпорации в связи с ее ликви­дацией (банкротством) с целью удовлетворения интересов кредиторов и акционеров, оказание услуг, направленных на предотвращение банк­ротства;

- оказание помощи инвестиционным институтам, консультирование их по организационно-правовым вопросам создания фирм, обучение их ве­дению хозяйственно-финансовой деятельности и менеджменту;

- подготовка и анализ технико-экономического обоснования, необходи-.

- услуги по повышению эффективности производства и сбыта, совер­шенствованию внутрифирменного планирования;

- услуги, связанные с изменением правового положения корпорации, ха­рактера собственности со слиянием и поглощением фирм (выработка стратегий поглощения);

- услуги, связанные с толкованием законодательства, касающегося дея­тельности корпорации на рынке конкретной страны;

- консультирование по вопросам международной деятельности, созда­ния и приобретения заграничных предприятий;

- услуги по подысканию деловых партнеров, проведению предваритель­ных переговоров, созданию совместных предприятий;

- услуги по разработке технологических процессов, подготовка технико­экономической документации по новым проектам развития, включая оценку местонахождения и планировку производственных мощностей, научно-технического потенциала, систем материально-технического снабжения и сбыта, систем обеспечения качества и контроля;

- услуги по обучению аудиту; услуги по ведению бухгалтерского учета в небольших фирмах;

- участие в роли арбитра при спорах между партнерами при разделе прибылей и имущества.

Крупнейшие аудиторские фирмы - это международные по сфере деятельности компании, имеющие значительное число заграничных

филиалов и дочерних компаний, представляющие широкий круг перечисленных выше услуг. Самыми крупными аудиторскими фир­мами мира являются: “Прайс Уотерхаус - Купере” ( Price Waterhause Coopers); “Эрнст энд Янг” - (Ernst and Young); “Артур Андерсен” (Artur Andersen АА); “Делойт энд Туш” (Deloitte and Touche); “Ки ПИ Эм Джи” - (KPMG). Специалисты этих аудиторских фирм обладают высокой компетентностью и профессионализмом. Они вла­деют в совершенстве не только практическими знаниями и опытом в области финансового учета и бухгалтерской отчетности, но и име­ют квалификации экономиста, юриста, менеджера. Обычно ауди­торские фирмы организуют в своем составе специализированные подразделения: аудиторские, налоговые, консультационные, в ко­торых заняты специалисты различных профессий, областей знаний.

Обычно аудиторская фирма имеет долговременные связи со сво­ими клиентами и предоставляет услуги в комплексе. Аудиторские фирмы обладают обширными базами данных, содержащими кон­фиденциальную информацию о состоянии дел у своих клиентов и размерах выплачиваемых ими налогов. Аудиторы не могут владеть прямо или косвенно (через членов семьи) акциями фирм-клиен­тов, где бы они ни находились. Ежегодно аудитор обязан подписы­вать документ-обязательство об “инвестиционной независимости”

Интерес к результатам аудиторской проверки или заключению проявляют не только акционеры и инвесторы, но и служащие фирм, брокеры бирж, деловые партнеры, кредиторы, представители проф­союзов, журналисты. Они получают информацию о финансовом положении интересующих их компаний за определенную плату или через официальные публикации.

s Возникновение аудита в Узбекистане

В Узбекистане аудит появился в начале 90-х годов с обретенйем республикой независимости и переходом к рыночной экономике. Именно с развитием предприятий негосударственного сектора воз­никла потребность в аудите, поскольку рыночные структуры нужда­лись в независимой, сторонней оценке своей деятельности. В то вре­мя законом не предусматривалась обязательность аудита для каких- либо предприятий, однако многие коммерческие структуры, желая действовать принципиально по-новому, сами приглашали аудито­ров для проведения проверок с целью подтверждения правильности ведения ими бухгалтерского учета и финансовой отчетности. Имен­но так дело обстояло с некоторыми коммерческими банками и бир­жей “Тошкент”, которые пользовались услугами независимых ауди­торов для подтверждения своих балансовых показателей уже в 1991­1992 годах.

Аудит - это независимая экспертиза и анализ финансовой отчет­ности хозяйствующих субъектов уполномоченными на то лицами - аудиторами (аудиторскими фирмами) с целью определения ее дос­товерности и соответствия финансовых и хозяйственных операций законодательным и иным нормативным актам страны, а также пол­ноты, реальности, соответствия требованиям, предъявляемым к ве­дению бухгалтерского учета или финансовой отчетности. В соответ­ствии с новой редакцией Закона Республики Узбекистан “Об ауди­торской деятельности”, принятого 26 мая 2000 года, под аудиторс­кой деятельностью понимается предпринимательская деятельность аудиторских организаций по проведению аудиторских проверок и оказанию иных сопутствующих профессиональных услуг, к которым относятся:

- постановка, восстановление и ведение бухгалтерского учета;

- составление финансовой отчетности;

- перевод национальной финансовой отчетности на международ­ные стандарты бухгалтерского учета;

- анализ финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов;

консалтинг по бухгалтерскому учету, налогообложению, пла­нированию, менеджменту и другим вопросам финансово-хозяйствен­ной деятельности;

- составление расчетов и деклараций по налогам и другим обяза­тельным платежам.

В 1994-1996 гг. значительная часть аудиторских фирм наряду с ос­новной своей деятельностью начала заниматься оценкой стоимости имущества приватизируемых предприятий. Это существенно прибли­зило отдельные аудиторские фирмы к акционерным обществам, позволило им вникнуть в законодательство о ценных бумагах, ра­зобраться в системе управления, изучить вопросы начисления и выплаты дивидендов, налогообложения доходов от ценных бумаг.

До 1996 года аудит был мало связан с фондовым рынком, по­скольку ставил своей целью только подтверждение правильности ведения бухгалтерского учета и финансовой отчетности и защиту акционерных обществ от санкций налоговых органов. С принятием в 1996 г. законов “Об акционерных обществах и защите прав акционе­ров”, а также “О механизме функционирования рынка ценных бу­маг” аудит превращается в мощный инструмент защиты прав и ин­тересов инвесторов и, в частности, акционеров, поскольку каждое акционерное общество должно в установленный срок опубликовать отчет о своей финансово-хозяйственной деятельности, заверенный независимым аудитором. Именно с принятием указанных норматив­

ных актов аудит все более и более начинает работать на акционеров.

Обязательность аудита повлекла за собой рост аудиторских фирм, причем он характеризовался неравномерностью в географическом отношении.. Основная часть аудиторских организаций концентриру­ется в г. Ташкенте - столице республике, крупнейшем промышлен­ном центре, где функционирует огромное количество национальных и совместных предприятий. Неравномерность эта сохранилась и по сей день. Из 500, примерно, зарегистрированных в Министерстве финансов аудиторских организаций более половины приходится на столицу. В областях же количество аудиторских фирм колеблется в пределах от 5 до 30.

Институциональное управление аудитом находится в ведении Министерства финансов. В республике создана и действует Ассоциа­ция бухгалтеров и аудиторов Узбекистана. Ассоциация, помимо нор­мотворческой деятельности, занимается подготовкой кадров в ука­занной области, а также представляет отечественный аудит в рамках постсоветского пространства. В 2000 году была создана Палата ауди­торов.

В настоящее время уставный капитал аудиторской организации должен быть не менее 1200 минимальных заработных плат.

Обязательной аудиторской проверке ежегодно подлежат акцио­нерные общества, банки, страховые организации, инвестиционные и иные фонды, аккумулирующие средства юридических и физичес­ких лиц, некоторые виды внебюджетных фондов, хозяйствующие субъекты, имеющие в уставном фонде долю государства. Уклонение от проведения обязательной аудиторской проверки влечет за собой взыскание штрафа в размере от 100 до 500 минимальных зарплат.

По результатам аудиторской проверки заказчику представляются аудиторский отчет и аудиторское заключение. Аудиторский отчет - документ, адресованный руководителю, собственнику, общему собра­нию участников (акционеров) хозяйствующего субъекта, содержащий подробные сведения о выявленных в ходе проверки отклонениях от установленного порядка ведения бухгалтерского учета, нарушениях в финансовой отчетности. На основании аудиторского отчета состав­ляется аудиторское заключение - документ, содержащий выраженное в письменной форме мнение аудиторской организации о достоверности финансовой отчетности и соответствии порядка ведения бухгалтер­ского учета установленным требованиям законодательства.

Постановлением Кабинета Министров РУз № 161 от 25 апреля 1996 г. в мае того же года в Узбекистане было создано неправитель­ственное агентство по оказанию консультационно-аудиторских и информационных услуг участникам рынка ценных бумаг Республи­

ки Узбекистан (Агентство “Консаудитинформ”). Одной из главных целей агентства является аудит участников рынка ценных бумаг (ак­ционерных обществ, инвестиционных институтов и других хозяй­ствующих субъектов). “Консаудитинформ”, создав свои дочерние предприятия в каждой области республики, имея возможность про­водить через них общую стратегию, тактику, методологию и стиль работы, а также мониторинг по разным вопросам аудита, сыграло определенную роль в развитии аудита в республике. В течение четы­рехлетнего периода деятельности на рынке аудита агентство доби­лось ощутимых результатов. Ежегодно оно осуществляет более чем 1200 проверок, из которых примерно половина приходится на ак­ционерные общества, ПИФы, акционерные компании. В числе кли­ентов “Консаудитинформа” по аудиту такие крупные предприятия, как ГАО “Алмалыкский горно-металлургический комбинат” (АГМК), ГАО “Ташкентский тракторный завод” (ТТЗ), ГАО “Ташкентское авиационное производственное объединение им. В. П. Чкалова” (ТАПОиЧ), АО “УзБУМ”, АО “Узхимфарм”, страховые компании “Узбекинвест”, “Кафолат”, страховое агентство “Мадад”, агропром- биржа “Узбекистан”, ташкентские офисы аудиторских фирм боль­шой пятерки аудиторов “Деллойт энд туш” и “Эрнст энд Янг”, Цент­ральноазиатско-американский фонд поддержки предпринимателей и другие. Многие из них заключили с агентством договора на ауди­торское обслуживание (постоянное аудиторское сопровождение в течение года или нескольких лет). Агентство “Консаудитинформ” первым из аудиторских организаций республики начало страховать аудиторские риски.

s Значение аудита

Роль аудита на современном этапе становления рыночных отно­шений возрастает. Во-первых, аудит служит хорошим средством са­моконтроля деятельности предприятий и организаций. Каждый хо­зяйствующий субъект имеет право проверить себя на правильность соблюдения законодательства в области бухгалтерского и финансо­вого законодательства и тем самым снизить риск негативных по­следствий проверок контролирующих органов. Во-вторых, существен­но облегчается задача последних, поскольку аудиторские проверки по закону должны осуществлять профессионалы, имеющие специ­альный квалификационный диплом аудитора, выдержавшие специ­альный экзамен. Не случайно установлено, что проверки и ревизии финансово-хозяйственной деятельности предпринимательских струк­тур, своевременно и в полном объеме уплачивающих налоги и пла­тежи в бюджет, соблюдающих другие нормы, имеющих ежегодные заключения аудиторов, осуществляются контролирующими органат

ми, как правило, не чаще одного раза в два года. Особую значи­мость, особенно в последнее время, приобрел аудит как средство защиты прав и интересов инвесторов. Акционеры, имея заключение независимого аудитора, имеют возможность убедиться в том, что предприятие, куда они вложили деньги, ведет учет в рамках дей­ствующего законодательства, что и прибыль, и дивиденды рассчи­таны правильно. Наконец, аудит дает возможность директору пред­приятия оценить работу бухгалтерии, других хозяйственных служб, а наблюдательному совету - руководителя исполнительного органа, поскольку последний отвечает за организацию ведения на предприя­тии бухгалтерского учета и функционирование служб и отделов.

С точки зрения развития экономической системы, в результате аудиторского контроля самые различные уровни управления, вплоть до государственного, должны получить достоверную информацию о состоянии бизнеса, финансов организаций, выполнении обязательств по налогам, а также по другим аспектам экономической деятельно­сти хозяйствующих субъектов, в частности и для акционерных об­ществ. И прежде всего это необходимо для принятия верных и эф­фективных управленческих решений.

В мировой практике без заключения престижной аудиторской организации предприятию даже не имеет смысла вести какие-либо переговоры о проведении деловых операций. Иностранные инвесто­ры также с определенной настороженностью направляют свои ка­питалы в те предприятия, публичная достоверность финансовой от­четности которых не подтверждена авторитетной аудиторской фир­мой. Недостаточно качественное развитие института аудита в Рес­публике Узбекистан в определенной степени обусловливает и недо­статочную инвестиционную активность, ибо нет гарантий достоверно­сти финансовой информации и реальности реализации инвестицион­ных проектов.

Наличие достоверной финансовой информации, обеспечиваемой аудиторами, позволяет повысить эффективность функционирования рынка капиталов, интенсифицировать экономические процессы, тем самым создавая реальные дополнительные предпосылки для даль­нейшего экономического роста, а также дает возможность оцени­вать и прогнозировать последствия различных управленческих реше­ний в области экономики, инвестиционной политики и налогооб­ложения.

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ТЕРМИНЫ

фундаментальный анализ технический анализ информирование инвесторов “The Wall Street Jornal”

коэффициенты платежеспособности уровень рентабельности показатели деловой активности показатели рыночной активности индекс “Доу-Джонса” индекс “Стэндард энд Пурз”

The NYSE Composite Index AMEX Market Value Index Индекс NASDAQ Индекс Wilshire 500 рейтинги акций рейтинги облигаций

“Finansial Times” тикер

коды компаний аудит

аудиторские стандарты аудиторская проверка аудиторское заключение формы аудиторского заключения отчет аудитора виды аудиторских услуг “большая пятерка” аудиторов роль аудита

НОРМАТИВНЫЕ ДОКУМЕНТЫ

1. “Об аудиторской деятельности" (новая редакция). Закон Республики Узбекистан. Принят 26 мая 2000 г.

2. "О совершенствовании аудиторской деятельности и повышении роли аудиторских проверок” Постановление Кабинета Министров Республики Уз­бекистан за № 365 от 22 сентября 2000 г.

Методические рекомендации по финансовому анализу предприятия. Ут­верждены Правительственной комиссией Республики Узбекистан по вопросам банкротства и санации предприятий 17 апреля 1997 г.

ЛИТЕРАТУРА

1. Волжин И.О., Ергашбаев В.В. Финансовый анализ. - Ташкент: - 1998.

2. The Wall Street Jomal. // Monday, February 8,1999.

3. Ричард Дж. Тьюлз и др. Фондовый рынок. - М.: Инфра-М, 1997.

4. Фондовый портфель. - М.: Соминтэк, 1992.

5. Руководство по биржевому делу. Товарные сделки. Ценные бумаги. Под ред. А.Белозерцева. - М.: Агропромиздат, 1991.