Взаимные фонды денежного рынка
Взаимные фонды денежного рынка выпускают акции, которые выкупаются по фиксированной цене (обычно равной 1 долл.) путем выписки чека. Например, если вы покупаете пять тысяч акций за 5 тыс.
долл., взаимный фонд денежного рынка вкладывает эти средства в краткосрочные рыночные ценные бумаги (казначейские и коммерческие векселя, депозитные сертификаты), по которым предусматриваются процентные выплаты. Кроме того, клиенты могут выписывать чеки на сумму до 5 тыс. долл., удерживаемую в качестве акций взаимного фонда денежного рынка. Несмотря на то, что суть акций взаимного фонда денежного рынка аналогична чековым депозитам, по которым выплачиваются проценты, по закону такие акции не классифицируются как депозиты и на них не распространяются резервные требования или ограничения на выплату процентов. По этой причине взаимные фонды денежного рынка могут выплачивать более высокие проценты своим клиентам, чем банки по вкладам. \r\n\\Первый взаимный фонд денежного рынка был создан двумя бизнесменами с Уолл-стрит — Брюсом Бентом и Генри Брауном в 1971 году. Однако низкие рыночные процентные ставки в 1971-1977 годах (которые лишь немного превышали предельные значения Инструкции Q и были установлены на уровне от 5,25 до 5,5%) не давали значительных преимуществ перед банковскими депозитами. В начале 1978 года ситуация резко изменилась, и рыночные процентные ставки поднялись выше 10%, значительно превосходя предельную процентную ставку по сберегательным и срочным депозитам, равную, согласно Инструкции Q, 5,5%. В 1977 году общие активы взаимных фондов денежного рынка превысили 4 млрд. долл.; в 1978 — почти достигли отметки 10 млрд. долл.; в 1979 — превысили 40 млрд. долл.; в 1982 году — 230 млрд. долл. Сегодня общие активы взаимных фондов денежного рынка составляют около 2 трлн. долл. Взаимные фонды денежного рынка стали успешной финансовой инновацией, появление которой было продиктовано изменениями экономических условий, когда в конце 1970-х — начале 1980-х годов рыночные процентные ставки поднялись значительно выше предельных значений депозитных ставок, установленных Инструкцией Q.