Создание депозитов: отдельный банк
Предположим, что ФРС купила на открытом рынке облигации на сумму 100 долл. у Первого национального банка. Резервы банка увеличились на 100 долл. Его Т-счет приобретает вид:\r\nПервый национальный банк\r\nАктивы Пассивы\r\nЦенные бумаги -100 долл. \r\nРезервы +100 долл. \r\nКак банк использует дополнительные резервы? Поскольку объем чековых депозитов не увеличился, обязательные резервы не изменились.
Следовательно, в результате операции избыточные резервы банка увеличились на 100 долл. Будем считать, что банк не желает иметь избыточных резервов, так как не получит по ним процен-\r\nтов. Вместо этого он решает выдать ссуду на сумму прироста избыточных резервов. Предоставляя ссуду, банк открывает чековый депозит на имя заемщика и записывает стоимость ссуды на этот счет. Таким образом, он уравновешивает увеличение активов (ссуд) увеличением стоимости пассивов (чековых депозитов). Соответствующий Т-счет имеет такой вид:\r\nПервый национальный банк\r\nАктивы Пассивы\r\nЦенные бумаги -100 долл. Чековые депозиты +100 долл.\r\nРезервы +100 долл. \r\nСсуды +100 долл. \r\nПредоставив ссуду, банк увеличил объем чековых депозитов. Поскольку чековые депозиты — составная часть денежной массы, предоставление ссуды — это создание денежной массы.
В настоящий момент у Первого национального банка еще имеются избыточные резервы, что дает ему возможность предоставить дополнительные ссуды. Однако эти резервы не могут существовать длительное время. Заемщики берут кредиты не для того, чтобы деньги неподвижно лежали в Первом национальном банке, а для оплаты товаров и услуг, покупаемых у физических лиц и корпораций. Когда заемщик платит за покупку чеком, деньги уходят на депозит, размещенный в другом банке, и 100 долл. резервов покидают Первый национальный банк. Банк не может без риска предоставить ссуды на сумму, превышающую объем его избыточных резервов перед предоставлением ссуды.
В результате Т-счет Первого национального банка приобретает такой вид:\r\nПервый национальный банк\r\nАктивы Пассивы\r\nЦенные бумаги -100 долл. \r\nСсуды +100 долл. \r\nРост резервов на 100 долл. привел к росту ссуд на 100 долл. в Первом национальном банке, плюс дополнительные 100 долл. депозитов, которые переместились в другие банки. (Все чеки, выписанные на счета Первого национального банка, размещаются в банках, а не конвертируются в наличные — ведь мы считаем, что население не хочет держать дополнительной наличности.) Посмотрим, что происходит с этими депозитами в других банках.