Преимущества процентных свопов
Чтобы устранить процентный риск, обе стороны — ЗСБ и Финансовый союз — могли бы, вместо заключения процентного свопа, переделать свои бухгалтерские балансы, конвертируя активы с фиксированной процентной ставкой в активы, чувствительные к изменению процентных ставок, и наоборот.
Однако для обоих финансовых учреждений эта процедура обойдется достаточно дорого по нескольким причинам. Во-первых, они понесут значительные операционные издержки, когда будут переделывать свои бухгалтерские балансы. Во-вторых, разные финансовые учреждения имеют информационные преимущества, предоставляя кредиты отдельным клиентам, которые предпочитают определенные сроки погашения. Следовательно, регулирование бухгалтерских ведомостей для снижения процентного риска может привести к потере этих информационных преимуществ, которые высоко ценятся финансовыми учреждениями. Процентные свопы решают эти проблемы финансовых учреждений, поскольку позволяют конвертировать активы с фиксированной процентной ставкой в активы, чувствительные к изменению процентных ставок, не оказывая влияния на бухгалтерские балансы. При этом удается избежать значительных операционных затрат, и финансовые учреждения сохраняют информационные преимущества.Мы убедились, что финансовые учреждения могут хеджировать процентный риск, используя не только такие финансовые деривативы, как фьючерсные контракты и фьючерсные опционы. Процентные свопы имеют одно большое преимущество перед остальными деривативами: они могут быть выписаны на очень длительный срок, иногда на 20 лет, тогда как финансовые фьючерсы и фьючерсные опционы заключаются на значительно меньшие сроки, обычно не более года. Если финансовому учреждению необходимо хеджировать процентный риск на длительный срок, рынки \r\nфинансовых фьючерсов и опционов не всегда справляются с этой задачей надлежащим образом. В таком случае учреждение может обратиться на рынок свопов.