Операционные издержки
Операционные издержки, затраты времени и денег на выполнение финансовых операций — главная проблема инвесторов. Как мы видели, плотнику Карлу нужны 1000 долл. для покупки нового инструмента, и вы знаете, что это прекрасная возможность вложить деньги.
У вас есть деньги и желание их одолжить, но для защиты вашей инвестиции вы должны нанять юриста, чтобы оформить кредитное соглашение, устанавливающее размер процентов, которые Карл будет вам платить, сроки поступления процентных платежей и срок погашения основной суммы долга (1000 долл.). Оформление контракта будет стоить вам 500 долл. Глядя на эту цифру, вы понимаете, что ничего не получите от этой сделки (потратите 500 долл. ради максимум 100 долл. процентов), и с сожалением отказываете Карлу.Этот пример иллюстрирует, что мелкие инвесторы, наподобие вас, и мелкие заемщики, наподобие Карла, не могут напрямую воспользоваться возможностями финансовых рынков. Кто может им помочь? Финансовые посредники.
Имея достаточный опыт, финансовые посредники могут существенно уменьшить операционные издержки; имея большие размеры, посредники обладают преимуществом экономии от масштаба — уменьшения операционных издержек на каждый доллар сделки по мере увеличения ее объема. Например, банк может найти хорошего юриста для подготовки хорошего кредитного соглашения и использовать его многократно, уменьшая таким образом расходы на одну сделку. Банк может найти высококлассного юриста, заплатить ему 5000 долл. за составление универсального кредитного соглашения, которое затем будет использоваться при заключении 2000 сделок при стоимости 2,5 долл. за сделку. Вместо кредитного соглашения (возможно, не очень качественного) стоимостью 500 долл., вы получите надежный документ всего за два с половиной доллара. Теперь вам станет выгодно дать Карлу 1000 долл. взаймы.
Существенно сокращая операционные издержки, финансовые посредники способствуют перемещению ваших средств к субъектам, имеющим возможности вложить их в производство. Вдобавок к этому, низкие операционные издержки финансовых посредников означают, что они могут предоставить своим клиентам услуги ликвидности, т.е. облегчить проведение операций с деньгами, находящимися на жла- дах. Например, банки обеспечивают вкладчикам услуги по оплате текущих расходов, Вкладчики получают проценты по текущим и сберегательным счетам, более того, в случае необходимости могут конвертировать их в товары и услуги.