Кассовая наличность

Второй канал, связанный с балансовыми счетами, действует через кассовую наличность, т.е. разность между кассовыми поступлениями и расходами. Стимулирующая монетарная политика, снижая номинальные процентные ставки, улучшает балансы предприятий также за счет роста кассовой наличности.

Наличие денег в кассе повышает ликвидность фирмы (или домохозяйства), т.е. ее способность платить по счетам. В результате проблемы ложного выбора и морального риска уменьшаются, что ведет к росту кредитования и экономической активности:

\r\nА/Т => ii => кассовая наличностьТ => ложный выборе, .„„ _.

моральный риск>1 => кредитованиеТ => /Г => УТ.

Важная особенность этого передаточного механизма состоит в том, что на кассовую наличность фирм влияет номинальная процентная ставка. Следовательно, этот механизм воздействия процентной ставки отличается от уже рассмотренного нами традиционного, в котором не номинальная, а реальная процентная ставка влияет на инвестиции. Более того, в этом передаточном механизме особую роль играет краткосрочная процентная ставка, поскольку на кассовую наличность фирм и домохозяиств воздействуют, скорее, краткосрочные процентные ставки.

<< | >>

↑

Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 2: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Кассовая наличность:

- Биржа - Бонистика - Валюта - Денежные системы - Деньги и политика - Инфляция - Как заработать деньги - Карты кладов - Религия и деньги - Теория денег - Электронные деньги -