Дефицит бюджета и печатание денег в других странах
Если в США рынки денег и капитала высокоразвиты и на них можно продать огромное количество государственных облигаций (как кратко-, так и долгосрочных), то в развивающихся странах это далеко не так.
Правительство развивающейся страны не может финансировать дефицит бюджета путем продажи государственных облигаций населению, поэтому оно вынуждено печатать деньги. Большой дефицит бюджета по отношению к ВВП в такой стране сопровождается бурным ростом денежной массы и всплеском инфляции.Раньше мы упоминали латиноамериканские страны, в которых высокие темпы инфляции и ускоренный рост денежной массы свидетельствуют о том, что инфляция — монетарное явление. Именно эти страны, демонстрирующие быстрый рост денежной массы, постоянно испытывают большой дефицит бюджета в процентах к ВВП. Единственная возможность финансировать дефицит для них — печатать \r\nденьги. Следовательно, основная причина высокой инфляции в этих странах — большой дефицит бюджета.
Во всех случаях гиперинфляции основным источником инфляционной монетарной политики был большой дефицит государственного бюджета. В период гиперинфляции дефицит бюджета настолько велик, что даже если существует рынок капиталов для продажи государственных облигаций, он не может вместить все облигации, которые правительство желает продать. В этой ситуации правительство прибегает к печатанию денег для финансирования дефицита бюджета.