Банковское кредитование
В главе 8 показано, что банки играют особую роль в финансовой системе, так как могут решать проблемы асимметричности информации на кредитных рынках. Благодаря этой особой роли банков отдельные заемщики могут получить доступ к кредитным ресурсам только через банк.
Канал банковского кредитования действует так. Стимулирующая монетарная политика ведет к увеличению банковских резервов и депозитов, расширению возможностей для предоставления кредитов. Поскольку \r\nмногие заемщики финансируют свою деятельность за счет банковских ссуд, расширение кредитования будет способствовать росту инвестиционных (и, возможно, потребительских) расходов. Схематически влияние монетарной политики можно изобразить так:МТ => депозиты в банках! => банковские ссудыТ => it => Ft. (26.6)
Важное следствие такого подхода состоит в том, что монетарная политика будет сильнее влиять на расходы маленьких фирм, которые больше, чем крупные, зависят от банковских ссуд, так как солидные компании могут иметь доступ на кредитный рынок непосредственно через рынки акций и облигаций.
Несмотря на то, что этот результат был подтвержден исследователями, в литературе появились публикации, в которых выражается сомнение по поводу мощности канала банковского кредитования в США .