Валютный курс, курсообразующие факторы.

Валютный курс - важный элемент валютной системы ­- это цена денежной единицы одной страны, выраженная в де­нежных единицах других стран или в международных валют­ных единицах (СДР, ЭКЮ).

В основе формирования курсов валют находятся стоимост­ные пропорции обмена - интернациональные стоимости опреде­ленного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей. На практике стоимостные пропорции обмена валют получают отражение в виде соотношении покупательной способности валют. Это в полной мере относится и к условиям действия золотого стандарта, при котором банкноты центрального банка обменивались на золото. После полной демонетизации золота, внедрения в национальный и международный платежный обороты неразменных кредитных денег механизм, обусловливающий соответствие курсов валют соотношениям их покупательной силы, претерпел сушествен­ные изменения. Однако сущность этой закономерности оста­лась неизменной.

Отмена золотого содержания валют и переход к плавающим валютным курсам не изменили ни саму сущность валютного курса как экономической категории, ни его функций в процес­се воспроизводства. Валютный курс сохраняет объективную стоимостную основу, которая выступает в виде покупательной силы сравниваемых валют на мировом рынке.

Валюты сопоставляются по интернациональным стоимостям определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей.

Валютные курсы формируются на мировом валютном рынке в зависимости от спроса и предложения, которые определя­ются многими факторами. Прежде всего положение валюты любой страны зависит от состояния ее экономики.

Курс валюты зависит также от соотносительных темпов инфляции в различных странах, темпов роста производительности труда и ее соотношения между странами, от темпов роста ВНП (основы товарного наполнения денег), места и роли страны в мировой торговле, вывозе капитала. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты.

­ Непосредственно на курс валюты влияют состояние ее платежного баланса, межстрановые различия процентных ставок на денежных рынках различных стран, степень использования валю­ты данной страны на еврорынке и в международных расчетах, до­верие к валюте страны и другие факторы.

Наибольшее значение среди последних факторов имеет со­стояние платежного баланса. При улучшении платежного ба­ланса курс валюты повышается, поскольку возрастает спрос на эту валюту. При ухудшении платежного баланса, то есть при его дефицитности, курс валюты падает, поскольку на такую ва­люту спроса нет. Однако в условиях золотых валют и валют с зафиксированным золотым содержанием отклонения валютно­ю курса от паритета были незначительны. Они происходили в пределах так называемых золотых точек. Предпри­ниматели не покупали валюту по курсу, значительно превы­шавшему паритет, а предпочитали рассчитываться путем пере­сылки золота. Поэтому отклонения курса от паритета могли быть в пределах стоимости пересылки золота из одной страны в другую и его страхования.

№4.