2. Валютный курс и факторы его определяющие.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице.

Валютный курс определяет пропорции обмена денежных единиц.

Международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному соотношению

Пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту другой, называется валютным курсом. Другими сло­нами, валютный курс — цена, денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице).

Объ­ективной основой такой «цены» денег является покупательная способность одной валюты по сравнению с другой (паритет покупательной способности (ППС), Валюты с большей покупательной способностью являются более «силь­ными» по сравнению с другими.

В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклонялся от ППС благодаря действию механизма золотых точек. Так как цены товаров выражались в золоте, то ППС, по существу, определялся монетным паритетом – соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран.

В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно-развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам ОЭСР[1], до 40 %. Таким образом валютный курс в современных условиях является , как мы уже сказали ценой, денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице).

На цену любого товара оказывают влияние его себестоимость, а также спрос и предложение на него на рынке. Поэтому в современных условиях на валютный курс оказывают влияние:

•во-первых, ППС - в результате формируется реальный валютный курс, кото­рый отражает реальную стоимость национальной ва­люты в основе его (по аналогий с себестоимостью товара);

•во-вторых, действие рыночного спроса и предложения - формируется рыночный валютный курс, (по ана­логии с ценой товара). В соответствии с этим выделяют две крупных группы факторов, влияющих на валютный курс.

Эти этапы характерны как для относительно стабильной экономики, так и для экономики, находящейся в кризисе.

Рисунок 4.2 - Факторы, влияющие на валютный курс.

Факторы государственного регулирования

l 1. Налоги;

l 2. Квоты;

l 3. Пошлины;

l 4. Лицензии;

l 5. Кредитная и эмиссионная политика;

l 6. Регулирование цен;

l 7. Законодательные методы:

l а) Законы,

l б) Указы Президента,

l в) указания и циркулярные письма Центрального банка и др.;

l 8. Деятельность Центрального банка;

l 9. Распределение валюты. И др.

l

Структурные факторы:

l 1. Структура биржи;

l 2. Банковская структура;

l 3. Инфраструктура связи;

l 4. Сезонные факторы;

l 5. Направления внешнеэкономической деятельности.

Политические факторы:

l 1. Смена представителей власти;

l 2. Политические решения, влекущие за собой непосредственные изменения в денежной системе страны;

l 3. Решения, определяющие:

l а) долгосрочную политику государства,

l б) среднесрочную политику государства,

l в) краткосрочную политику государства;

l 4. Степень стабильности руководящих структур;

l 5. Уровень надежности в управлении экономической системой;

l 6. Степень взаимопонимания между экономическими и политическими структурами;

l 7. Уровень исполняемоcти законов;

l 8. Величина государственного сектора в экономике;

l 9. Степень разногласий между политическими силами в стране;

l 10. Степень доверия населения руководящим структурам;

l 11. Степень защищенности частного капитала.

Психологические факторы:

l 1. Отложенный спрос;

l 2. Ожидание инфляции;

l 3. Отсутствие экономического мышления у населения;

l 4. Отсутствие опыта в переходе к рыночным отношениям;

l 5. Ориентация цен на валютный курс, а не наоборот;

l 6. Недоверие к национальной валюте.