<<
>>

Тенденции роста долговых обязательств в советский период

Как было отмечено ранее, доступ Советской России на мировой кредитный рынок был закрыт, в связи с отказом от выплаты царских долгов, однако институт государственного долга сохранился.

Советское правительство нуждалось в финансовых ресурсах, и поскольку мировой кредитный рынок был недоступен для страны, основные усилия по развитию механизма государственных заимствований были перенесены на внутренний рынок. Для достижения успеха были предприняты шаги по выпуску привлекательных для населения займов. Цель была достигнута путем продажи облигаций ниже номинала и высоких процентных доходов, выплачиваемых инвесторам.

В конце 20-х годов правительство, учитывая необходимость получения средств на рефинансирование накопленной задолженности, проведение политики индустриализации и недостаточный доступ на внешний рынок капиталов, расширило внутренние заимствования. К этому времени оно отошло от принципов рыночного управления государственным долгом, доходность займов резко снизилась. К 1930 году ликвидируются фондовые биржи, а новые займы размещаются среди населения уже в принудительном порядке.

Учитывая низкий уровень жизни населения, понятно, что мотивация последнего при накоплении сбережений — почти исключительно потребительские цели. Таким образом, очевидно, что лишь незначительная часть средств населения могла быть добровольно предоставлена государству в качестве инвестиционных ресурсов, что и обусловило стремление властей к скрытому принудительному изъятию этих ресурсов.

После второй мировой войны у СССР была возможность получить зна - чительные дополнительные финансовые ресурсы, присоединившись к плану Маршалла по послевоенному восстановлению Европы. Однако политические соображения, связанные с опасениями правительства любой внешней зависимости, привели к отказу СССР от плана Маршалла, участие в котором облег - чило бы восстановление народного хозяйства после войны.

Помощь по плану Маршалла в основном предоставлялась безвозмездно, что не вызывало существенного роста задолженности участвующих в проекте европейских стран.

Идеи Маршалла вызвали критику в самих США, так как американцы сомневались в целесообразности столь крупной внешней помощи, ресурсы которой могли бы пригодиться внутри страны.

В послевоенный период СССР получил только два кредита: один от США в 1945 году, другой кредит был получен у Швеции в 1947 г. для оплаты шведских поставок промышленного оборудования и некоторых других платежей СССР в Швеции. Недостаток внешних заимствований в значительной мере нивелировался поступлением репарационных платежей из Германии и от ее военных союзников.

В 50-е годы кардинальных изменений в политике СССР по отношению к внешним заимствованиям не произошло.

Некоторое смягчение международного положения в дальнейшем, способствовали тому, что с начала 60-х годов при оплате импортного оборудования для крупных объектов начали использоваться прямые долгосрочные финансовые кредиты западных банков. Эти кредиты пошли на оплату поставок оборудования для химической и легкой промышленности. В соответствии с условиями соглашений кредиты должны были обеспечить 85 % всех поставок, а остальные 15% Советский Союз оплачивал самостоятельно.

Подобная практика получила развитие и в дальнейшем. В связи с этим были построены многие крупные промышленные предприятия, игравшие структурообразующую роль в своих отраслях.

В 1966 г. СССР было подписано 7 новых кредитных соглашений на об - щую сумму в 449 млн. руб., крупнейшее из которых предусматривало оплату товарных поставок и услуг автомобильного концерна «Фиат» для автозавода в Тольятти.

В последующем получила развитие новая форма сотрудничества - так называемые «компенсационные сделки», заключавшиеся в привлечении инвестиционных целевых кредитов, которые погашались поставками продукции предприятий, построенных с помощью этих кредитов. В самой схеме такого кредитования закладывалась определенная гарантия возвратности кредита.

Часть поставок в счет этих кредитов осуществлялось в форме товаров массового спроса, однако, эти поставки также рассматривались как целевые. Срок, на который предоставлялись такие кредиты, составлял 10-15 лет.

Важное место в составе кредитов того времени можно назвать кредиты, предоставленные западноевропейскими банками для покрытия импорта оборудования, труб и различных материалов в рамках сделки «газ— трубы». Эта сделка обеспечила поставки советского природного газа в ФРГ,

Австрию, Италию, Францию и др. страны. По данной программе СССР получил кредитов на 11 млрд. долл., которые начали погашаться с 1984 г. Среди других крупных кредитных сделок 70-80-х годов можно отметить строительство автогиганта «КамАЗ» и других объектов.

Начиная с 60-х годов, целевые кредиты Советскому Союзу стали предоставлять страны СЭВ. Всего в 60—80-е годы с этими странами было заключено более 20 многосторонних соглашений о сотрудничестве с использованием долгосрочных целевых кредитов.

Другой стороной этого сотрудничества стало наращивание сырьевого экспорта, который превращался в основной источник финансирования экономики.

В конце 80-х годов экономическое положение СССР быстро ухудшалось. Произошло резкое сокращение золотовалютных резервов. Советское Правительство для решения платежных проблем пошло на массированную продажу золотых запасов государства. Если в середине 80-х годов они составляли около 2,5 тыс. тонн, то к концу 1991 г. снизились всего до 240 тонн, т.е. в 10 раз, достигнув небывало низкого уровня за всю историю России XX века.[15]

При обсуждении бюджета на 1989 г. Правительство впервые заявило о дефиците государственного бюджета в размере около 100 млрд. руб.

В 1989 г. была впервые обнародована и величина государственного внутреннего долга СССР, составившая к началу 1989 г. 400 млрд. руб. О масштабах внешнего долга было объявлено при обсуждении бюджета на 1991 г., где говорилось, что величина задолженности в пересчете на доллары должна была составить почти 71 млрд.

долл. В то же время проблема внешней задолженности СССР уже давно обсуждалась в иностранных источниках. Однако из-за закрытости информации их оценки существенно отличались друг от друга.

Свой вклад в наращивание внешнего долга внесла проводившаяся экономическая политика, не обеспеченная соответствующими ресурсами. Развитию экономического кризиса способствовали и другие факторы: непродуманная антиалкогольная кампания, приведшая к потере значительных доходов бюджета (на алкогольные напитки приходилось до трети оборота продовольственных товаров), ошибочная финансовая политика (сохранение огромных дотаций неэффективным производствам, распыление инвестиций и т. п.), усиливавшая инфляционные процессы.

В 1991 г. экспорт нефти упал на 50%, что значительно уменьшило приток валюты в страну. Уже к 1986 г. цена на основной экспортный товар СССР — нефть - упала до 10 долл. за баррель, тогда как в конце 70-х годов она составляла 30 долл. Уменьшилась цена на газ и ряд других важнейших топливно-сырьевых товаров.

Одновременно с этими обстоятельствами возникла необходимость выплаты внешней задолженности, в структуре которой преобладали краткосрочные и среднесрочные кредиты коммерческих банков. В бюджете на 1991 г. на погашение внешней задолженности было выделено 9 млрд. руб. (бо - лее 16 млрд. долл. по официальному курсу), что составляло свыше 20% от всего объема долга.

В 1990-1991 гг. стали возникать конфликты из -за неспособности советских импортеров оплатить уже полученные ими товары. Иностранные фирмы в основном перешли на аккредитивную форму расчетов с советскими внешнеторговыми организациями. Внешэкономбанк СССР, который монопольно обслуживал внешнеторговые операции в Советском Союзе, 19 ноября 1991 г. объявил о своей неплатежеспособности. В 1991 г. иностранные коммерческие банки перестали предоставлять СССР негарантированные кредиты. Правительство было вынуждено прибегнуть к выдаче гарантий на получаемые кредиты. Только с января 1990 г. до середины 1991 г.

было получено 7,5 млрд. долл. кредитов под гарантии правительства СССР. Ситуацию с внешним финансированием несколько смягчило открытие в 1991 г.

рядом западных стран кредитных линий на 6,8 млрд. долл., в рамках которых кредиты гарантировались правительствами самих этих государств или крупнейшими правительственными страховыми агентствами или агентствами экспортного кредитования.

Кроме кредитов развитых западных стран, СССР был вынужден прибегнуть к заимствованиям в арабском мире (Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Саудовская Аравия), в социалистических странах (Югославия, Чехословакия, Китай). Кроме того, дополнительные финансовые ресурсы были получены в 1988 г. на рынке еврооблигаций, размещенных на сумму 1,9 млрд. долл..

Увеличение внешнего долга к началу 90-х годов стало вызывать все большее беспокойство на Западе. В частности, в 1992 г. в конгрессе США проводились специальные слушания по советскому долгу. Центр тяжести дискуссии лег на проблемы преемственности долга после распада СССР и необходимости продолжать помощь. Основными причинами резкого ухудшения экономической ситуаций в СССР стали: продолжающаяся

поддержка военно- промышленного комплекса; многомиллиардная военная помощь странам третьего мира; падение цен на советскую нефть и уменьшение спроса на оружие; кроме того, СССР оставался закрытой страной для своих западных партнеров, которые практически ничего не знали о состоянии его валютных резервов и золотых запасов.

Динамика внешнего долга СССР представлена следующими данными.

Таблица 1.

Рост внешнего долга СССР, млрд. долл.

bgcolor=white>15,4
1975 1980 1985 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993
25,2 31,4 38,3 42,2 53,9 62,5 67,9 78,6 103,7

Источник: Business Moscow news.

1994. № 50

Наибольшие абсолютные приросты задолженности наблюдались после 1985 г., причем рост задолженности в 1991 -1993 гг., когда СССР перестал

существовать, вызван уточнением ее размеров в связи с принятием Россией на себя обязательств по советскому долгу. Структура государственного долга по видам задолженности представлена в табл.2.

Таблица 2

Структура внешнего долга СССР по видам задолженности, млрд. долл.

Виды долговых обязательств 1989 1991 1993
Весь долг 53,9 67,9 103,9
Долгосрочный долг, 35,7 55,3 -
в т. ч. официальным кредиторам 2,2 9,7 67,8
частным кредиторам 33,6 45,7 36,1
в т.ч. еврооблигации 1,4 1.9 -
банкам и фирмам 32,2 43,8 36,1
Краткосрочная задолженность 18,2 12,6 -
Составлено по: Источник: Business Moscow news. 1994 k № 50 - 51. С . 19.

Как видно из приведенных в таблице данных, доля официальных кредиторов — правительств других стран выросла с 2,2 млрд. долл. в 1989 г. до 67,9 млрд. долл. в 1993 г. Резкое увеличение этого показателя в 1991-1993 гг. связано с сокращением коммерческого финансирования и значительным расширением финансирования на правительственном уровне, а также с переоформлением части обязательств, в том числе просроченной коммерческой задолженности (прежде всего, перед бывшими социалистическими странами) в задолженность перед государствами.

Это отразилось и на некотором улучшении структуры долга по сравнению с 1989 г. за счет уменьшения доли краткосрочных (менее 1 года) кредитов коммерческих банков.

Таким образом, к моменту распада СССР, страна накопила достаточно большой объем долговых обязательств, которые впоследствии привели к необходимости реструктуризации принятого на себя Россией долга из -за невозможности его обслуживания по первоначальным графикам.

1.4.

<< | >>
Источник: Попова Г.В.. Государственный кредит и госдолг: Учеб. пособие/ РГЭУ «РИНХ». - Ростов-н/Д ,2004. - с. 269. 2004

Еще по теме Тенденции роста долговых обязательств в советский период:

  1. ГЛАВА 23 Заметки о меркантилизме, законах против ростовщичества, деньгах, оплаченных марочным сбором, и теориях недопотребления
  2. Г ЛАВ А XV* ПОСЛЕ ИНФЛЯЦИИ
  3. Функции денег
  4. Управление государственным долгом
  5. 2. Эволюция законодательства о Национальном банке Республики Беларусь
  6. Глава 6 ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС 1998 ГОДА КАК ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ РЫНОЧНОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ И РЕАКЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ НА СИСТЕМНОЕ УЛУЧШЕНИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЙ
  7. Международный кредит
  8. Тенденции роста долговых обязательств в советский период
  9. Понятие внешних государственных заимствований и государственного долга, их формы
  10. Состояние внешнего долга
  11. §2.0бщее состояние государственного долга в РФ. Применение конверсионных схем с целью повышения эффективности управления государственным долгом.
  12. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И НОРМАТИВНЫХ АКТОВ
  13. Регулирование юридических обязанностей удельных крестьян
  14. § 3.1 Проблемы действия дополнительных гарантий реализации конституционных прав и свобод
  15. §2. Хронология законодательного регулирования предприятия в России.
  16. 3.1Сделки иностранных банков по размещению денег
  17. § 3.1 Проблемы действия дополнительных гарантий реализации конституционных прав и свобод
  18. История возникновения и развития обязательного страхования жизни и здоровья граждан
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -