23. Рынок ценных бумаг

РЦБ можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ЦБ разделяется: • на первичный, где продаются и покупаются новые ценные бумаги; вторичный – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ЦБ;

•биржевой, где покупаются и продаются ценные бумаги на фондовых биржах; •внебиржевой рынок, где совершается реализация ЦБ, которые не могут быть проданы на бирже (уличный).

Котировка – определение курса (рыночной цены) ценной бумаги или валюты.

ЦБ – бумага, подтверждающая долевое участие в капитале АО или факт займа денежных средств и обеспечивающая владельцу определенный доход.

ЦБ: Долевые бумаги: -акции; Долговые обязательства: -облигации; -сертификаты; -векселя. Производные бумаги: -опционы; -финансовые фьючерсы; -приватизационные чеки.

ЦБ долевая – акция, подтверждающая долю держателя в реальной собственности и обеспечивающая получение дивиденда неограниченное время. Дивиденд – часть распределяемой прибыли АО, приходящаяся на одну акцию. Акция делает ее держателя собственником части имущества АО, его совладельцем.

ЦБ долговая – обязательство выплатить сумму долга на определенную дату в будущем, обеспечивающее получение процентов с периодичностью, оговоренной в условиях займа, до погашения бумаги (облигации, гос. займы, депозитные и сбер. сертификаты банков, векселя).

Облигация – ЦБ, подтверждающая факт предоставления займа эмитенту и обеспечивающая владельцу регулярное получение фиксированного дохода, а при погашении бумаги – суммы займа, как правило, равной номинальной цене бумаги.

Сертификат – письменное свидетельство эмитента о вкладе на его имя денежных средств. Эмитентом сертификата может быть только банк. Вкладчик средств или его правопреемник именуется бенефициар.

Депозитный сертификат – обязательство банка по выплате размещенных у него депозитов; сберегательный сертификат – обязательство банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.

Бенефициаром депозитного сертификата могут выступать только юридические лица, форма расчета и выплата – безнал. Вкладчиком по сберегательному сертификату являются физические лица, денежные средства вносятся наличными.

Вексель – это безусловное письменное долговое обязательство, строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника платы обозначенной в векселе денежной суммы.

ЦБ производная - бумага, закрепляющая право владельца на покупку или продажу акций и долговых обязательств.

Опцион – ЦБ, подтверждающая право владельца на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене через некоторое время.

Финансовый фьючерс – контракт на покупку или продажу определенного базисного актива в будущем по фиксированной цене через некоторое время.

Различия: От опционной покупки или продажи можно отказаться, контракт расторгнуть нельзя.

Особенности отечественной приватизации породили такую ЦБ, как приватизационный чек, или ваучер.

Чек является государственным свидетельством о праве его владельца на долю в безвозмездно распределяемом государственном и муниципальном имуществе.

Процесс помещения денег в акции, облигации, прочие ЦБ, а также долевое участие в других предприятиях называются финансовым вложением, или инвестицией. Лица, вкладывающие средства в активы – инвесторы, а лица. выпускающие (эмитирующие) ЦБ – эмитенты.