41. Особенности управление реальными инвестициями
Основой инвестиционной деятельности предприятия является реальное инвестирование. Реальные инвестиции: 1) обеспечивают это вложения в реальные объекты: в форме строительства и ввода в действие новых основных фондов; покупка недвижимости, приобретение объектов приватизации и др.
В следствие этого, предприятие может расширить свою операц.д-ть, увеличить объемы производства и т.д.; 2) позволяют минимизировать инвестиционные риски, т.к. реальное инвестирование обеспечивает инфляционную защиту инвестиций, потому что темпы роста цен на эти объекты во многих случаях превышают темпы роста инфляции.; 3)отдача капитала по реальным инвест. выше, чем по вложениям в акции, облигации, валюту и другие финансовые инструменты;4) Являются главной формой реализации стратегии эконом.развития предприятия, т.к. позволяет предприятию осуществлять выход на новые товарные рынки и обеспечивает возрастание своей рыночной стоимости.;5)Обеспечивают более устойчивый уровень рентабельности нежели фин.инвест.,а значит позволяет точнее прогнозировать фин.результаты.;6)Обеспечивают устойчивый ден.поток т.к. амортизационные отчисления формируют чистый денежный поток и производятся даже во время, когда эксплуатация объектов не приносит прибыль предприятию.;7)Портфель реальных инвестиций высококапиталоемкий, но и наиболее рисковый и сложный в управлении. Это обусловлено высоким риском морального старения (из-за технологического прогресса) реальных инвестиций, а также низкой ликвидностью, из-за чего тяжело компенсировать неверные управленческие решения при начале осуществления реальных инвестиций.Формы реального инвестирования: Приобретение целостных имущественных комплексов => рост совокупной рыночной стоимости активов предприятий (ср няно с их балансовой стоимостью) за счет взаимодополнения, технологий и номенклатуры (ассортимента) продукции и т.д.; Новое строительство;Реконструкция;Модернизация (совершенствование активной части основных производственных фондов);Перепрофилирование (замена или дополнение оборудования для расширения ассортимента продукции);Инновационное инвестирование в немат.активы (НИР, приобретение патентов, ноу-хау, лицензий на франчайзинг и др);Инвестирование прироста запасов материальных оборотных средств - инвестиционная операция на расширение объема операционных активов предприятия, что обеспечивает сбалансированность в развитии ВНА и ОА.
Этапы формирования политики управления реальными инвестициями: 1)Состояние реального инвестирования в предшествующем периоде Анализируются: общий объем инвестирования, степень реализации отдельных инвестиционных проектов (ИП) и программ (П), уровень освоения инвестиционных ресурсов и их защищенности.; 2) Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде; 3)Определение форм реального инвестирования; 4)Подготовка бизнес-планов инвестиционных проектов; 5)Оценка эффективности реальных ИП; 6)Формирование портфеля реальных инвестиций с учетом риска; 7)Обеспечение реализации отдельных ИП и П основными документами: капитальный бюджет и календарный график (КГ) реализации проекта, кот.определяют базовые периоды времени выполнения работ и ответственность за их исполнение (и рисков невыполнения отдельных этапов работ) на конкретных представителей заказчика или подрядчика.