36. Количество денег в обращении теоретические аспекты.

Важная сторона проблемы - это определение количества предлагаемых к обмену денежных единиц. Поскольку эмиссия денег во всех странах является монополией государства, то определение количества денег в обращении становится доминантой монетарной политики во все времена и во всех странах.

Первые подходы в решении названной проблемы связаны с появлением еще в XIX в. так называемого уравнения обмена И. Фишера:

MV=PQ,

где М - количество денег в обращении;

V - скорость обращения денежной единицы;

Р - уровень цен, сложившийся на общенациональном рынке;

Q - количество произведенной за данный период продукции.

Произведение PQ, по сути, является стоимостью ВНП и показывает спрос на деньги,

необходимые для реализации этого объема. Произведения MV показывают, сколько денег

должно обращаться в данный период в экономике, чтобы удовлетворить спрос. Вывод:

спрос на деньги зависит от стоимости ВНП напрямую и равен: M = PQ/V

Скорость обращения денег V при своем росте равносильна росту количества денег, а при замедлении - сокращению количества денег.

В качестве базисной формулы в своих расчетах М. Фридмен вновь избрал уравнение обмена, несколько модернизировав его. Итак:

MV= PQ, отсюда

М = 1 /V * PQ. отсюда М = к * ВНП, где коэффициент к - показывает, какую часть ВНП должны составлять деньги для сделок (агрегат M1). В мировой практике значение к в среднем составляет 70 - 80 %. В России в начале 90-х годов /с= 40 %, а сейчас только 15 %.

Это последствия борьбы с инфляцией. Однако -в" реальном обороте денег действительно не хватает, они заменяются суррогатами (векселями) или бартером, что также ведет к. кризису из-за неплатежей. Поэтому в ближайшие годы масса денег в России должна увеличиться до 40 - 50 % от ВНП, этот процесс уже начался. Но рубли должны вкладываться именно в экономику, в инвестиции.

Кроме макроэкономических факторов, влияющих на состояние денежного обращения, абсолютно необходимо учитывать так называемый мультипликационный эффект увеличения денежной массы, связанный с функционированием разветвленной банковской системы. Это приводит к тому, что денежные суммы, попадающие в один из банков в качестве депозитов, могут им использоваться как кредитный ресурс (за вычетом установленной официально обязательной нормы резервов). Эта уменьшенная сумма попадает на депозит другого банка, еще уменьшается на норму резерва и становится снова ссудой и т.д., пока первоначальная сумма полностью не исчерпается.

Таким образом, сумма «созданных» всеми банками денег, обращающихся в качестве кредитов и ссуд (безналичный оборот), будет равна сумме убывающей геометрической прогрессии:

M=M6*1/d,

где М - сумма денег в обращении;

М6— первоначальная сумма (денежная база);

d — обязательная норма резервов.

Отсюда денежный мультипликатор m равен:

m=1/d, т.е. это величина, обратная норме резерва.

Пример: если в банковскую систему впилось 10 млн. руб., а норма обязательного резерва составляла 20 %, то m = 5; М = 50 млн. руб. _______________________________