Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска
При определении необходимого уровня премии за риск используется формула:
RPп = (Rn - An) в,
где RPп - уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту; Rn - средняя
норма доходности на финансовом рынке; An - безрисковая норма доходности на финансовом рынке; в - бета-коэффициент, характеризующий уровень систематического риска по конкретному финансовому инструменту.
При определении необходимой суммы премии за риск используется формула
RPS = SI х RPn,
где RPs - сумма премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту в настоящей стоимости; SI - стоимость (котируемая цена) конкретного финансового (фондового) инструмента; RPп - уровень премии за риск по конкретному финансовому инструменту, выраженный десятичной дробью.
При определении необходимого общего уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска используется формула
RDn = An + RPn,
где RDn - общий уровень доходности по конкретному финансовому (фондовому) инструменту с учетом фактора риска.
Изложенный методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска построен на "Ценовой Модели Капитальных Активов", разработанной Г.
Марковицем и У. Шарпом. Графическую интерпретацию этой модели составляет график "Линии надежности рынка".•3