Влияние на отчет о прибылях и убытках

По условиям процентного свопа каждая из сторон соглашается покрывать затраты на выплату процентов по долговым обязательствам другой стороны. Таким образом, для каждого участника сделки чистая сумма, вносимая в отчет о прибылях и убытках, в любой данный период равна процентным выплатам по займу другой стороны. Или, другими словами, в отчет

прибылях и убытках компании вносятся процентные выплаты по собственному займу плюс/минус любые суммы, которые должны поступить от второй стороны по свопу или быть выпла-чены ей, рассчитанные путем накопления. Так, если бы затраты компании обрабатывающей промышленности на выплату долга на базе плавающей ставки составляли 1 млн. ф. ст., а процентные платежи финансового учреждения, являющегося второй стороной свопа, были бы 950 ООО ф. ст. на базе фиксированной ставки, то отчет о прибылях и убытках компании в соответствии с соглашением о свопе показывал бы процентные платежи в 950 ООО ф. ст., а отчет финансового учреждения -

млн. ф. ст. Кроме того, конечно, в отчете также появились бы любые комиссионные, предусмотренные в соглашении о свопе. Приведем в качестве примера фрагменты отчетов о прибылях и убытках компании обрабатывающей промышленности и финансового учреждения.

Фрагмент отчета о прибылях и убытках компании обрабатывающей промышленности

Проценты по кредиту 1 ООО ООО ф. ст.

Минус: поступления от финансового учреждения

по свопу (1 000 000 ф. ст.)

Плюс: перечисления финансовому учреждению

по свопу 950 000 ф. ст.

(50 000 ф. ст.)

Уплаченная сумма 950 000 ф.

Фрагмент отчета о прибылях и убытках финансового учреждения

Проценты по кредиту 950 000 ф. ст.

Минус: поступления от компании обрабатывающей промышленности по свопу (950 000 ф. ст.)

Плюс: перечисления компании

обрабатывающей промыш-ленности по свопу 1 000 000 ф. ст.

1 000 000 ф. ст.

50 000 ф. ст.

Уплаченная сумма \r\n

Влияние на балансовый отчет

Если влияние на отчет о прибылях и убытках ограничено \r\n

\r\n\'ТОМ итп п иянд

другой стороны по свопу, то влияние на балансовый отчет заключается в том, что наряду с фактическим займом, взятым компанией, в нем будет открыт промежуточный счет, на который вносятся операции по свопу.

Чтобы продемонстрировать влияние на балансовый отчет, рассмотрим несколько более сложный пример, когда своп предполагает обмен обязательств с фиксированной процентной ставкой на долг с фиксированной ставкой в другой валюте (вариант валютно-процентного свопа). В этом случае обе стороны не только обслуживают процентные платежи друг друга, а также и основные суммы долга. Их затраты будут отражать как изменения процентных ставок, так и изменения обменных курсов по займам каждого из них. Рассмотрим, например, британскую компанию с займом на 3 млн. долл. США под 14%, осуществляющую валютно-процентный своп с американской компанией с займом на 2 млн. ф. ст. под 12%, причем каждый заем должен погашаться тремя равными годовыми взносами. В течение года обменный курс меняется с 1,5 до 1,25 долл. за 1 ф. ст. Статьи балансового отчета на конец первого года будут включать следующее:

свопу (ф. ст.)

Счет по

Счет ссуд Наличный (ф. ст.) счет (ф. ст.) \r\n

\r\nЗаем на 3 млн. долл.

по курсу 1,5 долл. = 1 ф. ст. (1 января) Влияние трансляции

на сумму займа при курсе 1,25 долл. = 1 ф. ст. (31 декабря) Погашение ссуды

Уплачено американской компанией по свопу:

1/з от 3 млн. долл. при курсе 1,25 долл. = 1 ф. ст.

Уплачено британской компанией по свопу: 1/з от 2 млн. ф. ст.

(2 ООО ООО) 2 ООО ООО

(400000)

400 000

800 000

(800 000)

(666 666) 666 666

(1 600 000) 1 333 333 266 666

Баланс на 31 декабря \r\n

\r\nАктив

Актив

Пассив \r\n

\r\nФрагмент балансового отчета показывает, что на конец первого года британская компания имеет промежуточный актив (т. е. счет по свопу) на сумму 266 666 ф. ст., так как по согла- 9* \r\nшению о свопе она должна заплатить только 1 333 333 ф. ст. (т. е. 2/3 от 2 млн. ф. ст.) для покрытия обязательств американской компании, в то время как ее собственный непогашенный заем в 1 600 ООО ф. ст. должен быть выплачен американской компанией; (Отметим, что в случае повышения стоимости фунта стерлингов счет по свопу превратился бы в пассив. Заметим также, что затраты на выплату процентов по займам будут, как обычно, отражены в отчете о прибылях и убытках.)