Глава 3 Структура прибылей и убытков во времени

«Thick as а Brich»27.

К настоящему моменту мы с вами установили два важнейших элемента просвещенного управления показателями: во-первых, выбрали для их оценки один или несколько временных интервалов, а во-вторых - установили для себя несколько разумных последовательностей целей.

Эти статистические данные не позволят вам увидеть всю ди-намику своего портфеля целиком. Скорее, они помогут понять какие-то вещи, касающиеся комбинации зависимых и независимых переменных, которые теснее всего связаны с вашим относитель-ным успехом. Более того, здесь есть серьезный риск истолковать те статистические величины, которые у вас получатся, слишком буквально. Например, вы можете найти у себя отрицательную корреляцию с каким-нибудь эталонным индексом - скажем, с индексом Standard&Poor\'s (S&P) 500, - и на этом основании заключить, что большинство своих денег вы зарабатываете на короткой стороне рынка. На самом же деле, как мы увидим далее, корреляция с индексом S&P 500 вполне может быть отрицательной, а при этом за весь период, по которому проводился анализ, вы ни разу не сыграли на понижение ни единой ценной бумаги.

личаются от тех, которых вам удавалось достичь в свои наиболее удачные периоды? Постарайтесь ответить на эти вопросы максимально честно и объективно.

После этого поговорите с теми, кто работает в вашем секторе, и кому вы доверяете. Узнайте их мнение о причинах ваших неудач. Спросите, можно ли, с их точки зрения, исправить то, что с вами произошло, или же вам лучше все-таки переключиться на какие-то другие виды деятельности.

Может оказаться полезным сесть и записать все это на бумаге, и показать кому-нибудь ваши выводы. Если вы найдете время и силы и сделаете все это, то обеспечите себе наилучшую возможность объективно оценить свое положение и сформулировать для себя самую лучшую стратегию: вооружившись ею, вы сможете снова попробовать свои силы на рынке.

Если вы знаете песню «Chestnut Маге», то вам уже известно, что герой все-таки поймал свою лошадку, но покататься на ней ему удалось совсем недолго. Мне всегда казался очень знаменательным тот факт, что свалился он именно тогда, когда увидел свое отражение в воде.

Тем не менее я думаю, что в целом он счел этот свой опыт удачным и даже написал об этом замечательную песню. И, как он говорит, он еще вернется, - и вы, кстати, тоже. Просто в следующий раз будьте умнее и осмотрительнее; извлеките из предыдущего опыта все уроки, какие только можно. То, что с вами произошло, должно натолкнуть вас на мысль, что следует составить простую трейдинговую программу с умеренным уровнем риска, которая позволит вам рассчитывать на максимальный успех. И даже если вы решите, что свою деятельность на рынке вам следует приоста-новить на неопределенно долгий срок (а зачастую такой вариант может оказаться очень целесообразным), то сбережете себе массу сил и ресурсов, если вы последовали тем советам, которые изло-жены в этой главе, а не будете пытаться прошибить стену лбом и нырять в еще более глубокую пропасть, испытывая при этом то милость, то гнев рынка, и никогда не задумываясь о том, почему это происходит.