<<
>>

Состав, структура и динамика источников формирования активов

Пассивы предприятия (т.е. источники финансирования его активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заёмных средств, краткосрочных заёмных средств и кредиторской задолженности.

Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заёмные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия и коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (плечо финансового рычага).

При расчёте данных коэффициентов следует использовать реальный собственный капитал, совпадающий с величиной чистых активов. Последние определяются в соответствии с Положениями, устанавливаемыми Минфином России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг[*].

Для получения суммы реального собственного капитала предприятия необходимо итог раздела III «Капитал и резервы» пассива бухгалтерского баланса увеличить на сумму по статье «Доходы будущих периодов» из раздела V «Краткосрочные обязательства» и уменьшить на величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, которая учитывается в составе дебиторской задолженности (стр. 240 раздела II баланса) и раскрывается либо в пояснениях к формам № 1 и № 2, либо в системе бухгалтерского учёта.

Соответственно при расчёте коэффициента автономии общая величина источников средств предприятия образуется как разница итога баланса и суммы величин и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а при расчёте коэффициента соотношения заёмных и собственных средств скорректированные заёмные средства получаются путём суммирования итога разделов IV «Долгосрочные обязательства» и итога V «Краткосрочные обязательства», уменьшенного на сумму по статье «Доходы будущих периодов» из раздела V «Краткосрочные обязательства».

Анализ структуры пассивов проводится на основе данных, отражающих изменения доли по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в общей величине источников средств предприятия. В результате анализа информации определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

Детализированный анализ структуры реального собственного капитала и её изменений проводится отдельно по каждому укрупненному компоненту, в результате чего определяются статьи, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины собственных средств.

На основе анализа структуры реального собственного капитала устанавливается стратегия предприятия в части накопления собственного капитала. По таблице вычисляется коэффициент накопления собственного капитала (), показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности:

kH

=

резервный капитал + нераспределенная прибыль

(непокрытый убыток)

реальный собственный капитал

Рассмотрим теперь аналитическую группировку статей пассива баланса по признаку срочности обязательств (табл. 11.2), которая, как правило, является базой расчета многих финансовых коэффициентов (наряду с аналитической группировкой статей актива – см. табл. 11.1).

Выводы из горизонтального и вертикального анализа предоставим возможность сделать читателю самостоятельно. Таблица 11.2 Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив баланса

На начало года

На конец периода

Абсолютное отклонение, тыс.

руб.

Темп роста, %

тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к  итогу
1. Источники имущество – всего (стр. 700) 2265 100 2914 100 649 128,7
1.1. Собственный капитал (стр. 490,640) 1932 85,3 2453 84,2 521 127,0
1.2. Заемный капитал (стр. 590, 610, 620, 630, 650, 660) 333 14,7 461 15,8 128 138,4
1.2.1 Долгосрочные обязательства (стр.590) - - - - - -
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610) 81 3,6 169 5,8 88 208,6
1.2.3. Кредитная задолженность (стр.620, 630, 650, 660) 252 11,1 292 10,0 40 115,9

11.2. Порядок расчёта чистых активов

Чистые активы – это по существу уточненный реальный собственный капитал предприятия.

Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету, расчет составляется по данным бухгалтерской отчётности (форма № 1).

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемые к расчёту, включаются:

долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

кредиторская задолженность;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

резервы предстоящих расходов;

прочие краткосрочные обязательства.

Информация о стоимости чистых активов содержится в справке к форме № 3 и раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчётности.

Расчет оценки стоимости чистых активов (табл.11.3) проиллюстрируем по данным предприятия, взятого для сквозного примера (см. Приложение, форма № 1).

В процессе управления производится:

- оценка динамики чистых активов, их сравнение с величиной уставного капитала предприятия;

- расчет, оценка и факторный анализ рентабельности чистых активов.

Таблица 11.3 Расчет

оценки стоимости чистых активов

Наименование показателя

Код строки бухгалтерского баланса На начало отчетного года На конец отчетного периода
I. Активы
1. Нематериальные активы 110 20 18
2. Основные средства 120 1237 1612
3. Незавершенное строительство 130 128 259
4. Доходные вложения в материальные ценности 135 - -
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 140,250 100 106
6. Прочие внеоборотные активы <1> 145,150 - -
7. Запасы 210 590 641
8.
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 10 12
9. Дебиторская задолженность <2> 230,240 85 94
10. Денежные средства 260 95 172
11. Прочие оборотные активы 270 - -
12. Итого активы, принимаемые к расчёту (сумма данных пунктов 1-11) 2265 2914
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 510 - -
14. Прочие долгосрочные обязательства <3>, <4> 115,520 - -
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 610 81 169
16. Кредиторская задолженность 620 155 277
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 97 -
18. Резервы предстоящих расходов 650 - 15
19. Прочие краткосрочные обязательства <4> 660 - -
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19) 333 461
21. Стоимость чистых активов (итого активы, принимаемые к расчету (стр.12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр.20)) 1932 2453

<1>  Включая величину отложенных налоговых активов

<2>  За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

<3>  Включая величину отложенных налоговых обязательств

<4>  В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности.

<< | >>
Источник: ШЕРЕМЕТ А.Д., ИОНОВА А.Ф.. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Москва 2005. 2005

Еще по теме Состав, структура и динамика источников формирования активов:

  1. 1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.
  2. 2. Состав собственного капитала и собственных финансовых ресурсов предприятия.
  3. 4. Оптимизация структуры капитала.
  4. 1.6.4. Основные внутренние источники вторичной информации в финансовом менеджменте
  5. 1.9.1. Экономическая сущность, классификация и принципы формирования финансового капитала предприятия
  6. Значение, функции и роль отчета об изменениях капитала в оценке состава, структуры и динамики собственного капитала
  7. 16. Анализ состава, структуры и / источников формирования і организации
  8. 3.1. Состав и структура оборотных средств
  9. Состав, структура и динамика источников формирования активов
  10. § 2.2 Бюджетирование, формирование бюджета продаж
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -