Состав, структура и динамика источников формирования активов

Пассивы предприятия (т.е. источники финансирования его активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заёмных средств, краткосрочных заёмных средств и кредиторской задолженности.

При расчёте данных коэффициентов следует использовать реальный собственный капитал, совпадающий с величиной чистых активов. Последние определяются в соответствии с Положениями, устанавливаемыми Минфином России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг[*].

Для получения суммы реального собственного капитала предприятия необходимо итог раздела III «Капитал и резервы» пассива бухгалтерского баланса увеличить на сумму по статье «Доходы будущих периодов» из раздела V «Краткосрочные обязательства» и уменьшить на величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, которая учитывается в составе дебиторской задолженности (стр. 240 раздела II баланса) и раскрывается либо в пояснениях к формам № 1 и № 2, либо в системе бухгалтерского учёта.

Соответственно при расчёте коэффициента автономии общая величина источников средств предприятия образуется как разница итога баланса и суммы величин и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а при расчёте коэффициента соотношения заёмных и собственных средств скорректированные заёмные средства получаются путём суммирования итога разделов IV «Долгосрочные обязательства» и итога V «Краткосрочные обязательства», уменьшенного на сумму по статье «Доходы будущих периодов» из раздела V «Краткосрочные обязательства».

Анализ структуры пассивов проводится на основе данных, отражающих изменения доли по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в общей величине источников средств предприятия. В результате анализа информации определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

Детализированный анализ структуры реального собственного капитала и её изменений проводится отдельно по каждому укрупненному компоненту, в результате чего определяются статьи, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины собственных средств.

На основе анализа структуры реального собственного капитала устанавливается стратегия предприятия в части накопления собственного капитала. По таблице вычисляется коэффициент накопления собственного капитала (), показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности:

Рассмотрим теперь аналитическую группировку статей пассива баланса по признаку срочности обязательств (табл. 11.2), которая, как правило, является базой расчета многих финансовых коэффициентов (наряду с аналитической группировкой статей актива – см. табл. 11.1).

Выводы из горизонтального и вертикального анализа предоставим возможность сделать читателю самостоятельно. Таблица 11.2 Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

11.2. Порядок расчёта чистых активов

Чистые активы – это по существу уточненный реальный собственный капитал предприятия.

Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету, расчет составляется по данным бухгалтерской отчётности (форма № 1).

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемые к расчёту, включаются:

долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

кредиторская задолженность;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

резервы предстоящих расходов;

прочие краткосрочные обязательства.

Информация о стоимости чистых активов содержится в справке к форме № 3 и раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчётности.

Расчет оценки стоимости чистых активов (табл.11.3) проиллюстрируем по данным предприятия, взятого для сквозного примера (см. Приложение, форма № 1).

В процессе управления производится:

- оценка динамики чистых активов, их сравнение с величиной уставного капитала предприятия;

- расчет, оценка и факторный анализ рентабельности чистых активов.

Таблица 11.3 Расчет

оценки стоимости чистых активов

<1>  Включая величину отложенных налоговых активов

<2>  За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

<3>  Включая величину отложенных налоговых обязательств

<4>  В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности.