<<
>>

3. Собственные и заемные средства (капитал)

В соответствии с классификацией капитала по титулу собственности формируемый предприятием капитал (средства) подразделяются на два основных вида – собственный и заемный.

В системе источников привлечения капитала такое его разделение носит определяющий характер.

Собственный капитал (средства) характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов (знать активы по балансу). Эта часть капитала представляет собой чистые активы предприятия.

Заемный капитал (средства) характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки (знать пассивы по балансу).

Для финансирования активов в пассиве баланса предприятия выделяют собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства.

К собственным источникам капитала относят: уставный, добавочный и резервный капитал, а также нераспределенную прибыль отчетного года.

Собственный капитал характеризуют следующие основные черты:

-простота привлечения, т.к. решения по его увеличению (особенно за счет внутренних источников) принимают собственники и менеджеры предприятия без участия других хозяйствующих субъектов (например, коммерческих банков);

-более высокая способность генерировать прибыль во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании отпадает необходимость в уплате процентов по банковским кредитам и облигационным займам;

-обеспечение финансовой устойчивости в процессе развития и высокой платежеспособности в долгосрочном периоде.

Итак, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет максимальную финансовую устойчивость (коэффициент финансовой независимости равен 1,0), однако ограничивает темпы своего развития в будущем, так как, отказавшись от привлечения заемного капитала в период благоприятной рыночной конъюнктуры, лишаются дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества).

Заемный капитал характеризуют следующими позитивными признаками:

-широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика (наличие ликвидного залога или гарантии платежеспособного поручителя);

-обеспечением роста финансового потенциала для увеличения активов при возрастании объема продаж;

-возможностью генерировать прирост рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага при условии, что рентабельность активов превышает среднюю процентную ставку за банковский кредит.

Вместе с тем привлечение заемного капитала в больших объемах вызывает наиболее опасные для предприятия финансовые риски: кредитный, процентный, риск потери ликвидности и др.

Высокая доля заемных средств в пассиве баланса (свыше 50%) может привести к финансовой несостоятельности (и даже к банкротству) заемщика. Поэтому в любом случае целесообразно соблюдать умеренность во внешних заимствованиях на кредитном и фондовом рынках.

<< | >>
Источник: Э.А. Диваева. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ПО ДИСЦИПЛИНЕ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ МАЛОГО БИЗНЕСА Москва 2010. 2010

Еще по теме 3. Собственные и заемные средства (капитал):

  1. 7.4 ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  2. Капитал и заемные средства
  3. 13. СОБСТВЕННЫЙ И ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ Теоретический материал
  4. ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ СРЕДСТВА
  5. ПРИВЛЕЧЕННЫЕ И ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ-ИНВЕСТОРА
  6. 1. Собственные и заемные средства в балансе хозяйствующих субъектов
  7. 1.2. Формы и виды финансирования предприятий: собственный и заемный капитал
  8. 3. Собственные и заемные средства (капитал)
  9. 6.2. Источники формирования оборотного капитала
  10. Управление заемным капиталом. Стоимость капитала и методы ее опенки.
  11. Тема 2. Финансовые ресурсы и капитал
  12. 4.2 Приоритетные источники инвестиций в проекты инновационного воспроизводства основного капитала
  13. Взаимосвязь между стоимостью фирмы и стоимостью ее капитала
  14. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности предприятия
  15. Управление собственным и заемным капиталом. Управление краткосрочными источниками финансирования
  16. Инвестирование на заемных средствах
  17. 33. Капитал коммерческих банков
  18. 60. Собственные и заемные источники финансирования предприятия.
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -