5.1. Понятие риска и факторы, его определяющие
Слово «риск» испано-португальского происхождения и означает «подводная скала», т.е. опасность, которая не просматривается на поверхности, но объективно существует и может быть обнаружена по ряду признаков.
В самом общем виде риск - это вероятность наступления нежелательного события, результатом которого может быть материальный ущерб, убыток, снижение доходности. Наличие риска характеризуется тремя существенными признаками: наличием неопределенности; необходимостью выбора альтернатив; возможностью оценить вероятность осуществления выбранных альтернатив.Ситуация риска имеет несколько разновидностей:
• субъект, принимающий решение, имеет в распоряжении объективные оценки вероятности получения предполагаемого результата, основанные, например, на проведенных статистических исследованиях, моделировании ситуации (ситуация объективного выбора);
• субъект, принимающий решение, опирается на вероятность наступления ожидаемого результата, решение принимается в зависимости от восприятия ситуации субъектом, а не на основе ее объективного содержания (ситуация субъективного выбора);
• субъект в процессе выбора и реализации альтернативы располагает как объективными, так и субъективными оценками вероятности получения результата (ситуация всесторонней оценки).
Таким образом, в понятии «риск» целесообразно выделить следующие условия, взаимосвязь которых и составляет его сущность:
• возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;
• вероятность достижения желаемого результата;
• отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
86
• возможность наступления неблагоприятных последствий при осуществлении тех или иных действий в условиях неопределенности для субъекта, идущего на риск;
• ожидание потерь (экономических, социальных, нравственных и т. д.), опасности в результате выбора и реализации альтернативы.
Хотя последствия риска проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли, однако риск - это не только нежелательные результаты принятых решений. При определенных вариантах предпринимательских проектов существует риск, в равной мере характеризующийся как вероятностью получения ущерба, так и вероятностью превышения ожидаемого результата. Таким образом, предпринимательский риск характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и благоприятных отклонений ожидаемых результатов.
Под предпринимательским риском понимается вероятность ущерба, возникающего при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции и их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов. В экономической литературе выделяются следующие функции риска: инновационная, защитная и аналитическая.
Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Анализ современной хозяйственной практики показывает, что большинство компаний добиваются успеха на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском.
Защитная функция риска проявляется в том, что если для предпринимателя риск - естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск.
Аналитическая функция предпринимательского риска связана с необходимостью выбора одного из возможных вариантов решений. Для этого в процессе принятия решения предприниматель анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами.
В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной про-87
изводственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа. На рис. 5.1. показана зависимость риска и прибыли. Более высокий риск связан с вероятностью извлечения более высокого дохода.
 Рис. 5.1. Зависимость прибыли от риска |
Из графика видно, что нулевой риск обеспечивает самый низкий доход (0; Пі), а при самом высоком риске P = Р2 прибыль имеет наиболее высокое значение: П = П3 (П3 > П2 > Пі).
Принципиальное решение о принятии рискового проекта зависит для предпринимателя, принимающего это решение, от его предпочтений между ожидаемой доходностью вкладываемых в этот проект средств (в среднем за значительный период времени) и их надежностью, которая в свою очередь понимается как вероятность получения доходов.
Указанные предпочтения предпринимателя обычно отражаются в так называемой карте его предпочтений между ожидаемой коммерческой эффективностью вложенных средств, т. е. доходностью, рентабельностью и их риском. Эта карта предполагает также учет нескольких уровней полезности для предпринимателя. Нарис. 5.2 приведен общий вид подобной карты предпочтений.
Кривые на карте предпочтений имеют положительный наклон, так как из сопоставляемых критериев один - позитивный, а другой - негативный. Изображенные на рисунке кривые носят название «кривых равных предпочтений» или «кривых безразличия», так как каждая из них отражает своими точками равнопредпочтимые для предпринимателя при данном уровне его удовлетворенности пары ожидаемой эффективности и рискованности решения.
88
Приемлемых уровней удовлетворенности (полезности) может быть несколько.
На приведенном рисунке их три, из них наиболее низкий из всех приемлемых уровень Fi наиболее высокий - F3. Уровень Fi ниже, чем уровень F2 так как при одной и той же ожидаемой доходности решения в первом случае (для Fi) величина риска R3 больше, чем риск Ri во втором случае (для F3). Сочетание же ожидаемой рентабельности решения и его рискованности, отвечающее одной из точек кривой равных предпочтений для уровня F3, оказывается тогда за счет более высокой ожидаемой доходности вложений в данное решение (хотя и при большем риске) более привлекательным для предпринимателя, соответствует более высокому уровню полезности для него. Карта предпочтений предпринимателя должна быть построена для него либо им самим, либо с помощью сторонних экспертов построена эмпирически, т. е. на основе обработки данных анализа решений, которые принимались ранее Рис. 5.2. Карта предпочтений между ожидаемой доходностью и рискованностью проекта |
При принятии решений, связанных с задачами развития бизнеса, риски также разнообразны, и можно выделить ряд рисковых факторов, общих для всех типов предприятий:
• масштаб деятельности. Нужно учесть количество продукции, производимой за определенный промежуток времени. Чем больше объем товаров, услуг производит предприятие, тем ощутимее будут потери в случае принятия ошибочных решений стратегического характера. Например,
89
произведенная продукция не будет пользоваться спросом на рынке, останется нереализованной и соответственно не удастся возместить издержки и получить прибыль;
• частота изменения спроса на продукцию (стабильность номенклатуры продукции). Производители, чья продукция подвержена частым и резким колебаниям спроса в большей мере, должны уделять внимание проблемам реорганизации, переналадке производственного конвейера, больше внимания уделять изучению спроса, прогнозированию его изменений, рассчитывать время, в течение которого рационально сохранять нынешний продукт и уровень производства;
• длительность производственного цикла.
Крупное производство, имеющее, однако, короткий производственный цикл, в меньшей мере стимулирует инвестиции в парк специального оборудования, чем производство меньшего масштаба, но с большим производственным циклом. В первом случае, видимо, менее рискованна модернизация существующего парка машин, что будет больше соответствовать непродолжительному спросу. При принятии решений о вариантах развития производства можно рекомендовать установку такого оборудования, на котором при необходимости можно производить и другую продукцию, если спрос на запланированный продукт сократится. При этом нельзя забывать, что наиболее эффективное, производительное оборудование, как правило, узко специализировано, поэтому чем более специализированное оборудование использует предприятие, тем лучше оно может обеспечить производственный ритм, диктуемый нынешним состоянием спроса, но тем хуже оно приспосабливается к изменениям спроса, больших затрат потребуется на это;• номенклатура производства (глубина, ширина, гармоничность). Масштаб деятельности может быть обеспечен за счет производства ограниченного числа товаров в больших количествах (массовое производство) или за счет производства разнообразной по номенклатуре продукции некрупными партиями (серийное и единичное производство). Риск снижается, если предприятие производит широкую номенклатуру товаров параллельно или в определенной последовательности. Типичным примером может служить предприятие, которое наряду с производством нового продукта продолжает производить и прежние изделия. Недостатком же такого метода снижения риска является то, что, распределяя свои ресурсы между производством многих продуктов, оно лишается технологических и организационных преимуществ, которыми пользуются узкоспециализированные предприятия (чаще возникают проблемы переналадки, оборудования, не удается достигнуть оптимального размера партий, нет возможности использовать узкоспециализированное оборудование и т. п.);
90
• качество проработки целей и планов деятельности.
Действенным средством снижения риска является научно обоснованное планирование. В процессе планирования достигается сбалансированность целей и задач предприятия и снижается степень неопределенности. Однако даже самый лучший план не может учесть всех элементов неопределенности, порождаемых изменениями социально-экономических обстоятельств, поэтому данный фактор риска не является следствием ошибок в обоснованиях при составлении планов;• факторы колебания цен и платежеспособности покупателей, т.е. будет ли платежеспособный спрос покрывать расходы по удовлетворению потребности в продукте, реализуемом по планируемой цене и может ли быть получена прибыль с учетом более низкой цены реализации. Своевременность оплаты продукции является важным фактором риска в условиях хронических неплатежей, установившихся на российском рынке, так как значительные задержки с оплатой отгруженной продукции не позволяют предприятию-производителю возместить издержки и начать новый производственный цикл. Особенно ощутимы потери в условиях высокой инфляции, когда не осуществляется индексация задолженности, а покупательная способность рубля постоянно снижается;
• фактор международного разделения труда по отношению к стратегическим решениям развития производства становится актуальным в связи с активизацией внешнеэкономической деятельности на уровне основного хозяйственного звена. Это означает, что имеющиеся в распоряжении предприятий факторы производства должны распределяться не только исходя из необходимости удовлетворения внутренних потребностей, НО И C учетом тенденций мировой экономики. Следует всегда следить за изменениями в структуре производства (предложения) и потребления (спроса) мировой экономики. Необходимо сравнивать издержки производства и цены с конкурирующими фирмами, учитывать механизм реализации продукта (монопольный, конкурентный), протекционистскую политику правительств различных государств и т. д.
5.2.