<<
>>

ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНВЕСТИ­ЦИЯМИ [financial investment management policy] —

часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающей выбор наиболее эффективных фи­нансовых инструментов вложения капитала.

Разработка политики управления финансовыми инвестициями предприятия осуществляется в разрезе следующих основных этапов:

1.

Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде. В процессе этого анализа изучаются объемы, формы и эффективность финан­сового инвестирования на предприятии.

На первой стадии анализа изучается общий объем инвестирования капитала в финансовые активы, опре­деляются темпы изменения этого объема и удельного веса финансового инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде.

На второй стадии анализа изучается состав кон­кретных финансовых инструментов инвестирования, их динамика и удельный вес в общем объеме фи­нансового инвестирования.

На третьей стадии анализа оценивается уровень доходности отдельных финансовых инструментов и финансовых инвестиций в целом. Он определяется как отношение суммы доходов, полученных в раз­ных формах по отдельным финансовым инструмен-

там (с ее корректировкой на индекс инфляции), к сумме инвестированных в них средств. Уровень доход­ности финансовых инвестиций предприятия сопоста­вляется со средним уровнем доходности на финан­совом рынке и уровнем.рентабельности собственного капитала.

Проведенный анализ позволяет оценить объем и эффективность портфеля финансовых инвестиций предприятия в предплановом периоде.

2. Определение объема финансового инвестирова­ния в плановом периоде. Этот объем на предприяти­ях, которые не являются институциональными ин­весторами, обычно небольшой и определяется размером свободных финансовых средств, заранее накапливаемых для осуществления предстоящих ре­альных инвестиций или других расходов будущего периода. Заемные средства к финансовому инвес­тированию предприятия обычно не привлекаются (за исключением отдельных периодов, когда уровень доходности ценных бумаг существенно превосходит уровень ставки процента за кредит).

3. Определение форм финансового инвестирова­ния. В рамках планируемого объема финансовых средств, выделяемых на эти цели, определяются кон­кретные формы этого инвестирования (см. "долго­срочные финансовые вложения”).

4. Оценка инвестиционных качеств отдельных фи­нансовых инструментов. Методы такой оценки диф­ференцируются в зависимости от видов этих инстру­ментов; основным показателем оценки выступает уровень их доходности (см. “инвестиционныекачества акций”; "инвестиционные качества облигаций”).

5. Формирование портфеля финансовых инвести­ций. Это формирование осуществляется с учетом оцен­ки инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. В процессе их отбора в формируе­мый портфель учитывающая следующие основные факторы: тип портфеля финансовых инвестиций, фор­мируемый в соответствии с его приоритетной це­лью; необходимость диверсификации финансовых ин­струментов портфеля; необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля и другие (см. "ин­вестиционный портфелъ,Т).

Сформированный с учетом изложенных факто­ров портфель финансовых инвестиций должен быть оценен по соотношению уровня доходности, риска и ликвидности с тем, чтобы убедиться в том, что по своим параметрам он соответствует тому типу порт­феля, который определен целями его формирования. При необходимости усиления целенаправленности портфеля в него вносятся необходимые коррективы.

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Словарь-справочник финансового менеджера. — К.: «Ника-Центр»,1998. — 480 с.. 1998

Еще по теме ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНВЕСТИ­ЦИЯМИ [financial investment management policy] —:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -