МОДЕЛЬ МИЛЛЕРА-ОРРА [Miller-Orr model]

В соответствии с Моделью Миллера-Орра остатки денежных активов предприятия на предстоящий пе­риод определяются в следующих размерах:

а) минимальный остаток денежных активов при­нимается в размере суммы их резерва, устанавлива­емого самим предприятием;

б) оптимальный остаток денежных активов оп­ределяется по следующей формуле:

где ДАопт — оптимальный остаток денежных активов

предприятия в планируемом периоде;

Рк — средняя сумма расходов по обслужива­нию одной операции краткосрочных фи­нансовых вложений (фиксированный объем затрат по одной сделке);

ОТ — сумма отклонения максимального зна­чения остатка денежных активов от сред­него в аналогичном отчетном периоде;

СПК—ставка процента по краткосрочным фи­нансовым вложениям в рассматриваемом периоде (выраженная десятичной дро­бью).

в) максимальный остаток денежных активов в соответствии с этой моделью принимается в трех­кратной сумме рассчитанного показателя ДА0ПТ. Пре­вышение этого остатка определяет необходимость конверсии излишних денежных активов в кратко­срочные финансовые вложения;

г) средний остаток денежных средств рассчиты­вается в этом случае по формуле:

где ДАср —средний остаток денежных активов в пла­нируемом периоде;

ДАМИН1 ДАМакс — соответственно минимальный и максимальный остатки денежных акти­вов, определенных ранее.