3. Функциименеджераповалютнымресурсам

Эй функции очень разнообразии. В рамках предприятия или фуи-ны они подразделяются на iipoiпозирование. исполнение бюджета и кон-гроль.

Вне предприятия или группы они larpai нвают отношения с банками и финансовыми органами.

3.1. Внутренниефункции

Вимреннне функции предполагают создание и ор|анизаиню:

системы информации;

системы npoi позирования денежных ресурсов;

системы принятия решении.

системы контроля.

•              Система иш/юрлищчи

Данная система призвана обеспечить менеджеру полную информацию о покжах иностранных валют;

потоки, связанные с коммерческими операциями за |раницей (импорт и JKCiiopi в иностранной валюте);

потоки, связанные с финансовыми операциями в иностранном валюте (ссуды и займы),

прочие потоки (дивиленды от зарубежных филиалов, лицензионные платежи, франшизы и т. л I

•              Система прогшпиронания

Информация, касающаяся операций с иностранной валютой, должна быть получена валил но-фннанеовыми службами заблаговременно для готе, чгобы позволить менеджеру осуществить;

перспективные прогнозы исходя из долгосрочной перспективы движения наличности, фигурирующей в плане предприми!*: среднесрочные прогнозы исходя из различных бюджетов текущих же11 луатационных расходов;

текущие прогнозы исходя из банковских оценок финансового положения предприятия.

Вес )ти пропзозы составляют основу текущих денежных бюджетов и планов движения наличности на бо зее дальнюю перспективу, а также

26

выявляют ближайшие и перспективные погребное]и предприятия в иностранной валюте.

• Система принятая решений

Исходя из прогнозов движения наличности менеджер по валютным ресурсам принимает решения о:

финансировании пофебностей предприятия; размещении излишков денежных средств.

Он может также предложить другим подразделениям операции, по-шоляющие распределить во времени или сократить потребности и финансировании.

\'>ги решения должны быть согласованы с политикой в области финансирования или валютных рисков, часто вырабатываемой на уровне iенеральной дирекции.

3.2. Внешниефункции

Внешние функции менеджера по валютным ресурсам включают в себя:

сбор зкономичеекой и финансовой информации, а также сведений. касающихся валютного и налогового режима ц странах, с которыми анрудничаег предприятие или группа;

поиск наиболее приемлемых источников финансирования черт) банки и кредитные учреждения;

осуществление покрытия валютного риска и риска процентных ставок. устанавливая или следуя определенным правилам поведения, вырабатываемым на уровне финансовой дирекции. регулярные контакты с банками и кредитными организациями; постоянный контроль за положением на национальных и международных денежных рынках. Сведения о курсах валют и нроцетных ставках поступают на термина.! (Рейтер. Телерат и Т. д.)

Но роду деятельности менеджеру но валютным средствам приходиi-ся общаться с различными структурами. В основном по:

банки и их валкпные дилеры;

брокерские фирмы:

государственные органы;

инвестиционные компании и институционные инвесторы.

27

• Мвн#даювр но тшаишшм рвс/рсам щ панки

В зависимости от страны менеджер выбираст один или несколько банков, с которым (иди которыми) он будет поддерживать постоянные отношения и регулярно консультироваться с его наличными дилерами перед принятием решении.

idВыпор вашем

В англосаксонских странах тип отношений зависит от категории банка.

И инвестиционные банки, или merchantbanks, регулярно обращаются по поводу изучения предложений о покупке контрольного пакета акций другой компании.

Коммерческие банки, с котрымн предприятия поддерживают отношения, очень многочисленны: от 10 до 30, а иноыа даже до 50 и более. Однако некоторые крупные фирмы, использующие финансовые рынки как средство финансирования, обращаются к коммерческим банкам лишь по поводу операции "сноп" и  пиши а.

В Европе менеджеры по валютным ресурсам ежедневно общаются со многими банками.

Во Франции закон ог 2-1 февраля 1984 г. (гак называемый "банковский" закон) коренным образом изменил французскую банковскую систему, упразднив существовавшие ранее oiличия между ра (личными типами банков. Все банки получили право заниматься любыми вилами операций. Тем не менее различия в видая деятельности банков исчезли еще не окончательно.

В ФРГ банк» владею: значительной долен участия в капитале групп, имеют места в наблюдательном сонете, высказывают свое мнение во поводу слиянии и реорганизаций, дают согласие на долгосрочный кредит, занимаются допуском фирм на биржу, брокерскими операциями с ценными бумагами и выпуском облигаций.

В Японии мулыннапиональные корпорации связаны с одним крупным банком, который является их главным банком но краткосрочным кредитам, а также участвует в управлении.

Банки долгосрочных кредитов предоставляют кредиты на длительный срок. Эмиссией на финансовом рынке занимаются крупные инвестиционные компании.

В большинстве промышленно развитых стран крупные банки предоставляют финансовым службам пре.шриятий:

поддержку во внешних операциях благодаря своей сети и связям с различными кругами за рубежом, знанию законодательств других стран и г. т.;

28

инструменты для капиталовложении. MutualFundsв Соединенных Штагах, .S\'/C.n (инвестиционные общества с переменным капиталом), SICAVказначейства и фонды совместных капиталовложений во Франции.

о) Контакты менеджера по вОМЮЯНШМ ресурсам с валютными Hiu-/hi\\iuпо текущим операциям

Именно от тгих литеров менеджер по валютным ресурсам получает информацию о текущих курсах валют. Он может запросить, чтобы ва-пюгные операции были проведены по рыночному курсу или но фик-синзу - официальному курсу, существующему на некоторых рынках (в Париже, Милане и т. л.)

ч) Контакты менеджера по валютным ресурсам С валютными дилерами по Оепаттим

Дилеры по депозитам производят котировку срочных операций на валютном рынке.

Дилеры но депозитам сообщают менеджерам по валютным ресурсам сведения о ставках но займам и вкладам в валюте. Так же они производят кшировку фьючерских операций по фиксированному курсу (Futures Rate Agreements), форвардных операций, евронот и т. п., которые будут рассмотрены ниже.

Благодаря внедрению новых технологий за последние годы связь между банками и предприяшями значительно упростилась и обеспечивает быстрое получение информации о движении и наличии денежных потоков, перелачу поручений банкам через средства телекоммуникации

И Т. Д.

С 1°87 I. во Франции существует созданный Банком Внешней Торговли Франции банк данных о валютных курсах, доступ к которому можно получить через Минитель или компьютер. В нем содержится информация о 160 валютах во франках и американских долларах.

2"

• Прочие внешние контакты менеджера по валютным ресурсам

К ним относятся контакты с брокерскими фирмами, государственными органами, инвестиционными компаниями и т. л. Они значительно варьируются в зависимости от стран.

Hi всего сказанного в ттой главе следует, что деятельность менеджера по валютным ресурсам на предприятиях и группах претерпела значительное развитие. Тем не менее она варьируется в зависимости or предприятия. Основной функцией менеджера является прежде всего определение сумм наличных средств, которыми он располагает и может использовать для вложений, либо, наоборот, объемов займов, которые необходимо произвести. В сферу его полномочий входят гакжс переговоры с банками и другими финансовыми органами, по меньшей мере, по вопросам кра!Косрочных операции. Он выбирает ннструмсн-гы размещения средств или виды займов, а также их сроки, иринимаег решения относительно способов покрытия валютных рисков и рисков процентных ставок. Наконец, регулярно представляет в финансовую дирекцию отчет о своей деятельности.