1.2. Формы и виды финансирования предприятий: собственный и заемный капитал

Из схемы (рис. 1.2) следуют три формы функционирования капитала (активов):

1) Денежный капитал – функция состоит в создании необходимых условий для соединения факторов производства.

2) Производственный капитал – функция состоит в организации, управлении и рациональном соединении факторов производства с целью получения большей стоимости.

3) Товарный капитал – функции состоят в реализации имеющихся товаров и услуг с целью превращения их в ту или иную форму.

Эффективность движения капитала зависит от его оборачиваемости. Основными аналитическими показателями выступают показатели коэффициенты оборачиваемости капитала или капиталоотдачи, которые характеризуют степень деловой активности предприятия:

Ускоряя оборот капитала, предприниматель минимизирует омертвление ресурсов и средств и получает на авансируемую стоимость возрастающую прибыль.

Весь капитал в зависимости от источников формирования может быть представлен: собственными и заемными средствами.

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный для данного периода) и краткосрочный.

Основным элементом формирования источников средств предприятия является собственный капитал.

В составе собственного капитала могут быть выделены: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Сюда относят и безвозмездно полученные ценности.

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).

Вторая часть авансированного капитала– заемные средства, отличительной особенностью которых является то, что они получены предприятием от других организаций или сторонних физических лиц на условиях последующего возврата денежных средств или оплаты стоимости переданного имущества с уплатой процентов за временное пользование.

Заемный капитал характеризует совокупный объем финансовых обязательств предприятия. По срокам погашения эти обязательства подразделяются на долгосрочные со сроком погашения более 1 года и краткосрочные, которые должны быть погашены в течение 1 года.

В практике финансового менеджмента существует достаточно жесткое правило: для формирования и воспроизводства внеоборотных активов используются долгосрочные займы и кредиты, а оборотных активов - краткосрочные заемные средства.

Обязательность выполнения этого условия продиктована различиями в скорости оборачиваемости внеоборотных и оборотных активов и необходимости приближения сроков погашения кредитов к скорости оборота различных активов.