7. Форфейтинг, илиэкспортноефинансирование назаранееустановленнуюсумму
Форфентшн представляет собой учет по фиксированной ставке без регресса простых всиггаай ¦ пенных бумаг, выписанных в иностранной валюте.
7.1.Основныечертыэкспортногофорфейтинга
Данный способ применяется для финансирования экспорта оборудования, товаров широкого потребления, сырья.
Поначалу он использовался пренмушес гвенно для первой категории -экспортных операций и при поставке в страны Восточной Европы заводов "под ключ".
Минимальная сумма, приемлемая .тля учета при форфейтинге, должна быть порядка 250 тыс. USD. Векселя выписываются в конвертируемой валюте: долларах, швейцарских франках, марках, французских франках и г. д. Признаются коммерческие векселя с заверенными подписями. а также обычно с гарантией банки импортера.
Первичный рынок документов при фо|эфейгинге осуществляется путем их учета между форфейтинговой компанией и экспортером. Также существует вторичный рынок, представленный специализированными финансовыми учреждениями в Цюрихе. Люксембурге. Лондоне н Париже.
7.2.Механизмоперации
Форфейтинг представляет собой покупку долговых обязательств, свидетельствующих о поставке товаров или предоставлении услуг. Покупатель, или "форфейтер". полностью отказывается от своего Права регресса к импортеру в пользу индоссанта. Передача обязательств осуществляется путем простого индоссамента векселя с пометкой "без регресса".
Долговые обязательства представляют собой векселя, выписанные покупателем на имя поставщика. Они гарантируются предоставлением аваля банка с фаны импортера.
Операции осуществляются следующим образом (схема 2.6): а) Импортер и экспортер заключают соглашение о сроках платежа. Часто платежи осушес шляются по мере выполнения работ. Обычно в
42
вши импортеров выступают правительства стран Восточной Европы паи национализированные предприятия развивающихся стран.
б)Экспортер обращается к факторинговой компании, которая берег
на себя обязательство по финансированию операции путем выплаты по
учтенному векселю. Важно, чтобы экспортер проконсультировался с
факторинговой компанией еще до начала переговоров с иностранным
клиентом, чтобы иметь возможность включить расходы по учету вексе
ля в стоимость контракта.
в)Импортер обязуется осуществить платеж посредством коммерчес
ких векселей, подписанных банком его страны.
г)Затем векселя, индоссированные банком страны импортера, отсы
лаются экспортеру.
д)Экспортер индоссирует векселя и продает их факторинговой ком
пании без регресса.
е)Факторинговая компания индоссирует векселя и перепродает их
на рынке ценных бумаг. Гарантия факторинговой фирмы значительно
облептет их продажу.
Импортер
Экспортер
в
JL
Факторинговая компания
Банк импортера
е
Рынок ценных бумаг
СХЕМА 2.6. Осуществление форфейтинга
7.3. Преимуществаинедостаткифорфейтинга
Форфейтинг представляет собой в некотором роде определенный вид специализированного факторинга, к которому могут прибегать экспортирующие фирмы в том случае, когда они опасаются высокого кредитного риска.
43
Факторинговая компания производит учет но фиксированной ставке. индексируемой по ставке ЛИБОР* или но процентной ставке, принятой в стране.
Факторинговые компании, являясь филиалами крупных финансовых учреждений, способны оказать предприя гням эффективную помощь в решении проблем взыскания платежей но долговым обязательствам.
Экспортный форфейтинг весьма широко применяется в ФРГ, Австрии, Швейцарии и с недавнего времени во Франции. Импортеры чаще всего представляют страны Восточной Европы, Латинской Америки. Северной Африки и Юго-Восточной Азии.
Факторинговая компания берет на себя заботу о страховании от политического и кредитного риска.
Бесспорно, недостатком форфейтиш а является его стоимость.
Но он позволяет экспортеру немедленно получить платеж путем учета векселей.7.4. Различиямеждуэкспортныйфорфейтингом иэкспортнымфакторингом
Экспортный форфейтинг касается специфических, уже существующих обязательств, Экспоргный факторинг, напротив, применяется для будущих, еще не полностью определенных платежных обязательств.
Форфейтинг используется по более долгосрочным долгам (несколько лет), чем факторинг.
При форфейтинге необходимо, чтобы долги были материализованы в виде векселей.
Наконец, форфейтиш предоставляет более широкое покрытие рисков: рисков неплатежа, рисков перевода и валютных рисков.
Способы перечислений приобретают особое значение в евязи с возможными рисками. И основную роль в этом вопросе играют банки, либо участвуя в финансировании, либо предоставляя в распоряжение предприятий для получения платежей по обязательствам свою корреспондентскую сеть за рубежом. Предприятиям необходимо четко определить потенциальные риски намечаемых коммерческих сделок, прежде чем выбрать тот или иной способ перечисления.