<<
>>

Чистый оборотный капитал

Как показано на рис. 2.1, разница между оборотными средствами фирмы и ее текущими обязательствами называется чистым оборотным капиталом. Чистый оборотный капитал существует, когда оборотные средства превышают текущие обязательства.

Основываясь на определении оборотных и основных средств, это значит, что сумма денег, которые будут получены в течение 12 месяцев, больше суммы денег, которые должны быть выплачены в течение этого же периода. В силу вышесказанного, в благополучных фирмах чистый оборотный капитал всегда положительный.

Пример 2.1. Составление балансового отчета

Фирма имеет оборотные средства в размере 100 руб., чистые основные средства 500, краткосрочную задолженность 70 и долгосрочную задолженность 200 руб. Как будет выглядеть баланс? Чему будет равен собственный акционерный капитал и чистый оборотный капитал?

В этом случае итог активов равен 100 + 500 = 600 руб., итог пассивов 70 + 200= = 270. Тогда собственный акционерный капитал будет 600 – 270 = 330. Баланс будет выглядеть следующим образом:

Активы руб. Пассивы и собственный капитал руб.
Оборотные средства 100 Текущие обязательства 70
Чистые основные средства 500 Долгосрочная задолженность 200
Итого активов 600 Собственный капитал акционеров 330
Итого пассивов и собственный капитал 600

Чистый оборотный капитал — это разница между оборотными средствами и текущими обязательствами, или 100 – 70 = 30 руб.

Таблица 2.1 показывает упрощенный баланс воображаемой корпорации US. Активы в балансе перечислены в порядке увеличения периода времени, необходимого для их превращения в деньги в ходе нормальной работы компании.

Пассивы также перечислены в порядке, в каком они обычно должны быть выплачены.

Структура активов конкретной фирмы отражает сферу ее деятельности, решения руководства относительно количества денежных средств и товарных запасов в наличии, а также кредитную политику, приобретение основных средств и т.д.

Пассивная сторона баланса в основном отражает решения руководства относительно структуры капитала и использования краткосрочных долгов. Например, в 2004 году долгосрочная задолженность компании «К» была 454 руб., общая сумма собственного капитала составляла 640 + 1629 = 2269, тогда долгосрочное финансирование было 454 + 2269 =2723 руб.

Таблица 2.1.

Корпорация «К»

Балансовый отчет на 31 декабря 2003–2004 гг. (в млн руб.)

Активы 2003 2004 Пассивы и собственный капитал владельцев 2003 2004

Оборотные средства:

Текущие обязательства:

Денежная наличность 104 160 Счета к оплате 232 266
Счета к получению 455 686 Векселя к оплате 196 123
Товарно-материальные запасы 553 555
Итого 1112 1403 Итого 428 386

Основные средства:

Долгосрочная задолженность

Машины и оборудование

1644

1709

Собственный капитал владельцев 408 454
Обыкновенные акции и добавочные платежи 600 640
Нераспределенная прибыль 1320 1629
Итого 1920 2269
Итого активов 2756 3112 Итого пассивов и собственного капитала владельцев 2756 3112

Из этой суммы 454/2723 = 16,67% было долгосрочного долга. Этот процент отражает решение, сделанное в прошлом руководством фирмы «К» относительно структуры капитала.

При оценке баланса нужно помнить о трех важных вещах: ликвидность, заемный/собственный капитал, рыночная стоимость/балансовая стоимость.

<< | >>
Источник: Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И.. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В 3 ч. Ч. I. — Н. Новгород: Нижегородский государственный университет им.Н.И. Лобачевского,2006. — 163 с.. 2006

Еще по теме Чистый оборотный капитал:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -