3.4.1. Показатели, используемые для оценки эффективности инвестиций при составлении бизнес-планов

Кроме вышеуказанных методов расчета критериев для оценки эффективности инвестиций, при составлении бизнес-планов инвестиционных проектов используются такие показатели, как расчет окупаемости государственной поддержки, который анализируется на основе данных, заполняемых по соответствующему макету.

Его структура приведена в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Расчет окупаемости государственной поддержки, (руб. или в у.е.)

Вид поступлений и издержек	Всего по проекту	По годам (периодам) реализации проекта
Вид поступлений и издержек	Всего по проекту	1	2	t
ПРИТОК ПОСТУПЛЕНИЙ В БЮДЖЕТ:
1. Без оказания государственной поддержки:
1.1. Всего налогов и неналоговых платежей, в том числе:
Относимых на себестоимость
из выручки
из прибыли
2. При оказании государственной поддержки:
2.1. Всего налогов и неналоговых платежей, в том числе: относимых на себестоимость из выручки из прибыли
3. Итого: дополнительных поступлений в виде налогов и неналоговых платежей (стр.1 ? стр.2)
4. Возврат бюджетных средств
5. Всего дополнительных поступлений в бюджет (стр.3 + стр.4)
ОТТОК СРЕДСТВ ИЗ БЮДЖЕТА (выпадающие доходы бюджета)
6. Государственная поддержка проекту, в том числе:
6.1. Льготы по налогам и таможенным платежам
6.2. Льготы, предоставляемые на основании решений Президента и Правительства
6.3. Привлечение централизованных источников финансирования на конкурсной основе
6.4. Компенсация потерь банкам по льготному кредитованию
Продолжение таблицы 3.4
6.5. Прочие виды государственного участия
7. Итого бюджетных расходов:
8. Сальдо денежного потока (стр.5 ? стр.7)
9. То же, нарастающим итогом
Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости (при ставке %)
10. Дисконтированные поступления в бюджет (стр.5)
11. Дисконтированные расходы бюджета (стр.7)
12. Дисконтированная величина сальдо денежного потока (стр.10 – стр.11)
13. То же, нарастающим итогом

Простой и динамический сроки окупаемости мер государственной поддержки определяются по аналогии с расчетом срока окупаемости проекта.

Расчет валютной окупаемости осуществляется в случае необходимости привлечения в реализацию проекта средств в свободно конвертируемой валюте, оформляется в соответствии с макетом, который приведен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Расчет валютной окупаемости, (в СКВ)

Вид поступлений и издержек	Всего по проекту	По годам (периодам) реализации проекта
Вид поступлений и издержек	Всего по проекту	1	2		T
ПРИТОК ВАЛЮТНЫХ СРЕДСТВ:
1.Выручка от реализации продукции (работ, услуг) в СКВ
2. Прочие поступления в СКВпо проекту
3. Итого валютных поступлений (стр.1 + стр.2)
ОТТОК ВАЛЮТНЫХ СРЕДСТВ:
Приобретение сырья, материалов, комплектующих
5. Продажа на МВБ
6.Использование валюты на другие производственные цели
Продолжение таблицы 3.5
7. Итого: использования валютных средств (стр. 4 + стр. 5 + стр. 6)
8. Остаток валютных средств для погашения валютного кредита (стр. 3 – стр. 7)
9. Объем валютных средств, направляемых на погашение кредита всего, в том числе за счет:
9.1. валютной выручки по проекту
9.2. валютной выручки по предприятию
9.3. конвертации
9.4. прочего (расшифровать)
10. Общий объем привлеченных кредитных ресурсов, в том числе:		Х	Х	х	Х
10.1. основной долг		Х	Х	х	Х
10.2. проценты по кредиту		Х	Х	х	Х
11. Сальдо потока (стр.9 - стр.10)
12. То же, нарастающим итогом (по стр. 11)

При составлении бизнес-планов инвестиционных проектов показатели эффективности проекта оформляются приложениями к нему согласно таблице 3.6.

Таблица 3.6

Показатели эффективности проекта

Вид поступлений и издержек	Всего по проекту	По годам (периодам) реализации проекта
Вид поступлений и издержек	Всего по проекту	1	2		T
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА:
1. Простой срок окупаемости		Х	Х	Х	Х
2. Динамический срок окупаемости		Х	Х	Х	Х
3. Динамический срок окупаемости господдержки		Х	Х	Х	Х
4. Валютная окупаемость		Х	Х	Х	Х
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)		Х	Х	Х	Х
Внутренняя норма доходности (ВНД)		Х	Х	Х	Х
7. Индекс доходности (ИД)		Х	Х	Х	Х
8. Уровень безубыточности
9. Коэффициент покрытия задолженности
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
10. Рентабельность:
10.1. собственных средств
10.2. инвестиций
10.3. инвестированного капитала
Продолжение таблицы 3.6
10.4. продаж
10.5. продукции
11. Коэффициент финансовой независимости
12. Коэффициент финансовой напряженности
13. Коэффициент структуры капитала
14. Коэффициенты оборачиваемости:
14.1. всего капитала
14.2. собственных средств
14.3. заемных средств
14.4. дебиторской задолженности
14.5. кредиторской задолженности
15. Коэффициент текущей ликвидности

С целью выявления и снижения риска вложений должен осуществляться анализ устойчивости (чувствительности) проекта в отношении его параметров и внешних факторов. В этом случае в обязательном порядке необходимо провести многофакторный анализ чувствительности проекта к изменениям входных показателей (цены, объема производства, переменных и постоянные издержек), а также условий финансирования и т.д. И с учетом инфляционных процессов определяются четкие границы, когда возможна реализация проекта и при каких условиях успех проекта маловероятен. Показатели чувствительности проекта оформляются в соответствие со структурой анализа приведенной в таблице 3.7.

Таблица 3.7.

Анализ чувствительности

Вид поступлений и издержек	Всего по проекту	По годам (периодам) реализации проекта
Вид поступлений и издержек	Всего по проекту	1	2		T
Базовый случай
Динамический срок окупаемости проекта		Х	Х	Х	Х
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)		Х	Х	Х	Х
Внутренняя норма доходности (ВНД)		Х	Х	Х	Х
Принятая ставка дисконта		Х	Х	Х	Х
Рентабельность продаж	Х
Точка (уровень) безубыточности	Х
Коэффициент покрытия задолженности	Х
Изменение ставки дисконта:
динамический срок окупаемости проекта		х	х	х	х
чистый дисконтированный доход		Х	х	х	х
Изменение дохода от продаж:
продолжение таблицы 3.7.
динамический срок окупаемости проекта		х	х	х	х
чистый дисконтированный доход		Х	х	х	х
внутренняя норма доходности (ВНД)		Х	х	х	х
рентабельность продаж	Х
точка (уровень) безубыточности	Х
коэффициент покрытия задолженности	Х
Изменение производственных издержек:
динамический срок окупаемости проекта		х	х	х	х
чистый дисконтированный доход (ЧДД)		Х	х	х	х
внутренняя норма доходности (ВНД)		Х	х	х	х
рентабельность продаж	Х
точка (уровень) безубыточности	Х
коэффициент покрытия задолженности	Х

<< | >>

↑

Источник: Е.В.Васина, А.Э.Титовицкая, О.А.Карякина, Н.П.Мыцких, Н.А.Ясинская. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Е.В.Васина, Титовицкая А.Э., Карякина О.А. и др. – Мн.: Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2004. 2004

Еще по теме 3.4.1. Показатели, используемые для оценки эффективности инвестиций при составлении бизнес-планов:

- Биржевая деятельность - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование - Основы финансов - Финансовая математика - Финансовое право - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит -