3.3.3. Внутрифирменное кредитование

Вычет из прибыли до ее налогообложения процентов в пользу кредиторов, принадлежащих к группе, позволяет минимизировать подоходные налоги ТНК.

Для реализации этого направления во внутренней структуре создаются специализированные базовые финансовые компании (БФК) - внутрикорпоративные банки, осуществляющие финансовые операции ТНК (зарубежное кредитование, инвестирование и т.п.).

А.

БФК выполняют следующие основные задачи:

минимизацию налогов на репатриацию процентов по полученным и предоставленным кредитам (БФК учреждают в странах с сетью благоприятных налоговых соглашений по репатриации процентов);

аккумулирование прибыли в виде полученных процентов от зарубежных компаний при минимальных налогах на прибыль (БФК учреждают в странах с низкими подоходными налогами);

использование свободных финансовых ресурсов ТНК, если юрисдикции материнской и дочерней компаний предусматривают валютный контроль и инвестиционные ограничения;

выполнение функций казначейства ТНК в юрисдикции, где благоприятные налоговые последствия от такой деятельности. На рис. 3.9 представлена схема кредитных операций БФК. Целью кредитных операций является снижение налоговых потерь, связанных с переводом кредитных ресурсов между странами. 104

Рис. 3.9

БФК за счет исполнения международных налоговых конвенций выполняет функции сбора процентов по предоставленным кредитам так, что проценты облагаются минимальными ставками налогов на их репатриацию в пользу иностранных кредиторов. БФК, специализирующаяся на офшорных кредитных операциях, принадлежат юрисдикциям с низкими подоходными налогами для таких видов бизнеса.

Сравним на примере два варианта репатриации процентов без использования БФК и с использованием БФК. Корпорация А в США репатриирует 1 млн дол. от дочерних компаний в Канаде, Бельгии, Швейцарии и Италии. Если перечислять проценты напрямую из этих стран в США, то налоговые платежи будут соответствовать данным табл.

Таблица 3.7

Расчет налогообложения\r\nСтраны дочерних фирм-заемщиков Размер переводимых процентов, млн дол. Ставка налогов на репатриацию процентов в США Сумма налога при репатриации прибыли в США, млн дол.\r\nКанада 1 15% 0,15\r\nБельгия 1 15% 0,15\r\nШвейцария 1 5% 0,05\r\nИталия 1 15% 0,15\r\nДля всей группы 4 0,50\r\nЕсли создать БФК в Нидерландах, то при переводе процентов в Нидерланды налоги на репатриацию процентов не взимаются (согласно сети международных налоговых соглашений). Перевод процентов из Нидерландов в США не облагается налогом. Поступивший в пользу БФК процентный доход не подлежит обложению голландским налогом на прибыль.

БФК благоприятны юрисдикции, где:

\r\nсуществует широкая сеть двухсторонних налоговых соглашений по репатриации процентов;

отсутствуют налоги на распределение процентов в пользу нерезидентов;

прибыль БФК подвергается минимальному внутреннему налогообложению.

Благодаря последнему условию БФК могут накапливать прибыль от кредитования за счет ресурсов в виде поступивших процентных платежей.

Комбинация из двух дочерних предприятий базовых компаний (двух- звенные структуры БФК), одна из которых базируется в стране с минимальными подоходными налогами, а другая - в стране с широкой сетью соглашений и льгот для финансовых компаний, позволяет репатриировать доходы и вывести прибыль из под налогообложения. Пример такой комбинации представлен на рис. 3.10.

Пусть БФК в безналоговой юрисдикции предоставляет кредит в 1 млн дол. под 6% проводящей финансовой компании, которая кредитует под 6,25% дочерние независимые компании. Налоговая ответственность БФК при такой схеме отсутствует и процентный доход в 60 тыс. дол. принадлежит БФК.

Проводящая компания при ставке налога на прибыль в ее юрисдикции 40% уплатит: 0,4 (1,0625 - 1, 0600) = 1 тыс. дол. налога на прибыль.

I \r\nПоводящая финансовая компания в стране с сетью международных налоговых соглашений

т

Процентные платежи, не облагаемые налогами на репатриацию (или облагаемые по пониженной ставке)

Инвестиции в акционерный

Кредит

на внутри- фирменной основе

МАТЕРИНСКАЯ КОМПАНИЯ

ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ В БЕЗНАЛОГОВОИ ЮРИСДИКЦИИ

аккумулирование процентных доходов, необлагаемых подоходными налогами; реинвестирование

Коммерческий кредит\r\nДочерние Независимые\r\nкомпании компании\r\n \r\nДвухзвенная структура БФК требуется потому, что страны с несколькими десятками международных соглашений (Нидерланды, Швейцария) хотя и делают послабления по налогу на прибыль для холдингов, целиком связанных с офшорными операциями, не распространяют такие льготы на финансовые компании. Финансовые компании по сравнению с холдингами чаще привлекают внимание налоговых органов, в отношении завышения/занижения внутрифирменных процентных ставок относительно их рыночного уровня.

Базовые компании-уценщики позволяют уменьшить налоги, связанные с выплатой процентов по кредиту в пользу компаний-кредиторов.

Если в стране материнской компании принимается налог на репатриацию процентов (до 30% суммы перечисленных процентов), то она при кредитовании от иностранной компании несет крупные издержки по финансированию (процентные платежи возрастут на величину налога на репатриацию). Например, отсутствие двухстороннего налогового соглашения между Великобританией и Бахрейном приводит к тому, что процентные платежи бахрейнскому банку увеличиваются на 25 % за счет налога на репатриацию. Поэтому стоимость кредита в 6% увеличивается для английского заемщика до 8%.

Если между кредитором и заемщиком разместить БФК, инкорпорированную в стране, не взимающей налоги на репатриацию процентов в Бахрейн и имеющей с Великобританией налоговое соглашение, позволяющее не применять в отношении распределения процентов налог на репатриацию, то издержки финансирования существенно снизятся. Нидерланды - юрисдикция, обладающая такими условиями.

Эмиссия облигационных займов, когда держатели облигаций разных стран получают заранее зафиксированный процент целиком без удержания налога на распределение процентных платежей, осуществляется компаниями-эмитентами через БФК Нидерландов, Антильских островов. На рис. 3.11 представлена возможная схема эмиссии еврооблигаций через БФК.

Английский банк, проводящий еврозаем, экономит на налогах на репатриацию процентов, используя услуги голландских БФК. В соответствии с голландским законодательством прибыль БФК, полученная в виде разницы процентов, выплаченных английским банком и держателям евробондов, не облагается налогом на прибыль.

Привлеченный по подписке

Рис. 3.12

Налог на репатриацию процентов отсутствует

Рис. 3.11

Базовая компания-кредитор завышает ставку процента при предоставлении кредита для материнской компании. Если такая БФК находится в юрисдикции, имеющей благоприятные налоговые соглашения, можно свести к нулю налоги на распределение процентов в пользу БФК- кредитора.

Внутрифирменная структура, позволяющая дважды освобождать процентные платежи от налогообложения, представлена на рис. 3.12.

Базовые инвестиционные компании Инвестиционная компания осуществляет управление коллективными инвестициями, вкладывая полученные средства в инвестиционные проекты в виде вложений в материально-вещественные активы (недвижимость, оборудование и т.п.) или приобретая права учас- \r\nГоловная материнская компания\r\nКапитал 1 1 к

Доходы\r\nционная компания (аккумулирование

средств и реинвестирование)

Инвестиции

Доходы для инвестиции

Инвестиционные доходы

Инвестиционные проекты в зарубежных странах: внутрифирменные инвестиционные проекты; операции с недвижимостью; операции на еврорынках; кредитование независимых компаний

Банки и финансовые затраты посредники (профессиональное размещение активов) \r\nРис. 3.13

тия (портфельные инвестиции без приобретения контрольного пакета акций) и предоставляя займы. Деятельность специализированной базовой инвестиционной компании (БИК) представлена на рис. 3.13. Капитал, полученный БИК, инкорпорированной в безналоговой юрисдикции, размещается в активы, благоприятные с позиций налогообложения (государственные ценные бумаги, евробонды, депозиты в налоговых гаванях). Полученная прибыль как разница между инвестиционными доходами и выплатами акционерам используется в интересах ТНК.