<<
>>

2.3.7. Источники финансирования оборотных активов

В теории финансового менеджмента выделяют следующие четыре модели стратегии финансирования оборотных активов: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная.

Согласно идеальной модели стратегии финансирования внеоборотные активы финансируются долгосрочными пассивами (собственный капитала + долгосрочные обязательства), а оборотные активы – краткосрочными пассивами.

;

ВА

СК

ДО

ОА

КО

Рис. 2.3. Идеальная модель финансирования оборотных средств.

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источником финансирования внеоборотных активов и постоянной части оборотных.

ВА

СК

ОАпост.

ДО
ОАпер.

КО

Рис. 2.4. Агрессивная модель финансирования оборотных средств.

Консервативная модель предполагает, что все оборотные и внеоборотные активы финансируются только долгосрочным капиталом. Краткосрочной кредиторской задолженности нет. В этом случае отсутствует риск ликвидности.

ВА

СК

ОА

ДО

Рис.

2.5. Консервативная модель финансирования оборотных средств.

Компромиссная модель наиболее реальна. Долгосрочными пассивами финансируют внеоборотные активы, постоянная часть и половина переменной части оборотных активов.

ВА

СК

ОАпост.

ДО

ОАпереем.

КО

Рис. 2.6. Компромиссная модель финансирования оборотных средств.

Источниками финансирования оборотных активов предприятия могут быть:

собственный капитал предприятия;

долгосрочный финансовый кредит;

краткосрочный финансовый кредит;

товарный (коммерческий) кредит;

внутренняя кредиторская задолженность предприятия.

Основными способами краткосрочного финансирования являются коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит предоставляется поставщиком или посредниками и оформляется по-разному: векселями, авансом покупателя, открытым счетом.

Суть коммерческого кредита – в отсрочке платежа за поставленную продукцию.

Банковское кредитование может осуществляться в различных формах:

Срочный кредит – наиболее распространенная форма краткосрочного кредитования, когда банк перечисляет оговоренную сумму на расчетный              счет заемщика.

Контокоррентный кредит – предусматривает ведение банком текущего счета клиента с оплатой поступивших счетов и зачислением выручки. Если средств клиента недостаточно для оплаты счетов, банк автоматически  открывает кредит в пределах заранее оговоренной суммы.

Онкольный кредит – является разновидностью контокоррента и выдается под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. Банк оплачивает все счета клиента в  пределах обеспеченного кредита. Погашается кредит за счет поступающих на счет клиента средств . при недостаточности средств – реализуется залог.

К нетрадиционным источникам финансирования относятся: страхование, форвардные и фьючерсовые контракты.

<< | >>
Источник: Осипов В.В., Воронина М.В.. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое пособие. – М.,МГУТУ, 2004. 2004

Еще по теме 2.3.7. Источники финансирования оборотных активов:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -