2.3.2. Оборачиваемость оборотных активов. Понятие операционного и финансового циклов
В течение производственного цикла оборотные активы последовательно проходят 4 стадии, изменяя при этом свою форму:
I – стадия создания запасов. Денежные активы трансформируются в материальные запасы.
II – стадия производства. Материальные запасы превращаются в запасы готовой продукции.
III – стадия реализации. Готовая продукция до поступления ее оплаты преобразуется в дебиторскую задолженность.
IV- стадия инкассирования. Дебиторская задолженность переходит в денежные активы.
Оборачиваемость оборотных средств – это последовательный и непрерывный их переход из одной стадии в другую в течение одного производственного цикла.
Производственный цикл – это время одного полного оборота материальных элементов оборотных активов. Его продолжительность рассчитывается по формуле
, (2.19)
где 
- продолжительность производственного цикла, дни;
- период оборота запасов товарно-материальных ценностей, дни;
- период оборота незавершенного производства, дни;
- период оборота готовой продукции, дни.
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) – это период полного оборота денежных средств, начиная с момента оплаты за полученные сырье, материалы и проч. и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию.
, (2.20)
где 
- продолжительность финансового цикла, дни;
- период погашения дебиторской задолженности, дни;
- период погашения кредиторской задолженности, дни.
| Поступления сырья | Продажа готовой продукции | Получение платежа от покупателей | |||||||
         
| |||||||||
| Реализация (период обращения дебиторской задолженности) | |||||||||
| производственный процесс | |||||||||
| оплата сырья | |||||||||
| период обращения кредиторской задолженности | |||||||||
| Операционный цикл | |||||||||
| Финансовый цикл | |||||||||
Рис. 2.1.
Этапы обращения денежных средств.
Финансовый цикл как видно из рис. 2.1 – это время, в течение которого деньги отвлечены из оборота.