15.1. Инвестиции: сущность, объекты, субъекты, классификация

Сам по себе широко употребляемый термин «инвестиции» берет свое начало от латинского investio, что означает одеваю. В другой редакции латинское invest переводится как вкладывать.

В классическом контексте термин «инвестиции» характеризуется как долгосрочные вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения текущего дохода и/или обеспечения возрастания его стоимости в будущем периоде [1. C. 156].

В отечественной экономической литературе до 1980-х гг. термин «инвестиции» для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался. Он подменялся другим понятием – «капитальные вложения». Капитальные вложения отражают только одну сторону инвестиционной деятельности, а именно вложение средств в воспроизводство основных фондов. В то время как в западной экономической литературе инвестиции традиционно трактовались  как любые вложения капитала с целью его увеличения в будущем, развитие рыночных отношений в России привело к пересмотру понимания термина «инвестиции», а также включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих доход.

В правовом аспекте инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта[6].

Отсюда следует, что объектами инвестиционной деятельности могут быть:

вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства;

ценные бумаги;

целевые денежные вклады;

научно-техническая продукция;

интеллектуальные ценности;

имущественные права.

Субъектами (инвесторами и участниками) инвестиционной деятельности могут быть:

граждане России;

иностранные граждане;

юридические лица, их объединения;

иностранные компании и иностранные государства.

Существует следующая классификация инвестиций [2. C. 32–37].

1. По объектам вложения средств:

реальные инвестиции – выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы, нематериальные активы. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются капитальные вложения;

финансовые инвестиции – включают вложения средств в различные финансовые активы – ценные бумаги, паи, банковские депозиты и др.

2. По цели инвестирования:

прямые инвестиции – характеризуются как вложения в уставные капиталы предприятий с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода;

портфельные инвестиции – представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.

3. По срокам вложений:

краткосрочные инвестиции – срок вложения до года. Носят спекулятивный характер;

среднесрочные инвестиции – представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет;

долгосрочные инвестиции – представляют собой вложения средств на срок свыше трех лет.

4. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

государственные инвестиции – это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности;

частные инвестиции – это вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности;

иностранные инвестиции – представляют собой вложения средств иностранных граждан, организаций, государств;

смешанные инвестиции – это вложения средств, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

5.По региональному признаку:

инвестиции внутри страны – это вложения в объекты, находящиеся внутри данной страны;

инвестиции за рубежом – инвестиции размещаемые вне данной страны.

6. По отраслевому признаку:

в промышленность (топливную, энергетическую, химическую, пищевую, легкую, деревообрабатывающую, машиностроительную и т.д.);

в сельское хозяйство;

строительство;

транспорт;

торговлю и т.д.

7. По рискам:

агрессивные инвестиции – характеризуются высокой степенью риска, высокой прибылью и низкой ликвидностью;

умеренные инвестиции – отличаются умеренной степенью риска при достаточном уровне прибыли и ликвидности вложений;

консервативные инвестиции – представляют собой сложения пониженного риска, характеризуются надежностью и ликвидностью.

8. По сфере вложения:

производственные инвестиции;

непроизводственные инвестиции.

9.С точки зрения источников финансирования инвестиции могут быть:

собственные, к которым относятся:

чистая прибыль, направляемая на инвестиции;

амортизационные отчисления;

реинвестируемая часть внеоборотных активов;

иммобилизуемая в инвестиции часть оборотных активов;

привлеченные –средства, предоставляемые на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам,к ним относятся:

эмиссия акций организации;

инвестиционные взносы в уставный капитал;

государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов, долевого участия;

средства коммерческих структур, предоставляемые безвозмездно на целевое инвестирование;

заемные источники – понимаются денежные ресурсы, полученные на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента, к ним относятся:

кредиты банков и других кредитных институтов;

эмиссия облигаций фирмы;

целевой государственный инвестиционный кредит;

инвестиционный лизинг.

Инвестиции являются одним из главных путей реализации экономической и финансовой стратегии предприятия, направленной на рост эффективности его деятельности, повышение конкурентоспособности и возрастание рыночной стоимости.