1.3.5. Методы оптимизации денежных потоков

Цель оптимизации денежных потоков заключается в обеспечении финансового равновесия предприятия и поддержании его платежеспособности как в краткосрочном периоде, так и в долгосрочной перспективе.

Оптимизация денежных потоков предполагает:

обеспечение сбалансированности потоков платежей и поступлений по объему;

обеспечение сбалансированности денежных потоков  во времени;

обеспечение роста чистого денежного потока.

Сбалансированность потоков платежей и поступлений по объему при дефицитном денежном потоке (когда выплаты превышают поступления) в краткосрочном периоде достигается за счет использования «Системы ускорения – замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке организационных мер по ускорению привлечения денежных средств и замедлению выплат.

Например, ускорение ДП может быть  достигнуто за счет:

увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет;

полной или частичной предоплаты за продукцию повышенного спроса;

сокращения сроков предоставления  товарного кредита покупателям;

ускорения инкассации дебиторской задолженности;

использования современных форм рефинансирования  дебиторской задолженности – учета векселей, факторинга и проч.

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть за счет:

увеличения  по согласованию поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

замены покупки долгосрочных активов их лизингом;

реструктуризации финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные и проч.

Однако следует учесть, что решение проблемы сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде порождает проблему его дефицитности в последующих периодах. Поэтому параллельно следует предусмотреть меры по сбалансированности дефицитного потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть обеспечен за счет:

привлечения инвесторов и вкладчиков;

дополнительной эмиссии акций и облигаций;

привлечения долгосрочных кредитов;

продажи активов.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто в результате:

сокращения инвестиционных программ;

«сжатия» производства;

снижения постоянных издержек.

Избыточный денежный поток может быть уменьшен в результате:

расширения производства;

обновления внеоборотных активов;

формирования инвестиционного портфеля;

досрочного погашения финансовых кредитов;

повышения дивидендных выплат и проч.

Несбалансированность денежного потока во времени может создать для предприятия серьезную угрозу банкротства  даже при высоком уровне ЧДП. Поэтому при оптимизации денежных потоков  во времени используют 2 основных метода:

выравнивания их объемов в определенные интервалы времени;

синхронизации, основанный на ковариации положительного и отрицательного потоков.

Результаты  достижения сбалансированности денежных потоков во времени оцениваются  при помощи  статистических коэффициентов вариации, корреляции и среднеквадратичного отклонения.

Рост чистого денежного потока может быть обеспечен за счет осуществления следующих мероприятий:

снижения издержек;

эффективной ценовой политики;

применения метода ускоренной амортизации;

продажи неиспользуемого оборудования и сверхнормативных запасов;

своевременного взыскания долгов, штрафов.

Результаты оптимизации денежных потоков находят свое отражение в системе финансового планирования и прогнозирования.