Тема 18. Рынок ценных бумаг
Задание. Для обращающихся на фондовом рынке финансовых инструментов определите:
Вариант 1. Рыночную стоимость и курс акции, если номинальная цена 100 руб. Дивиденд– 60%.
Ссудный процент– 35%.Ответ: Курс акции 60%/35%?100=171,43%; рыночная стоимость акции 171,43%?100руб./10%=171,43 руб.
Вариант 2. Балансовую стоимость акции акционерного общества закрытого типа, если сумма активов АО– 3457 тыс. руб.; сумма долгов– 800 тыс. руб.; количество оплаченных акций– 1500 шт.
Ответ: Балансовая стоимость акции (3457-800)/1500=1,77 тыс. руб.
Вариант 3. Размер дивиденда по обыкновенным акциям, если прибыль АО, направляемая на выплату дивидендов, составляет 5000 тыс. руб. Общая сумма акций 3800 тыс. руб., в том числе привилегированных акций– 600 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 20% к их номинальной цене.
Ответ: Сумма, на которую выпущены обыкн. акции 6800-600=
=3200тыс. руб.; доходы по привилегированным акциям 20%?600=
=120тыс. руб.; доходы по обыкновенным акциям 5000-120=4880 тыс. руб.; размер дивиденда по обыкн. 4880/3200?100%=152,5%.
Вариант 4. Следует ли производить обмен конвертируемой облигации на обыкновенную акцию, если облигационная стоимость конвертируемой облигации составляет 5000 руб. Рыночный курс акции 1000 руб. Коэффициент конверсии облигации– 3.
Ответ: Конверсионная стоимость 1000?3=3000 руб., конверсионная стоимость ниже облигационной (5000 руб.), то есть менять не выгодно.
Вариант 5. Расчетную курсовую стоимость акций, если сумма чистой прибыли хозяйствующего субъекта за последние 12 месяцев 700 тыс. руб. Количество оплаченных акций 10000 шт. Средняя ставка рефинансирования ЦБ РФ– 35% годовых.
Ответ: Расчетная курсовая стоимость акции 700000/(10000?35%)?
?100%=200 руб.
Вариант 6. Цену покупки и продажи депозитного сертификата, если хозяйствующий субъект купил сертификат номинальной стоимостью 1000 руб. с годовым дисконтом 10% и сроком погашения через 6 месяцев.
Через 3 месяца хозяйствующий субъект продает данный сертификат. Рыночная ставка дисконта по трехмесячному дисконтному сертификату в момент продажи составляет 5% годовых.Ответ: Цена покупки депозитного сертификата 1000-(1000?10%?6)/
/(100%?12)=950 руб.; цена продажи депозитного сертификата 1000-(1000?5%?3)/(100%?12)=987,5 руб.
Вариант 7. Цену акции, если последний выплаченный дивиденд по акции равен 1$. Ожидается, что он будет возрастать в течение следующих трех лет с темпом 14%; а затем темп прироста стабилизируется на величине 5%. Рыночная норма прибыли 15%.
Ответ: 13,14$.
Вариант 8. Величину маржи по фьючерсной сделке, если трехмесячный фьючерсный контракт на индекс доллара США на сумму 1000 долл. США был открыт по курсу 27 руб./долл. И закрыт по курсу ММВБ 28 руб./долл.
Ответ: Маржа положительная (доход) (28,0-27,0) ?1000=1000 руб.
Вариант 9. Облигационную и конверсионную стоимость конвертируемой облигации, если АО выпустило 20% конвертируемую облигацию со сроком погашения 10 лет. Номинальная цена облигации– 500 руб. Через год облигация может обмениваться на 4 обыкновенные акции с номиналом 100 руб. Рыночная доходность конвертируемой облигации 40%. Рыночная цена обыкновенной акции– 150 руб.
Ответ: Облигационная стоимость 100/(1+0,4)+100/(1+0,4)2+
+…100/(1+0,4)9+500/(1+0,4)9=261,8 руб.; конверсионная стоимость 150?4=450 руб.; нижний предел рыночной цены 450 руб.
Вариант 10. Рыночную цену привилегированной акции, если привилегированная акция выпущена номинальной стоимостью 100 руб. с фиксированным размером дивиденда 200% годовых. Минимально необходимая норма прибыли, которую инвестор может получить по другим инвестициям, составляет 0,7.
Ответ: Рыночная цена привилегированной акции (100?200%)/
/(0,7?100%)=285,7 руб.