3. Рынок капитала – рынок инвестиций в экономику

Какое значение имеет уровень процентной ставки на финансовом рынке для экономики? Если не забывать, что деньги заимствуются хозяйствующими субъектами для инвестиций, то, чем дешевле кредиты, тем больше средств будет инвестировано в экономику.

Для России в настоящее время (об этом сказано выше) актуальна тенденция некоторого расширения денежной массы через ее удешевление и снижение процентных ставок, поскольку идет процесс выхода из кризиса, восстановления производственного потенциала через инвестиции в условиях уже преодоленной инфляции. Однако большой спрос на кредитные ресурсы коммерческих банков привел к такому парадоксу, что удешевление денег Центробанком через снижение ставок рефинансирования не вызвало удешевление банковских кредитов для клиентов. Кроме того, кризис на мировых фондовых рынках, в том числе и в России, в конце 1997 г. вызвал приток рублей на валютный рынок, что стало угрозой падения курса национальной валюты. Поэтому ЦБ России вынужден был снова повысить ставку рефинансирования с 21% до 28% в ноябре 1997 г. и до 42% в феврале 1998 г. для коммерческих банков и увеличить норму резерва по валютным депозитам. В настоящее время ЦБ вновь проводит политику "дешевых денег", т.е. снизил ставки рефинансирования и резервирования. Это яркий пример того, как государство регулирует денежное обращение в стране и влияет на ситуацию на финансовом рынке. ? Литература

1. Поляков В.П., Московкина Л.П. Основы денежного обращения и кредита. М.: Инфра, 1995.

2. Общая теория денег и кредита /Под ред. Ф.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 1995.

3. Кредиты. Инвестиции /Под ред. А.Г. Куликова. М.: Триор, 1995.

4. Учебник по основам экономической теории /Рук. авт. кол. В.Д. Камаев. М., 1994.