Операции с ценными бумагами
Фондовые операции коммерческих банков включают:
- ссуды под ценные бумаги;
- покупку ценных бумаг для собственного портфеля (инвестиции);
- первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг среди держателей;
- покупку и хранение ценных бумаг по поручению клиента, так называемое обслуживание вторичного оборота ценных бумаг.
После мирового экономического кризиса 1929—1932 гг., характеризовавшегося в числе прочего биржевым крахом и массовым банкротством банков, которые использовали средства вкладчиков для спекуляций с ценными бумагами, в большинстве промышленно развитых стран был установлен запрет на использование банковских ресурсов для спекулятивных вложений.
Это ограничение коренным образом изменило портфель ценных бумаг коммерческих банков: главное место в нем стали занимать обязательства правительства и местных органов власти, а акции и облигации корпоративных клиентов либо исчезли, либо значительно сократились, уступив место ссудам под их обеспечение. Одновременно банки стали проводить и операции по учету и регистрации ценных бумаг.Инвестиции в ценные бумаги, будучи формой финансирования государства, приносят ощутимую прибыль самим коммерческим банкам, особенно в условиях высоких процентных ставок. Прибыль от инвестиций в ценные бумаги в отдельные годы превышала у американских банков 17% всех доходов.
Исключительно велика роль коммерческих банков в размещении вновь выпущенных государственных займов. Принимая на себя обязательство разместить облигации на рынке, банки приобретают для себя ту часть выпуска, которую не смогли разместить по подписке, а затем продают их своим клиентам, в том числе и другим банкам. Ценные бумаги в процессе размещения, как активная статья баланса банка, достигают особо больших размеров в периоды возрастания бюджетных дефицитов.
Коммерческие банки не участвуют непосредственно в биржевых операциях.
И вместе с тем они активно способствуют биржевому обороту, предоставляя ссуды под ценные бумаги инвестиционным банкам и посредникам фондовой биржи, позволяя последним приобретать акции и облигации на значительно большие суммы, чем имеющийся у них собственный капитал. А если к указанным ссудам добавить приобретение ценных бумаг на доверительной основе, то станет очевидно, сколь велика роль коммерческих банков в фондовых операциях.В России в соответствии с Законом «О банках и банковской деятельности» (ст. 6) коммерческие банки могут осуществлять все выше отмеченные операции (выпуск, покупку, продажу, учет, хранение) с такими ценными бумагами, которые выполняют функцию платежного документа (векселя, чеки) либо подтверждают привлечение денежных средств во вклады (депозитные и сберегательные сертификаты), а также с государственными и муниципальными ценными бумагами (ГКО, ОФЗ и т.п.), для операций с которыми не требуется получения специальной лицензии. Российским коммерческим банкам не требуется специального разрешения для осуществления доверительного управления указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.
Важнейшие изменения в деятельности коммерческих банков последних лет связаны с процессами, получившими название «секьюритизации» и «маркетизации». Первый термин (от англ. securities — ценные бумаги) означает резкий рост удельного веса ценных бумаг в суммарных заимствованиях, особенно на международных рынках капитала. Понятие «маркетизации» (от англ. market — рынок) более широкое, так как включает тенденцию к формированию вторичных рынков всех без исключения кредитных инструментов, расширение использования плавающих процентных ставок, создание «гибридов» кредитов и ценных бумаг.
В качестве примера указанных новейших тенденций можно привести также появление вторичного рынка кредитов; обмен кредитов на кредиты или на акции; развитие рынка среднесрочных кредитов на базе выпуска краткосрочных коммерческих бумаг (евронот); повышение удельного веса облигаций и депозитных сертификатов с плавающей ставкой.
В современных условиях коммерческие банки все больше переходят от посредничества и прямого кредитования клиентов к самым различным формам косвенного посредничества, консультирования и оказания организационных услуг, забалансовым и спекулятивным операциям, а обычные вклады в качестве основного источника ресурсов начинают уступать место привлечению средств на рыночной основе.