2.7 Риски

Дилетант считает ту или иную операцию по покупке/продаже валюты рискованной, потому что его никто правильно не обучал, как стать благополучным игроком.

Финансовая грамотность снижает риски

Освоение разнообразных методов анализа валютного рынка является необходимым условием вашего благополучия на нем, но далеко не достаточным. Условие достаточности достигается за счет проведения политики эффективного управления рисками [1- 3]. Под поснедним понимают совокупность действий трейдера на рынке. Это - оптимальный подбор мультивалютного портфеля, диверсификация, хеджирование, величина вложений в конкретную валюту (учитывая объем депозита), эффективная и правильная постановка приказов типа стоп-лосса или тейкинг- профита и прочее, связанное с этими вопросами.

Оптимальный подбор валют, как правило, осуществляется статистическими методами, часто с помощью определенных компьютерных программ. При этом должны, безусловно, выполняться ряд правил:

сумма вложенных средств не должна превышать 50% от суммы депозита (или общей возможной суммой дополнительного привлечения капитала), остальные 50% от суммы депозита служат как - бы финансовой опорой на случай неблагоприятного развития рынка;

сумма открытия одной позиции на рынке Форекс не должна превышать 10% от депозита (на сверх динамичном рынке это условие является гарантией от быстрого разорения при движении курса валюты в другую (от ожидаемого) сторону);

предельная сумма риска (потерь) для каждой открытой позиции не должна превышать 5% от депозита (о технике постановки ордера стоп-лосса чуть ниже);

при благоприятном развитии событий трейдер наращивает свои открытые позиции, при этом денежная масса по каждой позиции не должна превышать 30% депозита.

Под диверсификацией понимают необходимость входа в рынок но нескольким валютам (желательно менее зависимым).

Хеджированисм называется процесс открытия двух или нескольких позиций по взаимозависимым валютам в разные стороны с целью минимизации риска потерь. Конечно, и размер прибыли при этом существенно снижается (однако она становится более гарантированной). Поясню это на примере. Допустим, технический анализ предсказывает укрепление курсов CHF и EUR против USD примерно на 100 пипсов. Вы можете поступить следующим образом;

либо открываете короткую позицию по доллару США по какой - то одной валютной паре (скажем USD/CHF) на определенную сумму (для определенности пусть будет $ 2 000.000);

либо хеджируетесь, то есть сумму половините для вхождения в рынок по каждой валюте. К примеру, намечается также рост кросс-курса EUR/CHF. Тогда открываете длинную позицию USD/CHF (на сумму $ I 000.000) с постановкой приказа стон - лосса продать, если курс доллара опустится на 20 пипсов вниз и также открываете длинную позицию EUR/USD (на сумму $ 1 000.000) с постановкой приказа стоп - лосса продать, если вдруг курс евро опустится иа 15 пипсов вниз.

Допустим, как и ожидалось, курсы европейских валют против доллара США укрепились, скажем, на 100 пипсов. Тогда в первом случае Вы бы заработали эти 100 пипсов на сумме $ 2 млн., т.е. более $ 12 000; во втором же случае по позиции buy EUR/USD Вы бы также заработали 100 пипсов на сумме $ 1 млн., то есть $ 10 000, а вот другая позиция после срабатывания приказа стоп - лосса дала бы Вам проигрыш в размере 20 пипсов иа сумме $ 1 000.000, то есть более $ 1 100. Таким образом, при хеджировании заработок был бы около $ 8 900 (против возмож- ного $ 12 000 в первом случае), однако риск существенно минимизирован (а недополучение прибыли и явилось своего рода платой за такую минимизацию риска).

Проведение политики эффективного управления рисками невозможно без достижения высокого уровня финансовой грамотности.

Трейдер должен быть подготовлен ICO всему, чтобы не случилось. И это гораздо важнее, чем искать подсказки о возможном ходе эволюции рынка. Вызывают сомнения способное ти кого-либо точно прогнозировать подъемы и падения рынка выбранной валютной пары, хотя есть много аналитиков, которые лгут, что могут это. Всякое появление нового гуру ограничс но временными рамками, поскольку у любого человека существуют предпочтения на уровне подсознательного (например, вера в сильный доллар США или, наоборот, в силу евро). Именно поэтому большинство людей уверены, что валютный дилииг является очень рискованным занятием. Как следствие, они держат свои сбережения в банке, во взаимных фондах и т.п.

Для многих - это правильный выбор. Однако следует понимать, что не сам валютный дилинг опасен, а все дело в трейдере, который ведет рискованные игры, Дилингу, как и многим другим вещам в жизни, необходимо учиться. И на это придется, очевидно, потратить какое-то время.

Многие люди мечтают быть богатыми, но большинство из них не желают тратить время на достижение приемлемого уровня финансовой грамотности.

Часто можно услышать: «Просто скажите мне, каковы ос-новные правила, чтобы стать благополучным трейдером, торгую щим с относительно низким риском». Ответ прост. Жесткий самоконтроль плюс знания отличают благополучных трейдеров от неудачников. Если трейдеру не удается себя контролировать, то в свою очередь волатильность рынка будет его контролировать, часто вынося с рынка по ордерам стоп-лосса. При этом его страстное желание быть в безопасности и чувствовать себя ком-фортно захватывает его разум, сердце, взгляды на рынок и его эволюцию. Благополучный трейдер не беспокоится об этом. Он зарабатывает на любом заметном движении рынка.

Итак, чтобы эффективно контролировать риски в этом бизнесе, необходимо, во-первых, научиться управлять своими эмоциями (об этом подробнее см. чуть ниже).

Во-вторых, без труда не выловишь н рыбки из пруда. Вы должны многому научиться, потратив на это месяцы и годы.

лилинг» [1-4]. Чтобы стать благополучным трейдером, необходимо или быть какое-то время владельцем дилингового центра, или знать то, что знает хозяин этого центра.

Отличие благополучного трейдера от неудачника еще и в том, что первый очень часто на выбранном инвестиционном горизонте правильно расставляет приоритеты между настроением рынка, фундаментальными движущими силами и технической индикацией. Дилетанты часто не задумываются над доминантой в принятии решений и оказываются у разбитого корыта.

В настоящее время создано много различных обучающих программ и тренажеров по профессии «Валютный дилинг». Если Вы хотите попасть в разряд благополучных трейдеров, то Вы должны знать и то, как определять настроение рынка на выбранном инвестиционном горизонте, и то, каковы его движущие силы, и то, как оптимизировать на «пять с плюсом» технику входа в рынок и выхода из него. Вы также должны быть достаточно «толстокожим» и не обращать внимания на естественные процессы срабатывания врем от времени ордеров стоп-лоссов. При этом разумная тактика торгов должна защитить Вас от их нега тивных последствий.

Итак, достижение определенного уровня в финансовой грамотности трейдера является базисом его будущих успехов. Дилетант, который не грамотен финансово, не мо жет заглянуть внутрь сделанной покупки/продажи валюты. Он не сможет правильно прочесть ни один серьезный финансовый отчет, который также позволяет заглянуть изнутри в рынок и разглядеть правду, выдумку, возможности и риски.

Почему среди трейдеров так много дилетантов? Да по тому, что они оканчивают школу, ВУЗ, ищут работу, а не возможности; их научили, что нужно тяжело работать ради зарплаты. Как следствие, такие люди не читают и сами не умеют составлять финансовые отчеты. Нечего удивляться, что для них трейдинг очень рискованное занятие.

Когда благополучный трейдер исследует ту или иную валютную пару, он видит ее рынок изнутри, видит ее содержание: как фундаментальные движущие силы толкают ее вниз или вверх; настроение большинства трейдеров (купить или продать) иа выбранном инвестиционном горизонте; оптимальные моменты для покупки/продажи.

министерства финансов и какой кредитно-денежной политике придерживаются их центральные банки, и так далее.

Даже беглый взгляд на многочисленные финансовые отчеты касательно выбранной валютной нары даст возможность понять три важные вещи:

финансово грамотный трейдер рассмотрит платежный баланс, ставку рефинансирования и другие важнейшие экономические индикаторы; определит, что делается с его валютой неправильно и возможны ли исправления в пределах его инвестиционного горизонта. Дилетант смотрит на цены, а потом на их динамику или курсовые цели. Однако рост или падение курса валюты - это внешний фактор рынка. Нужно смотреть глубже, в корень проблемы. Если Вы финансово не образованны, то не сможете это сделать. Тогда для Вас дилинг будет рискованным занятием;

когда благополучный трейдер исследует потенциальную валютную пару, он мысленно проецирует динамику се рынка на свой инвестиционный горизонт, смотрит, подходит ли она, как она может пригодиться.

Как было уже сказано, трейдинг - это план ведения игры, жесткая дисциплина торгов. Необходимо отслеживать финансовые потоки между основными сегментами единого глобального финансового рынка, чтобы понять будущую эволюцию выбранной валютной пары (см. также гл. 6) [3]. Трейдеру хотелось бы знать, что рынок приведет его к курсовой цели. Ему также необходимо оценить подушку безопасности и уровень постановки ордера стоп-лосса, а также возможные способы хеджирования и диверсификации позиции;

3) профессионал знает, с высокой долей вероятности, что выбранная сделка надежна и принесет ему доход. Он может определить, будет ли он в плюсе или за короткий срок его позиция станет причиной срабатывания ордера стоп-лосса. И если у него есть сомнения по поводу правильности выбранной позиции, то он не будет входить в рынок или оставаться в нем. Это - рискованно.

Таким образом, финансовая грамотность - исключительно важный базис трейдеров категории благополучных.

Другой базис - торговать только той валютной парой, которая в потенциале принесет прибыль. Никогда не открывать явно убыточные позиции, успокаивая себя тем, что Вы хеджируете другую, прибыльную позицию.

трейдеры всегда торгуют с единственной целью - заработать деньги. Но этому надо долго и кропотливо учиться, причем стараться больше учиться на собственных ошибках, эффективно управляя своими эмоциями.

Обуздание своих эмоций Многие начинающие -фейдеры на валютном рынке подобны любителям пива за стойкой бара. Каждая сделка для них - как новая кружка холодного пенного пива. Однако валютный дилинг -заметно более дорогое удовольствие, чем потребление пива.

Играть на эмоциях - ближайший путь к разорению. Неудачниками часто управляют жадность и страх, а здравый смысл и наработанная тактика игры остаются где-то на задворках сознания. К тому же этому и способствуют нововведения на торговых площадках, когда Вы видите в онлайновом режиме свою прибыль или потери от открытой позиции. Начинающим игрокам это часто вредит. Поэтому реже смотрите на текущую бухгалтерию счета и оставайтесь невозмутимым - и при потерях, и при выигрыше.

Благополучие трейдера базируется на его достаточно хорошем уровне финансовой грамотности, что позволяет ему правильно решать тактические и стратегические задачи валютного дилинга. А уже как следствие - получение прибыли в ходе торгов. Поэтому необходимо думать над тактическими вопросами ведения торгов, а не отвлекаться в процессе игры на подсчитывание зарабатываемых или проигрываемых денег.

Для каждого трейдера рынок в той или иной мере хаотичен, однако только дилетанты, участвуя в торгах, забывают о золотом правиле "обрубай убытки и тяни прибыль" (cut losses short and let profits run) [3]. Ведь человеку по своей природе свойственно тут же фиксировать прибыль и оттягивать констатацию потерь. А это путь в никуда. Не справившись с эмоциями и оставшись в убыточ ной позиции, дилетант может даже нарастить ее, надеясь на скорую коррекцию рынка или даже разворот. В итоге еще недавние потери, значимые для него, оцениваются как пустяк по сравнению с надвигающейся катастрофой, если рынок продолжает свою тенденцию и разворотом и не пахнет. Наконец он получает от бро кера маржин колл и фиксирует чудовищный убыток. Именно в такие моменты, по закону Мерфи, рынок и совершает коррекцию.

Дилетант готов рвать на себе волосы: чуть-чуть выдержки - и он заработал бы кучу денег. Закон Мерфи гласит: рынки разворачиваются именно тогда, когда Вы выходите из игры с

убытком. Это - один из эффектов проявления массовой психологии дилетантов: в процессе ведения торгов ими управляют эмоции. Это уже упоминавшиеся эмоции жадности, страха, а также надежды и слепой веры в успех.

Каждый трейдер входит в рынок с надеждой на успех, оиира ясь на «проверенные» сигналы индикаторов. И если вдруг реальность такова, что констатирует ложность таких сигналов, то дилетант теряет самообладание и «уходит» в мир грез. После входа в рынок здравый смысл и логика у него отходят на второй план, а балом начинает править надежда и необоснованная вера в успех.

Многие практикующие трейдеры испытали подобные встряски, когда открыта убыточная позиция и Ваш депозит неумолимо иссякает - Ваше сердце готово выскочить из груди, струйки пота стекают но щекам, здравый смысл улетучивается и Вы перестаете держать ухо востро. Необходимо этому противопоставить всю свою волю и разум. Для этого надо тренировать волю, разум, учась на таких ошибках. Причем к своим ошибкам надо вырабатывать правильное отношение. Ханжа (в том числе трейдер категории неблагополучных) считает, что чем больше ошибок делает игрок, тем менее он профпригоден и финансово образован. Да и весь наш опыт обучения в школе и в ВУЗе заставляет нас шарахаться от ошибок как черт от ладана.

Благополучный трейдер убежден, что ошибки дают возмож-ность изучить что-то новое, что-то такое, чего он не знал раньше. Он считает, что чем больше ошибок сделал игрок, тем больше он узнал. К примеру, вспомните свое детство и уроки обучения катанию на коньках. Сколько шишек Вы себе набили, стараясь научиться держаться на коньках. Все Ваши дворовые друзья уже катались, а Вы, как только пробовали самостоятельно прокатиться по гладкому манящему льду, сразу же падали. Вы делали ошибку за ошибкой. И однажды вдруг, Вы перестаете падать. Начали отталкиваться коньками ото льда, ноги сами покатились, и Вы испытали блаженство скорости и устойчивости на льду.

Большинство из нас ненавидят делать ошибки, однако никто не застрахован от них. Надо только не бояться их делать, учиться на них. Благополучные трейдеры охотно разумно рискуют, не боясь сделать ошибку. Ошибки - это критерий того, как мы учимся. Каждый раз, делая ошибку, мы узнаєм что-то о себе, мы узнаем что-то новое и часто встречаем новые рыночные ситуации, о которых никогда бы и не задумались. В валютном дилинге это

называют «опыт». А с опытом часто приходят мудрость и профессионализм, которые ни при каких рыночных коллизиях не позволят эмоциям загнать здравый смысл на задворки сознания.

Разобравшись с эмоциями, можно перейти к разумной методике «обрубания» своих потенциальных убытков с помощью эффективной техники постановки ордеров ограничения потерь.

Техника постановки ордеров стоп-лоссов Правильная постановка команд стоп - лоссов (ограничения на потерн) довольно подробно изучалась в предыдущих публикациях [1-3]. Здесь же мы акцентируем свое внимание на ряде частных вопросов, которые больше всего вызывают недопонимание у начинающих трейдеров.

Выше мы привели доказательства существования как торговых диапазонов, так и промежуточных трендов на неглубоких инвестиционных горизонтах для выбранного а - цикла рынка Форекс. Вновь выявленный каждый конкретный ценовой канал может эффективно использоваться трейдерами для оптимальной постановки стоп приказов,

покупку и стоп лосса на продажу.

Для определенности рассмотрим бычий рынок, динамика которого представлена на рис. 2-10.

По мере продолжения корректирующего движения вниз п пределах заданного коридора также смещаем оба ордера вниз, при этом стараясь оставлять неизменным расстояние между этими ордерами (равным ширине канала),

В итоге, когда бычья тенденция продолжится, приказ купить исполнится (точка В), после чего вторым ордером продать (точка С) можно ограничить потенциальные потери. После того, как рынок сверху вниз протестирует верх канала уже как линию поддержки, тем самым еще раз продемонстрировав бычьи настроения, можно не мешкая подтянуть ордер стоп лосса к этой линии (точка D), а затем и в безубыточную область.

Таким образом, эффективное управление рисками, выражающееся в разумном распределении средств, минимизации риска хеджированием и эффективность постановки ст он - команд является неотъемлемой частью необходимых и достаточных условий выживаемости на валютном рынке, которая также зависит от правильно выбранной торговой тактики.

Торговая тактика Торговая тактика определяет круг (тактических) вопросов, с которыми сталкивается трейдер в процессе работы на финансовом рынке. К ним относятся - выбор актива, по которому будет открываться позиция, выбор момента входа в рынок и выхода из него, количество открываемых позиций, задействованная сумма средств по каждой позиции и прочее.

Для примера рассмотрим рынок Форекс. Я уже писал выше, что тренировкой своей интуиции и шлифовкой качества входа в рынок была достигнута довольно большая вероятность правильного входа - 80%. Дальнейший тренинг не приводил к увеличению этого значения. Но ведь возможно эту вероятность приблизить к 100%. Все дело здесь в вероятностном характере рынка Форекс. Если событие А происходит с вероятностью 0.8, то вероятность того, что это событие не случится (А4), равна 0.2 (условие нормировки: A +А" =1). Если же у нас два таких независимых события А н В, то вероятность того, что хотя бы одно из собы тий случится, равна АхВ + АхВх + АххВ =1 -0.2x0.2 = 0.96. При трех независимых событиях вероятность того, что хотя бы одио из них случится, равна 1 -0.2x0.2x0.2 = 0.992.

Отсюда можно сделать вывод, что для эффективной работы на Форексе необходимо входить в рынок по трем валютам. Тогда как минимум одна из открытых позиций окажется прибыльной, а

две другие (в случае нежелательного развития события) необходимо как можно быстрее свести к чисто символической прибыли или даже закрытия с небольшими убытками.

Другой аспект связан с суммой вхождения в рынок по каждой позиции: она должна быть как минимум в два раза больше минимальной суммы, разрешенной для работы тем брокерским домом, с которым вы сотрудничаете (к примеру, если минималь но возможная сумма для открытия позиции равна $ 100 ООО, то необходимо открывать позицию на сумму $ 200 ООО). Это связано с тем, что на сверхдинамичном рынке Форекс перемены происходят очень быстро. В связи с этим, если Вы работаете с "коротки-ми11 деньгами, то при первых же намеках на перемены (как правило, сигналы осцилляторов) необходимо закрыть половину прибыльной позиции и подтянуть уровень стопа вплотную к этому уровню закрытия. Если рынок все же продолжит свое движение, а сигналы осцилляторов будут показывать разворот (или откат), то необходимо вслед за курсом все время перемещать уровень стоп — лосса. Если же произошел откат, а все индикаторы показывают возобновление тенденции, то можно снова войти в рынок, удвоив оставшуюся ранее позицию по тренду, при этом уровень стоп - команды ставится вплотную к уровню максимального отката (обычно, на уровне 0.618 от предыдущего движения).

Выбор валюты, по которой открывается позиция на рынке Форекс, осуществляется на основе комплексного технического и фундаментального анализа [2-3]. Точно также осуществляется выбор момента входа в рынок или выхода из него, только в этом случае сам момент сделки отслеживается на коротком (1-5 минуг) временном интервале.

Итак, правильно выбранная торговая тактика совместно с эффективным управлением капиталом значительно облегчают жизнь трейдера на рынке Форекс.

А теперь перейдем к основному способу ведения торгов - торговли в тренде.