Финансовый план

Рассматриваемый раздел бизнес-плана отражает результаты ряда расчетов.

На первом этапе этих расчетов исходя из сметной стоимости работ и этапов их осуществления составляется график потока инвестиций, связанных со строительством (расширением, реконструкцией, техническим перевооружением) и вводом объекта в эксплуатацию. В этом графике отражается также потребный объем инвестиций в оборотные активы и в создание необходимых резервных фондов. В составе инвестиций, связанных с вводом в действие основных фондов, учитываются не только прямые затраты

по смете, но и накладные расходы подрядчика и инвестора. На первый год график потока инвестиций разрабатывается в помесячном, а на второй год - в поквартальном разрезах. Форма представления этих расчетов приведена в таблице 7.

Таблица 7 - График потока инвестиций, связанных со строительством (расширением, реконструкцией, техническим перевооружением) и вводом объекта в эксплуатацию

На втором этапе расчетов обосновывается план доходов и расходов, связанных с эксплуатацией реализуемого инвестиционного проекта. В нем отражаются такие основные показатели хозяйственной деятельности эксплуатируемого проекта, как валовой доход от реализации продукта (услуги), общий объем и состав основных текущих затрат, налоговые платежи, валовая и чистая прибыль, денежный поток (представляющий собой сумму чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Таблица 8 План доходов и расходов, связанных с эксплуатацией инвестиционного объекта\r\nПоказатели Первый год по месяцам Второй год по кварталам 3-й год и т.д.\r\n 1-й 2-й и т.д. Всего I II III IV Всего \r\n1 Валовой доход от реализации продукта (услуг) - всего \r\n2 Сумма текущих затрат при эксплуатации (полная себестоимость, издержки) - всего \r\n2.1 Сырье и материалы \r\n2.2 Транспортные расходы \r\n2.3. Расходы по аренде и содержанию основных фондов \r\n2.4 Амортизация основных фондов \r\n2.5 Расходы по уплате процентов за краткосрочный кредит \r\n2.6 Расходы на рекламу и упаковку \r\n2.7 Расходы на тару \r\n2.8 Расходы на оплату труда \r\n2.9 Прочие прямые затраты \r\n2.10 Налоговые платежи, относимые на себестоимость (отчисления на соцстрах, в фонд занятости и т.д.) \r\n3 Налоговые платежи, включаемые в цену - всего \r\n3.1 Налог на добавленную стоимость \r\n3.2 Акцизный сбор \r\n4 Валовая прибыль (стр.1 - стр.2 - стр.3) \r\n5 Налоговые и другие обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли \r\n6 Чистая прибыль (стр.4 - стр.5) \r\n7 Денежный поток (стр.6 - стр.2.4) \r\nНа третьем этапе расчетов определяется точка безубыточности по рассматриваемому инвестиционному проекту, которая показывает, при каком объеме продажи продукта (услуги) будет достигнута самоокупаемость хозяйственной деятельности объекта инвестирования на стадии его эксплуатации. Безубыточность этой деятельности достигается при таком объеме чистого дохода от реализации (валового дохода за минусом налога на добавленную стоимость и акцизного сбора), который равен сумме текущих затрат. Графическая интерпретация точки безубыточности представлена на рисунке 3.

Расчет точки безубыточности осуществляется по данным, приведенным в таблице 4 (объем производства приравнивается к объему реализации) и таблице 8.

Для расчета используется следующая формула:

ОП = ТЗ пост/( Уд - Ут.з.п), (3)

где ОП - объем продажи (производства), обеспечивающий снижение точки безубыточности рассматриваемого инвестиционного проекта;

ТЗ пост - сумма постоянных текущих затрат (к ним относятся расходы по аренде и содержанию основных фондов, амортизация основных фондов, расходы на рекламу и другие виды текущих затрат, сумма которых не изменяется при изменении объемов продажи или производства);

Уд - уровень чистого дохода к объему продаж в процентах;

Ут.з.п - уровень переменных текущих затрат к объему продажи в процентах (к переменным относятся расходы на сырье и материалы, транспортные расходы, расходы по уплате процентов за краткосрочный кредит и другие виды текущих затрат, сумма которых изменяется пропорционально изменению объемов продажи или производства).

На четвертом этапе расчетов определяется период окупаемости инвестиций в проект. Он вычисляется как частное от деления общей суммы инвестиций на среднегодовую сумму денежного потока. Обе эти суммы должны быть приведены к настоящей стоимости по ставке процента, принимаемой в размере 8-12 процентов в год, (фактор инфляции был исключен в процессе расчета этих показателей). \r\n

СУММА ТЕКУЩИХ ЗАТРАТ (ДОХОДА)

Рисунок 3 - Определение точки безубыточности в процессе эксплуатации объекта

самоокупаемость деятельности