выводы
Интенсивность использования электронных денег (карт с хранимой стоимостью) участниками платежной системы напрямую зависит от трансакционных издержек, альтернативных издержек, связанных с потерей процентного дохода и трансакционными рисками, в том числе риском потери безопасности.
Потребители будут использовать карты с хранимой стоимостью, когда общие издержки их использования являются более низкими, чем издержки использования наличных денег, т.е. когда Vе + (X + vi)p gt; (X0 + psco + vi)p. Торговые точки будут принимать платежи с использованием карт с хранимой стоимостью, когда их переменные трансакционные издержки будут более низкими, чем переменные трансакционные издержки использования наличных денег, т. е. когда
Эмитенты не будут ограничивать платежи с использованием карт с хранимой стоимостью некоторой суммой до тех пор, пока они получают прибыль, т. е. пока их комиссионный и флоутинговый доходы превышают переменные издержки:/0‘ + (/02 + i(v + 1))р gt; VQ,S+ VLV.
Эмитенты электронных денег могли бы увеличить свою прибыль и стимулировать более широкое использование данного платежного инструмента, если бы предложили процентные платежи по остаткам средств, хранимых на картах, и страховые услуги от потерь и мошенничества. Пока издержки инвестирования в более надежные средства защиты являются достаточно низкими и принципиально не меняют положение эмитента, т. е. отношение Vм gt; V0B -)- Viv сохраняется, инвестирование в новую технологию будет наиболее оправданным в отличие от дорогостоящего страхового обслуживания. Тем не менее при высоких фиксированных издержках привлекательное страховое обслуживание может оказаться перспективным альтернативным направлением расширения использования карт с хранимой стоимостью.
Существуют два необходимых условия, выполнение которых позволило бы электронным деньгам получить широкое распространение.
Во-первых, потребители и торговые точки должны быть убеждены в том, что электронные деньги (карты с хранимой стоимостью) по своим характеристикам являются лучшим платежным средством по сравнению с существующими платежными инструментами. Во-вторых, как при введении любого нового платежного инструмента, чтобы достичь критической массы, потребителей и торговые точки необходимо одновременно убедить в преимуществах использования карт с хранимой стоимостью (преодолеть «сетевые проблемы»).Для достижения критической массы пользователей системы электронных денег должны отвечать по меньшей мере шести условиям. Во-первых, выпуск электронных денег должен осуществляться в условиях растущей экономики, в которой несколько крупных эмитентов и неограниченное число потребителей формируют рынок электронных денег. Во-вторых, сетевые эффекты должны быть достаточно сильными, чтобы потребители были заинтересованы платить больше за более крупные размеры сети. В-третьих, сетевые эффекты не должны слишком быстро ослабевать, поскольку небольшие несовместимые сети экономически неустойчивы. В- четвертых, электронные деньги должны быть унифицированными, чтобы усилить значение размера сети для полезности потребителей. В-пятых, устанавливаемая организационная и техническая база должна быть достаточно прозрачной, чтобы потребители смогли выбрать сеть, в которую они хотели бы вступить, на основе своих ожиданий. В-шестых, сеть должна иметь минимальную географию распространения, чтобы избежать возможности чрезмерного предложения местных электронных денег
Так как платежные системы на основе электронных денег основаны на новых технологиях и стандартах обмена стоимостью, которые могут оставаться сравнительно дорогими на ранних стадиях их внедрения, фиксированные издержки внедрения электронных денег будут относительно высокими. Однако предельные издержки использования электронных денег могут оказаться более низкими, чем предельные издержки использования альтернативных платежных инструментов при платежах на низкие суммы. Это в значительной степени может предопределить желание эмитентов предлагать новые разновидности электронных денег.